米国株式市場のトレンドが転換：「算力」から「存力」へ、半年で764%急騰！S&P500最強の10銘柄が明らかに：AIストレージ関連がランキングを独占、Q2は過去4年で最高を記録

米国株式市場のトレンドが転換：「算力」から「存力」へ、半年で764%急騰！S&P500最強の10銘柄が明らかに：AIストレージ関連がランキングを独占、Q2は過去4年で最高を記録

2026/07/02 23:56

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一：Q2爆発全開：S&P500は2020年以来で最も強い四半期成績を記録

上半期でS&P500は全体で約9%上昇しました。Q1は地政学的な衝突（イラン関連の出来事）の影響で変動がありましたが、Q2では力強く反発し、単四半期で約15%の上昇を記録しました。これは2020年以来で最も強い四半期です。指数は7000ポイント、7500ポイントという重要な心理的節目を次々に突破し、市場の信頼感は明らかに回復しています。

全体として見ると、62%の構成銘柄がプラス収益となり、少数の銘柄による引き上げではなく、市場全体の参加度がピュアな集中相場よりも良好でした。

簡単に言えば、今回の好調は企業収益が予想を超え、アナリストがEPS予測を大幅に上方修正したことによるもので、単なるセンチメント主導の投機ではありません。

二：ドライバーロジックが明瞭：AIデータセンターの「ストレージ力」需要がストレージとハードウェア銘柄を牽引

今回の上昇は以前のMag7ソフトウェア主導とは異なり、主な勝者はAIの基盤となるハードウェアインフラ、特にストレージ、メモリや関連機器に集中しています。

AIモデルのトレーニング、推論、実運用には大量のデータの入出力が必要であり、ストレージ速度と容量がキーとなるボトルネックとなっています。そのため、関連銘柄が一斉に爆発的上昇となりました。

トップ10はほぼITテック銘柄が独占：

米国株式市場のトレンドが転換：「算力」から「存力」へ、半年で764%急騰！S&P500最強の10銘柄が明らかに：AIストレージ関連がランキングを独占、Q2は過去4年で最高を記録 image 0

Sandisk (SNDK)は764%上昇（企業向けSSD市場シェアが8%に拡大、3層/4層セルメモリ技術が本格導入）、Micron (MU)は301%、Western Digital (WDC)は278%、Intel (INTC)は257%、Seagate (STX)は252%、Dell (DELL)は229%、Marvell (MRVL)は227%、さらにApplied Materials (AMAT)が170%、Lumentum (LITE)が131%などが続きます。

前回は皆がGPUの演算能力を追い求めていましたが、今回はメモリ、SSD、HDDハードディスク、サーバーおよび半導体装置までサプライチェーン全体が一斉にキャッチアップしています。収益見通しも大きく上方修正され（例：SandiskのEPS予測は約10倍に引き上げ）、ストレージ関連以外にも、エネルギーセクターも地政学的要素で好調、H1で最も好調なセクターの1つとなりました。

三： H2において投資家が本当に注目すべき重要なカタリスト

下半期の市場の焦点となるのは以下のいくつかの事象です：

1つ目は7月中下旬に順次始まるQ2決算シーズンです。これらのAIハードウェア企業が引き続き目覚ましい業績を出し、需要の持続性を検証できるか。

2つ目はMicrosoft、Google、Amazon、MetaなどハイパースケーラーによるAIキャピタル支出計画が、高水準を維持するのか、それともマージナル減速が見られるのか。

3つ目はデータセンターの大規模建設における電力供給・冷却システム・サプライチェーンへのボトルネックが解決できるかどうかで、これは成長の上限となりうる要素です。

そのほか、マクロ指標（雇用・インフレ）やFRBの金利パス、さらにより広範なAIの企業導入の実績やROIエビデンスもリスク選好に直結します。

全体的に、収益見通しの上方修正によってバリュエーションはある程度吸収されています（S&P500のフォワードPERは約20.3）、しかしAIテーマの構造的なチャンスは依然として存在します。注文の見通しが高く、ファンダメンタルズが堅固なサプライチェーン銘柄に注目し、純粋なテーマ投機は避けることを推奨します。