Vodafone（VOD.US）は上半期に黒字から赤字に転落、ドイツ事業が主な足かせとなる

智通财经APPによると、Vodafone (VOD.US)は11月10日、2027会計年度上半期（2026年9月30日まで）業績を発表しました：総収益は219億ドル（218.53億ユーロ）で、前年同期比11.4％増加しました。サービス収益は184億ユーロで、前年同期比12.8％増、有機的成長率は5.8％であり、全セグメントで増加を達成しました。調整後EBITDAaLは65億ユーロで、前年同期比12.6％増、有機的成長率は6.4％となり、有機ベースの利益率は0.5ポイント上昇して29.5％となりました。

地域別では、アフリカの有機サービス収益が13.4％増で、成長の主な原動力となりました。企業向け事業（B2B）は有機的に5.8％増加し、そのうち第2四半期は6.6％増で過去最高を記録しました。ドイツは依然として最も弱い領域であり、有機サービス収益は上半期でわずか0.4％増、第2四半期には0.5％減少に転じ、モバイル料金の圧力に加えブロードバンド顧客が19.8万件減少したため、調整後EBITDAaLは有機的に3.2％減少しました。CEOのDella Valleは「ドイツはまだ期待されるレベルに達していない」と述べました。

上半期の純損失は36億ユーロ（前年同期は11億ユーロの黒字）であり、主な要因は3つの非現金項目です：ドイツののれん減損が48.5億ユーロ（主に金利の不利な変動による）、英国の繰延税金資産減損が22.5億ユーロ（VodafoneThreeを完全子会社化したため）、一部はSafaricom連結による一時的な収益30億ユーロで相殺されました。調整後1株当たり利益は1.48ユーロセントで、前年同期（6.92ユーロセント）から大幅に減少しました。これは主に投資収益が11億ユーロから3億ユーロに減少したことによるものです。中間配当は2.5％増加し、1株当たり2.306ユーロセントとなりました。

純債務は335億ユーロに増加しました（3月末時点では254億ユーロ）。主な要因はVodafoneThreeの残り49％株式とSafaricomの持株を買い増したことで、約50億ユーロを投資したためです。上半期の調整後フリーキャッシュフローは4.4億ユーロの純流出ですが、前年同期比で1.4億ユーロ改善しました。

経営陣は通期ガイダンスも上方修正しました：調整後EBITDAaLは7月発表の130億〜133億ユーロから132億〜134億ユーロに、調整後フリーキャッシュフローは26億〜29億ユーロから28億〜30億ユーロに引き上げられました。これによりガイダンス中央値での有機成長率はそれぞれ約7％および21％となります。