調整はすでに終盤か、もしくは終わりに近づいている！バンク・オブ・アメリカは投資家にアメリカのモメンタム株を押し目で買うよう提案

ジートンファイナンスAPPによると、Bank of America（BAC.US）のトレーディング部門は、米国のモメンタム株が調整を経て割安な水準に戻ってきたと考え、押し目買いを投資家に推奨しています。短期的な反発が期待できるとの見方を示しています。

Bank of Americaが作成した米国モメンタム株バスケットは、6月25日の高値以降、累計で10％以上下落しています。投資家がリスクエクスポージャーを減らし続けたほか、クオンツやシステム取引戦略も利益確定を進め、この指数は過去10年で2番目に悪い7月となりました。

しかし、Bank of Americaのトレーダーは先週のレポートで、歴史的に見ても今回の調整は終盤に近いかもしれないと指摘しています。過去にはこのモメンタム株バスケットが10％以上下落した後、1ヵ月間の平均反発率は約5％となっています。

Bank of Americaは、季節的な要因も反発のカタリストになる可能性があるとしています。過去10年で、8月は米国モメンタム株バスケットが最も好調な月でした。現在、このバスケットの主な構成銘柄にはSanDisk（SNDK.US）、Micron Technology（MU.US）、Danaher（DHR.US）、Coinbase（COIN.US）、およびAMD（AMD.US）などが含まれています。

Bank of Americaのトレーダーは、歴史的な季節パターンやこれまでのモメンタム株の調整パターン、大幅下落後のリスク・リターン特性から見て、現段階は市場のスタイルが根本的に変化しているのではなく、あくまで継続的な利益確定局面であり、セクターは分岐点に近い可能性が高いと述べています。

レポートは、統計的観点から見ても、現在の軟調な動きは短期的に良いエントリーチャンスを意味すると指摘しています。

ウォール街の他の機関も同様の見解を示しています。UBSのトレーディング部門も今週初め、モメンタム株の下落局面は終盤に近い可能性があり、投資家はAIおよび半導体セクターへの再投資を検討できるという見方を示しました。

具体的な戦略では、Bank of Americaは投資家に対し、トータルリターンスワップや8月満期のコールオプションを活用し、米国ハイモメンタム指数や米国テック・メディア・通信のハイモメンタム指数へのエクスポージャー取得を推奨しています。

さらにBank of Americaのトレーダーは、歴史的には第3四半期のモメンタム株の調整は7月末ごろに底入れし、その後の反発局面は上場企業の決算シーズンのピーク時と重なる傾向があると指摘しています。

レポートは、今回も歴史的パターンが再現されるなら、モメンタム株の再評価は月末前後に段階的に進む可能性が高いと述べています。