スターバックス（SBUX.US）、チポトレ（CMG.US）買収の噂についてコメントを拒否：現在は事業転換に全力集中、買収となれば高額となる可能性

智通財経APPによると、スターバックス（SBUX.US）は木曜日、Chipotle Mexican Grill（CMG.US）の買収を試みたという報道についてコメントを控えた。スターバックスは、「ブライアン・ニコル（Brian Niccol）CEOの指導の下での変革に非常に注力している」と述べた。

海外メディアは以前、事情に詳しい関係者の話として、スターバックスが過去数か月間、アドバイザーと協力しChipotleの潜在的な買収を検討していたと報じた。ニコル氏は2024年にスターバックスのCEOに就任する前、約6年間Chipotleのトップを務めていた。

この報道について、スターバックスのスポークスパーソンは「噂や憶測にはコメントしない」とし、さらに「スターバックスはニコル氏の指導下での2年に及ぶ変革計画に引き続き注力しており、長期的な成長の可能性について強い勢いや自信を持っている」と述べた。

時価総額約1,070億ドルのスターバックスは木曜日に下落幅を縮小し、ほぼ横ばいで取引を終えた。一方、Chipotleの株価は6% 急騰し、このメキシカン ブリトーチェーンの時価総額は約410億ドルに達した。

Chipotleでは、ニコル氏が食品安全危機から会社を立ち直らせ、デジタル事業を拡大したことで称賛され、数年にわたり力強い売上成長を実現した。

「Chipotleにとって、私たちはこれが好材料とみなされるだろうと考えています。主な理由はブライアン・ニコル氏がブランドに戻ることです」とRBC Capital Markets のアナリスト、ローガン・ライヒ氏は述べている。

しかし、ライヒ氏は、投資家は飲食企業がさらなる成長のために他ブランドを買収することについて一貫して懐疑的であり、スターバックスによるChipotle買収の戦略的な論理はまだ明確でないと指摘した。

潜在的な買収は高コストになる可能性

アナリストによると、スターバックスは大規模な変革投資を行っているため、買収は高額になる可能性がある。

「取引には大量の借入れや株式発行が必要になる可能性があります」とeToroグローバルマーケットストラテジストのラーレイ・アコーナ氏は述べた。「説得力のある財務上の理由がなければ、投資家はこの取引を高額な雑音と見なすかもしれません。」

過去2年間、ニコル氏は人員配置や店舗の改善に投資することで顧客満足度の向上を重視し、待ち時間の短縮と、グローバルブランドとなったカフェの雰囲気の回復をめざした。

全面的な改革の一環として、同社は少なくとも5億ドルを労働力投資に充てることを約束しており、これは利益率に圧力をかけている。ニコル氏の指導のもとスターバックスは4四半期連続で既存店売上増を達成しているが、7月には「まだやるべきことがある」と述べている。

「このタイミングは少し不自然です。というのも、スターバックスは変革の中盤にあり、投資家が期待する利益率の改善がまだ示されていません」とAnnex Wealth Managementのチーフエコノミックストラテジスト、ブライアン・ジェイコブセン氏は述べている。

LSEGのデータによれば、スターバックスの第3四半期調整後営業利益率は14.4%で、2年前の16.7%を下回っている。

同社は木曜日、今月後半に第4四半期の業績と次の会計年度の見通しを発表する予定であることも明らかにした。

取引はChipotleの国際展開を後押しする可能性

ただし、アナリストたちは、この取引がChipotleの国際展開を加速させる可能性があると指摘する。「この潜在的な取引の魅力は、CEOブライアン・ニコル氏がスターバックスのヨーロッパにおけるフランチャイズパートナーシップを活用し、より積極的にChipotleを拡大する機会を持てることだと考えます」とNorthcoast Researchのアナリスト、ジム・サンダーソン氏は述べている。

国際展開は、ニコル氏の後を継いだChipotleのCEO、スコット・ボートライト氏の重点課題である。同社は今年、メキシコとサウジアラビアで最初のレストランをオープンし、米国外店舗数は約100店舗となった。

Chipotleは昨年、韓国食品企業SPCグループと合弁事業を立ち上げ、アジア市場への展開を発表した。

スターバックスは世界中で約4万店舗を展開している。両社のアニュアルレポートによれば、昨年時点でChipotleは米国内に3,938店舗、スターバックスは北米に約1万8千店舗を有している。