Krona Swedia: Riksbank diperkirakan tetap mempertahankan opsi kenaikan suku bunga – Commerzbank

Antje Praefcke dari Commerzbank berpendapat bahwa meskipun inflasi Swedia saat ini rendah, Riksbank kemungkinan akan mempertahankan panduannya bahwa suku bunga kebijakan dapat naik pada akhir tahun. Ia menyoroti kebijakan pajak sementara dan harga energi yang tinggi sebagai faktor yang dapat mendorong inflasi lebih tinggi ke depan, serta memperkirakan pemilu tidak akan berdampak signifikan pada nilai Krona Swedia dalam jangka pendek.

Risiko inflasi tetap menjaga kemungkinan kenaikan suku bunga

"Data inflasi Swedia untuk bulan Agustus tidak mengejutkan Riksbank pada awal pekan ini. Setelah adanya penyimpangan dari proyeksi pada bulan Juni dan Juli, inflasi Agustus sesuai dengan ekspektasi mereka (tingkat utama +0,3% yoy, tingkat inti +0,7%); pasar memperkirakan angka yang sedikit lebih tinggi, namun secara keseluruhan tingkat inflasi tetap rendah."

"Pemangkasan separuh pajak pertambahan nilai atas makanan merupakan salah satu dari beberapa kebijakan fiskal sementara yang awalnya akan menahan inflasi dan kemudian memungkinkan inflasi naik kembali setelah kebijakan tersebut berakhir."

"Namun, harga energi—yang telah tinggi selama beberapa bulan terakhir (dan kecil kemungkinan akan membaik dalam waktu dekat, bahkan sebaliknya)—di satu sisi akan menyebabkan inflasi naik secara langsung dan di sisi lain secara tidak langsung akan mendorong kenaikan harga barang impor dan komoditas lainnya."

"Oleh karena itu, Riksbank memperkirakan tingkat inflasi akan naik, khususnya mulai musim semi tahun depan, sehingga meskipun tingkat inflasi saat ini tampaknya rendah, mereka kemungkinan tetap pada penilaiannya bahwa suku bunga kebijakan dapat naik pada akhir tahun untuk menangani risiko harga tersebut secara tepat waktu."

"Penundaan kenaikan suku bunga masih mungkin terjadi, namun tidak mungkin mengingat konflik di Timur Tengah dan harga energi yang tinggi. Hanya perubahan sikap kebijakan yang tidak terduga, yang tidak kami prediksi, kemungkinan akan menekan nilai krona untuk melemah lebih lanjut."

"Sebaliknya, pemilu parlemen hari Minggu kemungkinan tidak akan berdampak besar pada nilai krona. Yang penting bagi Riksbank adalah bagaimana kebijakan fiskal akan dibentuk dalam beberapa tahun ke depan, meskipun hal ini baru akan jelas dalam beberapa bulan lagi. Menjelang pemilu, pemerintah cenderung boros dalam belanja, yang nantinya seharusnya tercermin dalam prospek pertumbuhan yang positif—alasan lain bagi Riksbank untuk tetap membuka kemungkinan kenaikan suku bunga dalam dua minggu ke depan sebelum akhir tahun."