Durante il roadshow dell'IPO di Anthropic, OpenAI ha anche divulgato i dati finanziari: i ricavi del Q3 non sono stati all'altezza, le perdite sono molto superiori.

I dati finanziari più recenti di OpenAI mostrano che i ricavi stanno crescendo con slancio, ma l'obiettivo della redditività resta ancora lontano.

Il 10 novembre, secondo quanto riportato da Bloomberg citando fonti ben informate, i ricavi di OpenAI per il terzo trimestre (fino alla fine di settembre) hanno raggiunto i 10 miliardi di dollari, con una crescita trimestrale di quasi il 50% e un aumento annuo vicino al triplo.

Il margine operativo rettificato è migliorato passando da -150% a -109%. Sebbene il margine di profitto sia aumentato, la perdita assoluta si è leggermente ampliata, passando da 10,1 miliardi a 10,9 miliardi di dollari.

Questi dati finanziari sono stati divulgati martedì durante una conference call con gli investitori. La CFO Sarah Friar ha definito questo trimestre un "trimestre esplosivo" e ha rivelato che il tasso di ricavi annualizzati della società ha raggiunto circa 50 miliardi di dollari.

Lo stesso giorno, il concorrente Anthropic ha avviato il roadshow per l'IPO. Secondo quanto precedentemente divulgato da Anthropic, i ricavi del terzo trimestre hanno raggiunto i 17 miliardi di dollari, con una perdita operativa nello stesso periodo di soli 567 milioni di dollari, superando di gran lunga OpenAI sia per dimensioni che per capacità di redditività.

Secondo Sarah Friar, il principale motore della crescita dei ricavi nel terzo trimestre proviene dalla ricerca d'avanguardia e dal business enterprise.

Ha affermato che il business enterprise di OpenAI ha raddoppiato i ricavi nel singolo trimestre, portando il rapporto tra ricavi dal segmento aziendale e da quello consumer quasi al 50/50. A livello di prodotti specifici, Friar ha menzionato gli strumenti di programmazione Coding, il prodotto di cybersecurity Cyber e la piattaforma dei digital agent aziendali Dots. Ha affermato:

Sono proprio questi prodotti che, adottati rapidamente dalle aziende, hanno trainato la crescita dei risultati.

Anche il segmento delle piccole e medie imprese ha registrato un'accelerazione, con una crescita nel terzo trimestre superiore alla somma dei sei trimestri precedenti. Tuttavia, la perdita operativa è salita leggermente da 10,1 miliardi a 10,9 miliardi di dollari, segnalando che l'azienda deve ancora affrontare notevoli pressioni sul fronte dei costi.

OpenAI sta destinando sempre più risorse al mercato aziendale, caratterizzato da margini più elevati, per ridurre il divario con Anthropic. Friar ha ammesso che il successo di Anthropic nel segmento enterprise ha rappresentato un importante riferimento strategico per OpenAI.

Ha spiegato che, in passato, la società era vincolata dal quadro contrattuale con Microsoft Azure, il che limitava la possibilità di collaborazioni con altri fornitori di servizi cloud. Friar ha dichiarato:

Credo che, una volta eliminato questo vincolo, Anthropic mi abbia mostrato il potere di questo modello, che per noi potrebbe rappresentare un importante vento favorevole alla crescita nel 2027.

Per rafforzare questa strategia, l'azienda ha recentemente nominato Dali Rajic Chief Revenue Officer, incaricato di espandere esclusivamente il segmento enterprise. La quota di mercato del segmento aziendale nel fatturato complessivo di OpenAI è in costante aumento.

Per quanto riguarda il settore consumer, Friar ha rivelato che il fatturato trimestrale è cresciuto del 20% rispetto al trimestre precedente e il numero di abbonati paganti ha superato i 100 milioni. Gli utenti attivi settimanali totali dell’azienda sono 1,2 miliardi. Degno di nota è il fatto che, a differenza di OpenAI, Anthropic non ha un segmento consumer: la crescita si basa esclusivamente sul mercato enterprise.

A livello di prodotto, Wall Street Visione cita che martedì l’azienda ha annunciato il rilascio della versione beta di "Businesses in ChatGPT", che consente alle aziende di rivendicare e gestire la propria pagina business su ChatGPT, tracciare i dati di interazione con gli utenti e dialogare direttamente con potenziali clienti tramite speciali agenti AI.

Le aziende idonee possono inoltre creare propri Business Agent, permettendo agli utenti ChatGPT di porre domande dirette e ricevere informazioni sull’azienda e sui suoi prodotti.

Inoltre, il Business Center fornirà alle aziende un accesso limitato a insight sui dati, tra cui visualizzazioni della pagina personale, menzioni del brand, clic sul sito web e altri indicatori, una funzione che ricorda il posizionamento offerto da Google Analytics.

Per quanto riguarda i meccanismi di verifica, le aziende dovranno completare un processo formale di accertamento dell'identità. Benji Shomair, vicepresidente della monetizzazione di OpenAI, ha dichiarato che la società utilizza diversi metodi di verifica a seconda dei mercati e dei tipi di aziende, senza però fornire dettagli specifici.

I processi di raccolta fondi e di quotazione aggiungono una nuova dimensione alla competizione tra le due aziende.

Wall Street Visione cita che Anthropic ha avviato martedì il roadshow per la propria IPO, con una quotazione prevista per il 19 o 20 novembre e una valutazione target di circa 1,4 trilioni di dollari.

OpenAI, invece, ha deciso di posticipare l'IPO all'anno prossimo e sta portando avanti un nuovo round di finanziamenti con una valutazione di 1,25 trilioni di dollari, avendo già completato la prima raccolta di 11 miliardi di dollari in equity. L’azienda ha dichiarato che i fondi raccolti serviranno a sostenere le necessità di investimento capitale a lungo termine.

Sebbene le due aziende differiscano nelle modalità di contabilizzazione dei ricavi, il confronto tra i risultati del terzo trimestre mostra un evidente trend di convergenza: Anthropic resta in vantaggio con ricavi assoluti di circa 17 miliardi di dollari, mentre OpenAI sta colmando il divario con una crescita decisamente più rapida.

In questo snodo chiave in cui si va consolidando la narrazione delle rispettive IPO, l'andamento di questa gara sui ricavi influenzerà direttamente la valutazione della potenziale redditività a lungo termine delle due società da parte degli investitori.