上場前に先行投資！ゴールドマン・サックス（GS.US）が「プライベート直接投資」新プラットフォームを立ち上げ、富裕層が次のSpaceXに先行投資

ジートン財経APPによると、報道によれば、ゴールドマン・サックス（GS.US）は新たなプラットフォームを構築し、高所得顧客やファミリーオフィス向けサービスの領域をさらに拡大しています。このタイプの投資家は、急成長中の非公開企業への直接持株に対する需要がますます高まっています。

内部メモによると、新設の「オルタナティブ投資プラットフォーム」は、ゴールドマン・サックスの既存オルタナティブ投資事業と2つの新設チームを統合しています。その中で、新設チームは従来のプライベート・エクイティ・ファンドの組み合わせではなく、単一の未公開企業への直接投資に注力し、顧客が関連持株の売買を支援します。

ゴールドマン・サックス・ウェルスマネジメント・オルタナティブ投資グローバル責任者のクリスティン・オルセンは、取材に対し「市場は大規模成長中のテック企業に常に大きな関心を寄せており、私たちはそれらが公開市場に上場する前に、顧客に投資の機会を提供したいと考えています」と述べました。

ゴールドマン・サックスの今回の展開は、ウォール街構造の再編を反映する2つの大きなトレンドを示しています。一方で、ゴールドマン・サックスは長年にわたりウェルスマネジメントとアセットマネジメント分野で力を入れており、これらは投資銀行業務やトレーディング業務よりも安定した収益源を生み出すと見なされています。他方で、現在最も成功しているスタートアップは、未公開期間が従来よりはるかに長くなっており、これにより初期投資家は一般投資家が参入する前に、付加価値の多くを手に入れることができます。

オルセン氏は、「今や企業が上場する時、その時価総額はすでに兆ドル規模に達しています。中途参画しなかった場合、成長サイクルの重要な一環を間違いなく見逃すことになります」と指摘しました。

AIブームが後押し

オルセン氏によれば、ゴールドマン・サックスは富裕層顧客向けに成熟ステージの未公開企業への直接投資の展開を20年近く続けてきており、代表的な例としては2012年のFacebook上場前や、その後のSpaceX（SPCX.US）、Stripe、Canvaがあります。そして、この資産クラスへの顧客の需要が継続的に高まったため、最終的に経営陣はこの事業の独立運営を決断しました。

彼女は、ゴールドマン・サックスの目標は企業が誰もが知る名前となる前に、将来性のある対象企業を顧客が確保できるよう支援することだと述べました。初期のスタートアップ投資と異なり、ゴールドマン・サックスは通常、すでに成熟した製品を持ち、十分な収益と明確な収益モデルを持つ成熟企業に焦点を当て、リスクとリターンの「最適なバランスポイント」を追求しています。

そしてAI投資ブームがさらに需要を押し上げています。オルセン氏は、主要な大規模モデル開発企業を除き、ゴールドマン・サックスは顧客にAI基盤を支えるインフラ投資、例えばデータセンターや関連プロジェクトへの投資にも積極的に注目させていると指摘しました。

今回の発表は、ゴールドマン・サックスが過去最高の四半期収益を発表したタイミングに合わせています。経営陣は特に、投資銀行業務、トレーディング、ファイナンス事業のいずれにもAI主導の活発な動きがあったと述べました。これにより、市場はゴールドマン・サックスがAI投資サイクルの様々な側面で恩恵を受けられるとの見方をさらに強化しました。

同時に、この発表はゴールドマン・サックスが顧客のプライベートエクイティ投資の流動性実現に向けて制度的な一歩を踏み出したことも示しています。新設されたセカンダリーマーケットアドバイザリーチームを通じて、ゴールドマン・サックスは取引プラットフォームを拡大し、顧客がプライベートアセットの売買を可能にしつつ、他のチャネルによる投資出口を希望する顧客にもアドバイスサービスを提供する計画です。

オルセン氏は「私たちはこの事業を独立させることを決断し、非常に明確な形で、これが私たちの重点戦略であることを示しました」と述べました。