HyperliquidのUSDHステーブルコイン、DEX市場で競争激化の中でローンチ

Hyperliquidは、分散型取引所向けに設計されたネイティブステーブルコインUSDHをローンチし、オンチェーンエコシステムの拡大に向けて決定的な一歩を踏み出しました。

この新しいトークンは、今週Native Marketsによってデビューした後、取引が可能となっています。Native Marketsはこの取り組みを主導するHyperliquidベースのチームです。

Native MarketがUSDHをローンチ、HYPEをステーキング

9月27日、Native MarketsはUSDHが取引所の分散型スポットおよびデリバティブ市場で利用可能になったことを確認しました。

同社によると、トレーダーはこの資産をHYPE（Hyperliquidのガバナンストークン）およびUSDCとペアリングでき、ユーザーにプラットフォームへ直接統合された安定した会計単位を提供します。

また、チームはリスティングを有効化するために200,000 HYPEを3年間ロックし、流動性とガバナンスの整合性を確保することを意図しています。

ローンチに先立ち、Native MarketsはHyperEVMを通じて1,500万USDHを事前にミントし、ネットワークのAssistance Fundと連携して初期流動性をサポートしました。

Native Marketsによると、USDHは現金および短期米国債によって裏付けられています。発行者は、オフチェーン保有とオンチェーンの透明性ツール（リアルタイム残高を検証するオラクルフィードを含む）の組み合わせを通じて準備金を管理しています。

さらに、これらの準備金からの収益の一部は定期的なHYPEの買い戻しに充てられ、トークンの経済的基盤を強化します。

このリリースは、今月初めに行われたガバナンスコンテストに続くもので、Native MarketsがHyperliquid初のステーブルコイン発行についてコミュニティの承認を獲得しました。このプロジェクトは、PaxosやAgoraなどの競合他社や大手発行者の提案を上回りました。

Hyperliquidの優位性に脅威

USDHの登場は、Hyperliquidが競争および運営面での圧力を強めている時期に重なります。

ここ数週間、Binance創業者Changpeng ZhaoのファミリーオフィスであるYZi Labsが支援するライバル取引所Asterが取引活動で急増しています。

DeFiLlamaのデータによると、Asterは過去1週間で1,470億ドルのパーペチュアル取引高を記録し、Hyperliquidの810億ドルを上回りました。

Hyperliquid vs. Aster パーペチュアル取引高。出典: DeFiLlama

それでも、Hyperliquidは30日ベースでは依然として大きなプラットフォームであり、累計取引高は2,960億ドルで、Asterの1,620億ドルを上回っています。

しかし、Maelstromのアナリストは、重要なトークンアンロックが近づくにつれてこのリードが縮小する可能性があると警告しています。

11月から、DEXプラットフォームは約237.8百万HYPEトークン（約120億ドル相当）を24か月かけて段階的にアンロックしていきます。

この差し迫ったアンロックは、過去1週間で20％以上下落したデジタル資産の市場パフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。