Petrobras (PBR.US) ha registrato una produzione di petrolio e gas record nel terzo trimestre, con l’utile netto rettificato in aumento del 78% su base annua; sono state riviste al rialzo le previsioni sulla produzione e sulla spesa in capitale per l’intero anno.

Secondo quanto riportato da "APP di informazione finanziaria intelligente", Petrobras (PBR.US) ha pubblicato, dopo la chiusura del mercato del 10 novembre negli Stati Uniti, i risultati del terzo trimestre del 2026. I ricavi di vendita del trimestre sono stati pari a 32,962 miliardi di dollari, con un aumento del 40,4% su base annua; l'utile netto attribuibile agli azionisti è stato di 7,74 miliardi di dollari, in crescita del 28,4% su base annua; l'utile netto al netto degli elementi straordinari ha raggiunto i 9,316 miliardi di dollari, segnando un deciso aumento del 78,0% su base annua. L'EBITDA rettificato (al netto degli elementi straordinari) ha raggiunto 18,394 miliardi di dollari, con una crescita del 53,9% rispetto all'anno precedente. Il flusso di cassa operativo si è attestato a 12,026 miliardi di dollari e il flusso di cassa libero a 6,618 miliardi di dollari, con rispettivi incrementi del 22% e del 33,2% su base annua.

"Le nostre performance operative sono state estremamente solide," ha dichiarato l'amministratore delegato Magda Chambriard nel rapporto sui risultati: "In questo trimestre abbiamo ancora una volta ottenuto una produzione record di petrolio e gas, portando la curva produttiva della società a livelli mai visti prima. Le indicazioni all'inizio dell'anno prevedevano una produzione media giornaliera di 3,1 milioni di barili equivalenti di petrolio per il 2026, ma attualmente ci aspettiamo un range medio compreso tra 3,3 e 3,4 milioni di barili equivalenti di petrolio. Questo risultato riflette la solidità della nostra gestione operativa e la nostra capacità di massimizzare il potenziale degli asset." Inoltre ha sottolineato che, durante il trimestre, la produzione di diesel della raffinazione ha raggiunto livelli record e l'utilizzo medio delle raffinerie è stato del 99%, "un fattore cruciale per garantire la sicurezza energetica del Brasile durante le crisi geopolitiche".

Il chief financial officer Fernando Melgarejo ha dichiarato: "Le eccellenti prestazioni operative di questo trimestre hanno generato una forte creazione di cassa, fondi che sostengono gli investimenti destinati ad accelerare la messa in opera dei progetti e anticipare l'entrata in esercizio delle nuove capacità produttive. Il flusso di cassa operativo garantisce anche il pagamento dei dividendi agli azionisti e contribuisce a ridurre l’indebitamento finanziario della società. Stiamo accelerando la realizzazione di investimenti redditizi che compongono il portafoglio unico di asset della società, continuando a creare valore attraverso crescita e flusso di cassa operativo."

Il principale fattore di sostegno della performance è venuto dai volumi di produzione record. La produzione media di petrolio e gas equivalente è stata di 3,512 milioni di barili al giorno nel trimestre, in aumento dell'11,7% su base annua e del 5,3% sul trimestre precedente, raggiungendo nuovi massimi storici; la produzione di diesel ha raggiunto un record di 769.000 barili al giorno, mentre il tasso di utilizzo delle raffinerie è rimasto elevato al 99%. La società attribuisce ciò alla rapida crescita di nuove piattaforme nei progetti dei giacimenti pre-salini come Búzios e Mero, nonché all'efficienza produttiva più elevata degli ultimi otto anni, con l’entrata in produzione di 12 nuovi pozzi durante il trimestre (sei nel bacino di Campos e sei nel bacino di Santos). Grazie alle economie di scala, il costo di estrazione in Brasile è sceso a 6,12 dollari per barile equivalente di petrolio, il livello più basso dal terzo trimestre del 2024, e il costo di estrazione nel pre-sale è stato di soli 4,48 dollari per barile equivalente.

