かつて「小さな甘い子」と呼ばれた存在、今では「牛の夫人」--アメリカ個人投資家がMag 7を「見捨てる」

米国の個人投資家は、かつて最も人気だったテック大手との決別を行動で示している。かつて一世を風靡した「Magnificent Seven（Mag 7）」取引ブームは収束へ向かい、個人投資家の参加度は4年ぶりの低水準に落ち込み、資金は静かにETFや暗号資産、さらには予測市場など、より広範な投機チャネルに流れつつある。

6月30日、ブルームバーグの報道によれば、シティグループの株式ストラテジストチームの最新データで、過去5営業日で個人投資家はMag 7全体の取引量のわずか6%しか寄与しておらず、これが過去4年間で最低水準となった。2023年から2024年にかけて20%を超えることも多かったピーク時と比べ、その落差は際立っている。シティのストラテジスト・Stuart Kaiserは最新のレポートで、この傾向は、この長期的なホットセクターに対する市場の信頼が薄れてきていることを示すと指摘した。

同時に、Mag 7株の今年のパフォーマンスも芳しくない。ブルームバーグが追跡するこの組み合わせのインデックスは6月29日（月）までで累計3.1%下落、同期間のS&P500インデックスは8.7%上昇だった。一部の市場関係者は、この組み合わせを「Lag Seven（遅れた7巨頭）」と揶揄し始めている。

注目すべきはVanda Researchのデータで、個人投資家による先週の個別株純買い越し額は2020年以降で約95%の観測値を下回り、投資家は「機会を利用したローテーションと利益確定を選好し、新規資金投入は控えている」とされる。

個人投資家の撤退：参加度は4年ぶり低水準

シティのデータは、明確なトレンドの転換点を示している。

Mag 7はGoogle親会社Alphabet、Amazon、Apple、Meta、Microsoft、NVIDIA、Teslaの7つのテック大手を含む。2023年〜2024年の最盛期には個人取引量が20%を頻繁に突破していたが、2025年に入ると15%以上を維持しつつ、最近では6%へ急落した。

Kaiserは、出来高の低下は昨年末から始まり2026年にかけて継続すると指摘。よりマクロな視点で見ると、先週の個人投資家によるMag 7への関心は2022年以降の取引日の約85%を下回っており、短期的変動でなく体系的な熱意の減退がうかがえる。

全体的な個人投資家の取引活発度も弱含み。Kaiserのレポートによれば、6月の個人投資家全体の取引量は前月比15%減少した一方で、同時期の市場全体の取引量は12%増加―この乖離が、個人投資家層の能動的な縮小をさらに浮き彫りにしている。

Mag 7のなかでも、NVIDIAは個人投資家の撤退による影響が最も顕著。先週の個人投資家取引が同社の総出来高に占める割合は8.1%で、前週の9.6%を下回った。

Kaiserによると、個人投資家は長らくこの半導体大手株を大量買付けしてきたが、イラン戦争の勃発後に投資家心理は変化。今年3月、個人投資家は2025年7月以来初めてNVIDIA株をネットで売り越した。

Teslaは7構成銘柄の中で個人投資家の関心が最も高く、総取引量の10%を占めるが、これもまた2022年以降で歴史的な低水準に近い。ある意味、Teslaの「10%」は他と比べた相対的な「トップ」なだけで、真の需要の強さを示すものではない。

個人投資家の退潮はリスクがすでに解消されたことを意味しない。シティのアナリストDavid Chew率いるチームは、ハイテク株中心のナスダック100が6月に下落したものの、米国テック株への投資家のポジションは依然として高い水準にあり、同セクターは今後さらなる下落リスクに直面する可能性があると警告した。

かつて強気相場を牽引した「7巨頭」は、今やまれに見る相対的な低迷期にある――個人投資家の「足による投票」も、機関投資家の慎重な姿勢も、市場にこのセクターのストーリーテリングが静かに書き換えられているかもしれないことを示唆している。

資金の行方：ETF、暗号資産、予測市場への流入分散

個人投資家は「何もしない」わけではなく、注意と資金を他のチャネルに移している。

Vanda Researchによると、予測市場、暗号資産、スポーツベッティング、Hyperliquidのような高流動性取引プラットフォームが、「かつては主にミーム株や個別株に向かっていた同じ個人投資家の投機資金」を巡ってしのぎを削る新戦場となっている。

同時に、個人投資家による米国上場ETFへのネット買い越し額は、歴史的平均値をわずかに上回っており、投資家は個別銘柄選好からより広範な市場エクスポージャーへシフトしていることを示している。

Kaiserはまた、いくつかの可能性を指摘している：投資家は個別株よりもレバレッジETFを利用してリスクエクスポージャーを得ることを好む傾向があり、株式より予測市場などに注力している可能性もある。さらに、ガソリン価格上昇など生活コストの上昇が、再投資に充てる還付金余力を圧迫していることも見逃せない。