Elon Musk bicara tentang produksi chip: Kapasitas manufaktur skala besar China sering kali melebihi gabungan wilayah lain di dunia

Pernyataan terbaru Elon Musk mengenai kemampuan skala manufaktur Tiongkok kembali menambah kecemasan terhadap kompetisi yang telah berkembang di industri chip.

Semalam, kabar terobosan teknologi terbaru dari produsen chip penyimpanan asal Tiongkok, Changxin Storage, mengguncang sektor saham chip di pasar saham AS—Indeks Semikonduktor Philadelphia turun 2,7% pada hari Senin, turun ke level terendah dalam tiga minggu terakhir. Saham-saham chip memori, seperti Micron, SanDisk, dan SK Hynix ADR, memimpin penurunan, dan kekhawatiran pasar bahwa perusahaan Tiongkok mempercepat masuk ke pasar memori server AI yang memiliki margin tinggi semakin terasa.

Menanggapi tren ini, analis AI Melvin menyatakan bahwa ia sama sekali tidak memahami gelombang penjualan saham chip memori ini, menganggap reaksi pasar berlebihan dan penjualan ini tidak rasional.

Tak lama kemudian, Musk menulis di platform sosial X, bahwa setelah Tiongkok menguasai metode produksi sebuah produk, kemampuan skalanya seringkali melampaui jumlah total wilayah lain di dunia, dan ia mencontohkan dengan baterai lithium dan tenaga surya.Sekaligus, ia mengungkapkan kekhawatiran yang jelas tentang kecepatan Tiongkok mengejar di bidang chip memori, menganggap standar umum seperti LP5 dan LP6 "tampaknya sedang dengan cepat dikuasai oleh Tiongkok".

Musk: Kemampuan Skala Tiongkok Adalah Keunggulan Sistemik

Musk menggambarkan kemampuan manufaktur skala Tiongkok sebagai keunggulan sistemik, bukan fenomena kasus per kasus. Ia menulis: "Ketika Tiongkok telah mengetahui cara membuat suatu produk, kemampuannya dalam skala sering kali melampaui jumlah total wilayah lain di dunia. Kita sudah melihat ini dalam bidang baterai lithium dan tenaga surya."

Ia membandingkannya dengan SpaceX, menyatakan bahwa SpaceX adalah salah satu pengecualian—kapasitas massa orbitnya kira-kira satu urutan besaran lebih tinggi daripada total semua roket lain di dunia. Namun ia juga menambahkan, bahkan dengan begitu, saat ini Tiongkok telah mendominasi sebagian besar kapasitas massa orbit non-SpaceX, "SpaceX adalah 'outlier' dalam matriks ini".

Di bidang chip memori, penilaian Musk lebih langsung. Ia menyebutkan, tiga tahun yang lalu, RAM hanya merupakan komoditas massal dengan margin rendah, sementara LP5 dan LP6 menggunakan desain standar umum yang "tampaknya sedang cepat dipecahkan oleh Tiongkok". Ia juga menyoroti bahwa arsitektur HBM generasi baru, lapisan SRAM di bawah lapisan logika, serta tumpukan RAM 3D di atas lapisan logika yang juga mengatasi masalah pembuangan panas, akan menjadi tantangan teknologi yang lebih sulit untuk ditaklukkan.

Terobosan Teknologi Changxin Storage Memicu Penjualan Pasar

Pernyataan Musk ini tidak datang begitu saja. Pada akhir pekan sebelumnya, Presiden Changxin Storage, Dr. Cao Kanyu, mengumumkan pada sebuah acara industri bahwa perusahaan telah mencapai kemajuan penting pada arsitektur sel penyimpanan generasi berikutnya 4F², dan berencana meluncurkan produk memori server DDR5 berbasis arsitektur tersebut sebelum akhir 2026.

Keunggulan inti dari arsitektur 4F² terletak pada ukuran unit penyimpanan yang lebih kecil. Pada arsitektur 6F² tradisional di DRAM, F menunjukkan lebar garis proses terkecil, sementara desain 4F² secara teori dapat menampung sekitar sepertiga bit lebih banyak dalam satuan area yang sama, sehingga menurunkan biaya per unit, dan lebih cocok untuk modul memori kapasitas besar yang diperlukan oleh server AI. Cao Kanyu menyebutkan bahwa desain ini menggunakan transistor gerbang surround vertikal eksklusif untuk menahan kebocoran listrik, langsung menargetkan pasar DRAM server AI dengan margin tinggi.

Kabar ini mempercepat kekhawatiran pasar bahwa produsen Tiongkok semakin merambah pasar chip penyimpanan kelas atas, menjadi pemicu langsung pelemahan kolektif saham chip pada hari Senin. Saham teknologi menjadi sektor dengan performa terburuk di pasar saham AS pada hari itu, dengan saham chip memori menjadi yang paling terdampak. Micron turun di bawah ambang $1.000, ditutup melemah sekitar 4%; SanDisk turun hampir 6%; SK Hynix ADR dan Super Micro Computer sama-sama turun lebih dari 4%; Seagate Technology turun lebih dari 3%; Quantum turun lebih dari 9%; dan Corning juga turun tajam.

Logika penjualan pasar sangat jelas: Jika produsen Tiongkok dapat masuk ke pasar chip penyimpanan kelas atas yang sebelumnya didominasi perusahaan Amerika dan Korea Selatan dengan biaya lebih rendah dan skala lebih besar, ruang keuntungan perusahaan terkait akan mengalami tekanan signifikan. Pernyataan terbuka Musk dalam beberapa hal memperkuat ekspektasi investor terhadap evolusi kompetisi ini.