金の反発が突然終了：米イラン衝突がテクニカル買いをどのように 断ち切るか
ヒトンネットワーク 7月24日付—— 7月24日金曜日、スポット金価格は1オンスあたり4060ドル付近で取引されている。米国とイランの対立が継続的に激化し、ホルムズ海峡の航行リスクが原油価格を押し上げている。ブレント原油は最近1バレル97〜100ドル付近で変動しており、市場はインフレの粘着性や金利経路への懸念を強めている。FRBの7月28日〜29日の会合前では、利上げ期待が価格決定を主導してはいないが、対立が緩和しなければ金融環境の引き締め圧力が金価格を引き続き抑制するだろう。
7月24日金曜日、スポット金価格は1オンスあたり4060ドル付近で取引されている。米国とイランの対立が継続的に激化し、ホルムズ海峡の航行リスクが原油価格を押し上げている。ブレント原油は最近1バレル97〜100ドル付近で変動しており、市場はインフレの粘着性や金利経路への懸念を強めている。FRBの7月28日〜29日の会合前では、利上げ期待が価格決定を主導してはいないが、対立が緩和しなければ金融環境の引き締め圧力が金価格を引き続き抑制するだろう。
テクニカルリバウンドにはファンダメンタルズの支援が欠けている
スポット金は最近3959ドル付近の安値から反発し、一時は4165ドルの高値を付けたが、その後急速に反落した。ボリンジャーバンドの上下限はそれぞれ4196ドルと3952ドルに位置し、価格はミドルバンド付近で何度も反復し、ミドルバンド上方で有効に維持することができていない。
市場構造から見ると、今回の反発には持続的な新規資金流入が欠けている。地政学リスクによる安全資産需要は支えとなるはずだったが、原油価格の上昇がもたらすインフレ懸念がこの効果をすぐに相殺した。トレーダーが金利のパスを再評価した結果、金の保有コストが上昇し、テクニカル的な買いが効果的な追随を形成できなかった。価格は4050〜4100ドルのレンジで繰り返し推移しており、強気と弱気の双方がより明確なファンダメンタル材料を待っていることを反映している。
米国・イラン対立は引き続き原油と金利期待を押し上げる
米国とイランの対立は持続的な段階に入り、ホルムズ海峡周辺での行動が続いている。この対立は原油のリスクプレミアムを直接押し上げ、ブレント原油は対立激化後、一時1バレル100ドルを突破したが、高値圏を保っている。
原油価格の上昇は2つの経路で金に影響を与える。1つ目はインフレ期待を直接押し上げ、市場の米国PCEインフレの粘着性への懸念を強めること、2つ目は金融環境が受動的に引き締まり、実質金利上昇の圧力が高まることだ。金は無配当資産であるため、金利の上昇局面では機会コストが増大する。地政学リスクの緩和が見られない限り、原油高と金利期待の上昇が引き続き金価格を圧迫するだろう。逆に、対立が緩和すれば、金利期待がハト派的に再評価され、一時的な金価格の支援材料となり得る。
FRB 7月会合リスクと市場のプライシング
次回のFRB政策金利会合は7月28日〜29日を予定している。現在の市場プライシングでは、据え置きの確率が76％を占め、25ベーシスポイントの利上げの確率は23%程度にとどまっている。新任議長のケビン・ウォッシュは最近の議会証言や公開の場でたびたび「価格は依然として高すぎる」と強調し、インフレ対応のために金融政策の「制度改革」が必要と発言した。ウォッシュは欧州中央銀行フォーラムで、インフレ期待は多少落ち着いたものの、満足できるレベルには程遠いと述べ、2%以上のインフレ目標は受け入れないと再度強調した。
7月の会合での利上げ確率は高くないものの、地政学リスクがさらに激化し原油価格を押し上げる場合、FRBがよりタカ派的なシグナルを出す可能性は否定できない。ウォッシュはシントラ・フォーラムで、短期的な政策経路について明確なガイダンスを意図的に避け、政策担当者は「十分な議論」を行うと強調した。中東情勢が改善されなければ、その後の利上げのプライシングはさらに上方修正され、金は追加的な圧力に直面する。逆に、対立が和らげば、金利期待の低下が金価格に一時的な息抜きを与えるだろう。
金価格のテクニカル面と中期的圧力
日足の構造を見ると、スポット金は高値から反落して以来、ボリンジャーバンドの幅が徐々に縮小し、ミドルバンドは下向きに傾斜している。価格は何度も下限をテストして反発したが、反発の高さは減少傾向にある。MACD指標は長期にわたりゼロ軸下にとどまり、最近は4050ドル付近で一定のサポートを得ているものの、上方の4100〜4160ドルのエリアには厚い売り圧力が存在し、突破は容易ではない。
中期的に見ると、金は依然として実質金利の上昇とドルの流動性環境の影響下にある。地政学リスクが引き起こすエネルギー価格の高騰は「高金利の長期化」への市場のプライシングをさらに強化している。明確な対立緩和やインフレ指標の大幅な低下がない限り、金価格はミドルバンドの下でのレンジ推移が続く可能性が高い。価格が有効に3950ドル付近のサポートを割り込めば、更なる下落余地が広がる。一方で、ミドルバンドをしっかり上抜けできれば、ファンダメンタルズの実質的な改善が必要とされる。
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
UEX グローバルウォッチ - シスコがAI事業予測を上方修正；Applied Materialsが過去最高の業績を記録；米国PPIが今夜発表
アマゾンが密かにグローバル商品データベースを構築、AIショッピングエージェントを封じ込め広告収入を守る狙い
アマゾンは「World Product Graph」と名付けられた計画を進めており、世界中で販売されている商品データ（自社プラットフォームでの販売かどうかを問わず）を収集する予定です。2027年10月のリリースを目標としており、ショッピング検索の入り口を争い、商品リサーチの段階でGoogleに対する弱点を補いながら、Meta MuseなどのAIショッピングエージェントによるトラフィックや広告ビジネスへの影響に対抗することを目指しています。アマゾンはこの文書はすでに古いとしていますが、商品カタログの網羅性向上に努めていることを認めました。
NVIDIAが14年ぶりの最低評価に急落！「大強気派」Tom Leeが底値買いを呼びかけ、個人投資家は下落するほど買い増し、ウォール街では意見が分かれている
木曜日の取引開始後、個人投資家は逆風にもかかわらずNvidiaを買い集め、30分間の純購入額は1億1,100万ドルに達し、同期間の記録を更新しました。Tom Leeなどの投資家は公然と支持を表明し、機関投資家は2028年まで受注が積み上がっていることや、強力な収益成長、そして評価額の減少がもたらすチャンスを高く評価しています。一方、BernsteinやGoldman Sachsなどの機関投資家はNvidiaの将来について慎重な姿勢に転じており、Jensen Huangの退任後の経営陣の後継体制や技術的リーダーシップが主要な懸念事項となっています。
SpaceXからAnthropicまで、市場は巨頭の上場に新たな対応策を講じている
市場は大手企業の上場に対する対応策を「指数組み入れ期待」を中心に展開しています。新たな規則により、超大型IPOは15日以内に主要6指数へ組み入れ可能となり、それによりパッシブ資金による集中買いが誘発されます。投資家はあらかじめポジションを取り、オプションでヘッジしつつ買い圧力を増幅させます。しかし、Anthropicの流通株はわずか約6%であり、従業員が初日に売却可能な株式やロックアップのないプライベートプレースメント株などの供給圧力が懸念されます。一方、指数裁定取引者にはめったにない好機がもたらされます。
暗号資産価格
もっと見る
