総括：1月から9月までの米国の雇用増加が大幅に鈍化、失業率は4.2%に上 昇
路透社2026/10/02 14:06レポートの詳細および全過程の市場反応を補足
Lucia Mutikani
ロイター ワシントン 10月2日 - 9月の米国雇用増加は予想を上回る鈍化を見せ、過去2か月間の非農業就業者数が大幅に下方修正されたことで、今月の連邦準備制度（FRB）による追加利上げの可能性はほとんど消滅した。
米国労働省が金曜日に発表した注目の雇用統計によると、先月の失業率は8月の4.1%から4.2%に上昇したが、これは労働力人口が増加したことによるもの。雇用増加の急激な鈍化は、必ずしも労働市場の状況が突然悪化したことを意味しない。
エコノミストによれば、レイバーデー休暇が9月下旬（今年がそうである）の場合、雇用統計は通常良い結果になりにくい。今のところ、レイオフが広範に増加している兆候は見られない。企業の利益が力強く成長し、国内需要が非常に堅調な背景のもと、新規失業保険申請件数 (link) は57年ぶりの低水準が続いている。
エコノミストは、このレポートは再び「採用が少なく、解雇も少ない」という労働市場の状況を示しており、短期的な金融政策に影響しない可能性が高く、インフレが依然として主要な注目点だと述べている。
Fitch Ratings米国経済部門責任者Olu Sonola氏は、「これは失望を伴う雇用統計であり、『採用が少なく、解雇も少ない』労働市場が決して消えていないことを思い出させる。弱い雇用増加、やや上昇した失業率、抑制された賃金上昇、そして過去の非農業就業者数の下方修正は、FRBにとって10月の追加利上げを行う十分な理由がほとんどないことを示している。ただし消費者物価指数（CPI）レポートは依然として最も重要な指標だ」と述べた。
米労働省労働統計局によると、8月に下方修正された後の雇用者増加は13.3万人、先月の非農業雇用者数は2.9万人増加した。ロイターが調査した経済学者は、8月の前回報告（16.2万人増加）後、9月は9万人の増加と予想していた。予想レンジは最低で3.5万人から最高で18万人までだった。
7月のデータは改定され、就業者数は1万人減少していたことになる。これは今年2度目の非農業就業者数のマイナス成長となった。
全体として、7月および8月の新規雇用者数は、これまでの推定より合計6万人少なかった。政府が季節要因を除外するために使用するモデルが引き起こす変動性が、先月の雇用増加が弱かったことや8月のデータが下方修正された主な要因であるとみられる。
ただし、エコノミストは、米国とイスラエルによるイランへの戦争 (link) がもたらすますます厳しい逆風――高水準のエネルギー価格と逼迫したサプライチェーンを含む――が、今年末から労働市場に混乱を与え、2027年まで続くと予想している。
ディーゼル価格は過去最高を記録し、その負担は交通や農業部門だけにとどまらない可能性がある。継続的な関税問題についても懸念があり、サプライマネジメント協会（ISM）(link)が木曜日に発表した調査では、製造業者がカナダとの貿易戦争に対する懸念が高まっていることが示された。
ヘルスケア部門の雇用はわずかに増加
ヘルスケア部門は雇用拡大の主役となっており、1万7000件の増加となったが、この数字は過去12か月の月平均増加3万3000件を大きく下回っている。増加分の大部分は外来医療サービスと病院分野に集中している。看護・介護施設の雇用は9000件減少し、これは数十万人のハイチ移民の「一時保護ステータス」終了と関連している可能性がある。
建設業は1万1000人の増加、製造業は9000人増加。金融活動分野の雇用は7000人減少した。先月の雇用増加はほぼ停滞したが、平均週労働時間は引き続き34.4時間にとどまっている。
シカゴ・マーカンタイル取引所グループ（CME）のFedWatchツールによれば、金融市場は10月27～28日のFOMCでの利上げ予想確率を約13%にさらに引き下げた。これはレポート公表前の22%、1週間前の約69%から低下している。8月と7月のインフレデータ (link) が予想を下回ったことで、追加の金融引き締めの可能性も低下していた。
FRBは先月 (link) 、政策金利を25ベーシスポイント引き上げて3.75%～4.00%のレンジに設定。3年ぶりの利上げであり、今後さらなる借入コスト上昇を示唆した。インフレ率が依然2%の中央銀行目標を上回っていることを理由に、経済学者らは12月の利上げを予測し続けている。
米株は高寄り。ドルは主要通貨に対して下落。米国債利回りは総じて低下。
失業率の上昇は、労働力人口が48万5000人増加したことを反映している。これにより先月の労働参加率は8月の61.6%から61.8%に上昇。家計調査ベースの就業者数も40万6000人増加した。
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