Per quanto riguarda i segmenti, l’EBITDA rettificato del dipartimento di esplorazione e produzione (E&P) nel trimestre è stato di 12,686 miliardi di dollari, con una crescita del 16,2% su base annua ma con un calo del 20,1% rispetto al trimestre precedente, principalmente a causa della diminuzione del prezzo del Brent (in media 97 dollari al barile nel trimestre, in calo del 7,2% rispetto al precedente) e della presenza, a fine trimestre, di circa 140.000 barili al giorno di petrolio in transito e non conteggiati nelle esportazioni del periodo; l’EBITDA rettificato del dipartimento di raffinazione, trasporto e marketing (RTM) è stato di 5,88 miliardi di dollari, con un aumento del 363% su base annua, risultando il segmento più brillante del trimestre grazie all’aumento delle vendite domestiche di prodotti petroliferi raffinati (vendite di diesel +14,4% rispetto al trimestre precedente, cherosene per aviazione +9,9%), agli incrementi delle esportazioni di olio combustibile e del margine degli stessi prodotti. L’EBITDA rettificato del dipartimento gas ed energie a basse emissioni di carbonio (G&LCE) ha raggiunto 521 milioni di dollari, con una crescita del 156,7% anno su anno, grazie all’incremento dei ricavi fissi derivanti dall’entrata in vigore ad agosto dei contratti di asta di capacità di riserva elettrica (LRCAP).

La solidità finanziaria continua a migliorare. Al 30 settembre il debito netto ammontava a 57,847 miliardi di dollari, in calo del 4,2% rispetto al trimestre precedente; il rapporto debito netto/EBITDA rettificato degli ultimi 12 mesi è sceso a 1,00 volte (rispetto a 1,53 dell’anno precedente), il rapporto debito totale/EBITDA rettificato degli ultimi 12 mesi è pari a 1,21 volte, con una durata media ponderata del debito di circa 11,8 anni e un costo medio del 6,7%. Nel trimestre la società ha rimborsato circa 2,1 miliardi di dollari tra capitale e interessi, di cui 1,2 miliardi riguardano il riacquisto e rimborso di obbligazioni sui mercati dei capitali internazionali, mentre parallelamente ha ottenuto nuovi finanziamenti bancari internazionali per 1,2 miliardi di dollari. Il consiglio di amministrazione ha approvato una remunerazione agli azionisti per il terzo trimestre di 15,3 miliardi di real brasiliani (circa 2,8 miliardi di dollari); nello stesso trimestre sono state versate imposte per un totale di 90,4 miliardi di real ai governi federale, statale e municipale.

Vale la pena notare che la società ha rivisto significativamente al rialzo la guidance annuale: la produzione prevista è stata alzata dai 3,1 milioni di barili equivalenti di petrolio al giorno stimati all’inizio dell’anno a un intervallo tra 3,3 e 3,4 milioni; i capital expenditure (capitale investito per il portafoglio di asset in costruzione) sono stati aumentati da 19,4 a 24-25,5 miliardi di dollari (in termini di cassa da 16,9 a 21-22 miliardi); il flusso di cassa operativo da 35 è stato aumentato a un intervallo tra 45 e 50 miliardi di dollari; i pagamenti per leasing sono stati alzati da 10 a 11-11,5 miliardi. L’azienda sottolinea che l’incremento degli investimenti in conto capitale non è dovuto a superamenti dei costi dei progetti, ma riflette principalmente l’effetto cambio e un’esecuzione superiore al previsto – inclusi i lavori sui FPSO proprietari di Búzios, Atapu, Sépia e altri, la maggiore disponibilità delle piattaforme di perforazione, l’aumento del numero di connessioni di pozzi e il fatto che i FPSO 9 e 10 di Búzios saranno nazionalizzati entro il 2026.