Intel anjlok! Panduan Q4 jauh di bawah ekspektasi, pabrik di Israel meledak, permintaan PC lemah, pasokan chip AI terbatas｜Laporan Keuangan

Panduan kinerja kuartal keempat yang diterbitkan oleh Intel jauh di bawah ekspektasi Wall Street, menyebabkan harga sahamnya anjlok lebih dari 20% dalam perdagangan setelah jam kerja. Insiden ledakan pabrik di Israel, pasar PC yang terus melemah, dan kelangkaan chip memori menjadi tekanan tiga rangkap yang secara bersamaan menerpa, membuat narasi pemulihan raksasa chip ini menghadapi ujian berat.

Intel merilis laporan keuangan pada hari Kamis, memperkirakan pendapatan kuartal keempat sebesar $15 miliar hingga $16 miliar, sementara konsensus analis yang dikompilasi Bloomberg memperkirakan $17 miliar, dengan beberapa prediksi bahkan melebihi $18 miliar. Perkiraan laba per saham yang telah disesuaikan hanya 25 sen, jauh di bawah ekspektasi umum Wall Street yang berada di kisaran 43 hingga 45 sen.

Kinerja kuartal ketiga sendiri masih bisa diterima: pendapatan tumbuh 21% secara tahunan menjadi $16,5 miliar, sesuai dengan ekspektasi; laba per saham yang telah disesuaikan sebesar 52 sen, melampaui ekspektasi analis yang 41 sen.

Namun, data laporan kuartalan yang mengesankan gagal mengimbangi dampak dari prospek yang lemah, setelah pengumuman tersebut, harga saham Intel sempat jatuh lebih dari 22% dalam perdagangan setelah jam kerja.

Panduan kuartal keempat Intel terganggu, salah satu penyebab pentingnya adalah insiden ledakan di pabrik Kiryat Gat, Israel. Insiden ini terjadi pada bulan Oktober, menyebabkan dua karyawan meninggal dan menghentikan produksi.

Menurut laporan Reuters, Chief Financial Officer David Zinsner dalam wawancara menyatakan, ledakan tersebut diperkirakan akan membuat pendapatan kuartal keempat Intel berkurang sekitar $300 juta serta menekan margin kotor sekitar 200 basis poin.

Pabrik tersebut berhenti produksi sekitar dua minggu, saat ini perusahaan sedang mengevaluasi kelayakan wafer yang terdampak. "Kami masih mengevaluasi satu per satu mana wafer yang bisa digunakan dan mana yang tidak, oleh karena itu kita masih perlu melihat apakah dampaknya akan berlangsung lebih lama," ujar Zinsner.

Ia memperkirakan, dampak terhadap pendapatan serupa akan berlanjut hingga kuartal pertama tahun depan.

Pabrik ini utamanya menggunakan teknologi fabrikasi 10 nanometer Intel untuk memproduksi chip data center. Zinsner menyebutkan, perusahaan berencana memulai kembali peningkatan volume produksi sebelum akhir pekan ini.

Selain insiden pabrik, lesunya pasar PC tetap menjadi tantangan struktural yang lebih mendalam. Pendapatan bisnis klien Intel (chip PC) pada kuartal ketiga turun 5% secara tahunan menjadi $8,1 miliar, di bawah estimasi analis sebesar $8,98 miliar.

Intel memperkirakan lemahnya pasar PC akan berlangsung setidaknya hingga paruh pertama 2027, dengan ukuran pasar pada 2026 turun 12% dan turun lagi sebesar 10% di 2027.

CEO Lip-Bu Tan menyebut kenaikan harga memori sebagai tantangan utama pasar PC. "Perkiraan saya, pada 2027 ini akan menjadi masalah serius bagi semua orang, bukan hanya kami—seluruh pasar akan terdampak," ujar Tan.

Peningkatan permintaan server AI telah mendorong konsumsi chip memori DRAM, menyebabkan produsen memori seperti Samsung, SK Hynix, dan Micron mengalami kekurangan produk, harga terus merangkak naik, sehingga harga laptop dan desktop pun melonjak, menahan permintaan konsumen akhir, serta secara tidak langsung menurunkan volume pengiriman prosesor PC Intel.

Meski demikian, bisnis data center dan AI Intel masih mencatat pertumbuhan kuat, pendapatan kuartal ketiga tumbuh 78% secara tahunan menjadi $7,3 miliar, menjadi penopang utama kinerja keseluruhan.

Ekspansi berkelanjutan layanan AI mendorong permintaan prosesor universal Intel, membuka jalan memasuki pasar chip AI yang didominasi Nvidia.

Namun, Tan mengakui cukup kecewa karena perusahaan tidak sepenuhnya dapat memenuhi permintaan pelanggan. Ia mengungkap, jika bukan karena penghentian produksi pabrik di Israel dan sebagian kekurangan bahan baku, bisnis data center bisa mencatat hasil yang lebih baik. "Saya merasa agak kecewa karena kami tidak bisa memenuhi permintaan pelanggan," kata Tan dalam wawancara.

Margin kotor keseluruhan Intel pada kuartal ketiga adalah 43%, namun perusahaan memperkirakan margin kuartal keempat akan menyempit menjadi 38%, dengan insiden pabrik Israel sebagai salah satu sumber tekanan utama.

Menghadapi tekanan di atas, Intel tetap mempertahankan pendekatan ekspansi pada belanja modal. Perusahaan telah meningkatkan proyeksi belanja modal 2026 dari $18 miliar pada Juli tahun ini menjadi $20 miliar, dan menyatakan belanja pada 2027 akan "meningkat secara signifikan" demi memperluas kapasitas manufaktur.

Pada Agustus tahun ini, Intel mengumpulkan dana $23 miliar melalui penawaran saham, guna mendukung ekspansi bisnis foundry.

Pendapatan divisi foundry Intel pada kuartal ketiga tumbuh 58% secara tahunan menjadi $6,7 miliar. Divisi ini membuka bisnis foundry bagi pelanggan eksternal, bersaing langsung dengan TSMC. Tan menyatakan, perusahaan semakin percaya diri akan kemampuannya menarik produsen chip luar menggunakan pabriknya.

Chief Financial Officer Zinsner juga menyatakan, perusahaan akan "terus melakukan investasi kapasitas secara disiplin untuk menambah pasokan dan mendukung pertumbuhan masa depan".

Sejak Lip-Bu Tan mengambil alih kepemimpinan Intel pada Maret 2025, perusahaan telah berhasil memperbaiki kondisi keuangan, memangkas posisi berlebih, dan mendatangkan investor eksternal utama termasuk Nvidia dan pemerintah Amerika Serikat. Tahun ini sahamnya sempat naik lebih dari 150%, mencerminkan ekspektasi pasar bahwa Intel akan menjadi penerima manfaat utama dari AI.

Namun, kegagalan dalam pencapaian panduan kali ini mengguncang harapan tersebut. Di bidang chip PC dan server, Intel terus kehilangan pangsa pasar ke AMD, dan kesulitan menggoyang dominasi Nvidia di pasar chip akselerator AI yang sangat menguntungkan.

Kendati dalam jangka panjang perusahaan tetap optimis terhadap permintaan produknya dan sedang meningkatkan investasi peralatan baru untuk memperluas kapasitas, selama kepemimpinan teknologi belum sepenuhnya pulih dan bisnis foundry belum diverifikasi oleh klien besar, proses pemulihan Intel masih menghadapi banyak ketidakpastian.