主なポイント
- BitwiseのCEOは、暗号資産のクレジット市場が1年以内に劇的に拡大すると予測しています。
- オンチェーンレンディングプロトコルはすでに二桁成長を見せています。
- トークン化されたクレジット商品や実世界資産ローンも新たな分野として台頭しています。
Bitwise Asset ManagementのCEOであるHunter Horsleyは、暗号資産業界の次の爆発的な分野は借入とクレジットになると考えています。
最近Xに投稿した中で、Horsleyはこの分野が6～12か月以内に「大きな話題」になると述べ、今後数年でこのトレンドが拡大すると付け加えました。
彼はこの成長を牽引する2つの要因を強調しました。第一に、すでに約4兆ドル相当の暗号資産が流通しており、投資家は保有資産を売却する代わりに、それらを担保に借入を選択するケースが増えるという点です。
第二に、急成長しているトークン化分野です。Horsleyによれば、数兆ドル規模の株式やその他の伝統的資産がトークン化されることで、小規模投資家も初めてオンチェーンで直接資産を担保に借入できるようになるとしています。
今から6～12か月後、暗号資産業界で大きな話題となるのはクレジットと借入です。
今後数年で爆発的に成長するでしょう。
2つのベクトル：
1. 暗号資産はほぼ4兆ドル規模で成長中：人々がこれらの暗号資産を売却するのではなく、担保に借入できるようになれば、彼らは…
— Hunter Horsley (@HHorsley) September 18, 2025
Horsleyは、暗号資産の借入とクレジット分野は「まだ始まったばかり」であり、世界の資本市場を根本的に再構築するだろうと結論付けました。
DeFiレンディング分野が急成長
Horsleyの予測は、分散型金融全体での最近の成長を背景にしています。
業界データによると、暗号資産レンディング市場全体は2024年末時点で約365億ドルとなり、2021年のピーク後の低迷から急速に回復しています。
オンチェーンでのオープンな借入は2022年末から959%急増し、昨年末には191億ドルに達しました。
Aave AAVE $309.1 24時間変動率: 5.2% 時価総額: $4.71 B 24時間取引高: $492.89 M は依然としてリーダーであり、現在EthereumのETH $4 601 24時間変動率: 2.4% 時価総額: $555.30 B 24時間取引高: $44.19 B のレンディング活動の75%以上を担っています。このレンディングプロトコルは現在、TVLが月間15%増加し、約419億ドルに達しています。
もう一つの主要なDeFiレンダーであるMorphoは、TVLが85億ドルで、同期間に34%の増加を記録しました。
主要なレンディングおよびボローイングトークンは、過去1日で時価総額が3.65%上昇しました。今週この分野で最も注目された暗号資産はKamino Finance KMNO $0.0884 24時間変動率: 20.8% 時価総額: $247.94 M 24時間取引高: $203.06 M で、過去7日間で37%の価値上昇を記録しています。
トークン化クレジットの台頭
従来型の暗号資産レンディングを超えて、トークン化クレジット市場はより明確な規制案のもとで勢いを増しています。オンチェーンでの実世界資産（RWA）ローンは、2022年の約50億ドルから2025年半ばには240億ドル超に増加しました。
トークン化されたトレジャリー商品だけでも約40億ドルに倍増しており、Franklin Templetonのような大手資産運用会社がマネーマーケットファンドをブロックチェーン上に導入しています。
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