ユーロ圏HICPデータ発表を前に、ユーロが日本円に対して下落

ユーロ（EUR）は火曜日の欧州取引セッション中、約185.50で日本円（JPY）に対して控えめな動きとなっています。主要通貨は、8月のユーロ圏速報調和消費者物価指数（HICP）データが09:00 GMTに発表される前に、やや圧力を受けています。

ユーロ圏のインフレデータ発表を前に、ドイツ、フランス、スペインのHICP数値は、価格圧力が加速したことを示しています。

Eurostatは、見出しHICP成長率が前年比（YoY）で3.3%と、7月の2.9%より強い水準を維持すると予想されています。食品、エネルギー、アルコール、タバコなどの変動要因を除いたコアHICPは、前年比2.5%で安定的に推移しました。

ユーロ圏のHICPデータは、欧州中央銀行（ECB）の金利見通しに大きな影響を与える可能性があります。現時点では、市場専門家は今月の政策会合でECBが金利を引き上げると予想しています。

ECBは第2波の圧力が穏やかでも「保険的」利上げを実施へ

INGのストラテジストは「第2波効果の継続的な証拠はほとんどないものの、欧州中央銀行は来週再び利上げすることがほぼ確実」と主張しています。彼らの見解では、この動きは依然として「保険的」な利上げに分類され、インフレ鈍化のストーリーを強化するために行われるもので、インフレの再加速に対応するものではありません。ただし、「その後のさらなる引き締め—市場が幅広く織り込んでいる動き—は、コアインフレの上昇傾向がデータで示されない限り、ECBが抑制的な政策を必要とみなす、より大胆な行動となる」と警戒しています。

東京市場では、日本国債利回りの急騰が日本円を下支えしています。

日本国債利回りが節目到達、市場は日銀利上げ観測を強める

Danske Bankのアナリストは、日本では10年国債利回りに注目が集まっており、「1996年以来初めて3%に上昇」したことを、米国財務長官Scott Bessentの「日銀はより積極的に利上げすべき」とのコメントと結びつけています。Danske Bankによれば、市場は「9月会合で25bpの利上げ、1.25%への高い確率を既に織り込んでいた」が、Bessentの発言により「圧力が強まり」、投資家は「利上げを70%の確率で織り込んでいる」と述べています。