Citi: Occidental Petroleum (OXY.US) menghasilkan arus kas yang jauh melebihi ekspektasi pada Q3, mempercepat pelunasan utang, namun kekhawatiran tentang produksi di kuartal keempat masih belum teratasi.

Menurut informasi dari aplikasi Zhihui Finance, Citi menerbitkan laporan riset yang mempertahankan peringkat “netral” untuk Occidental Petroleum (OXY.US) dengan target harga 65 dolar AS. Dalam laporan tersebut dinyatakan bahwa arus kas per saham (CFPS) Occidental Petroleum pada kuartal ketiga melampaui ekspektasi, berkat pengendalian operasional dan belanja modal, serta telah membayar utang sebesar 1,8 miliar dolar AS, namun proyeksi produksi untuk kuartal keempat sedikit lemah akibat faktor kontrak dan pemeliharaan perangkat, yang dapat menyeimbangkan sentimen positif.

Bank tersebut menyatakan CFPS Occidental Petroleum pada kuartal ketiga sebesar 4,06 dolar AS, masing-masing 23% dan 13% di atas proyeksi Citi dan konsensus pasar LSEG. Laporan menyebutkan bahwa pencapaian di atas ekspektasi ini terutama berasal dari biaya operasional per unit yang lebih rendah dari perkiraan, sementara total produksi secara umum selaras dengan konsensus pasar. Secara rinci, produksi minyak sebesar 697 ribu barel setara minyak per hari, 3% lebih rendah dari konsensus pasar, namun produksi natural gas liquids (NGLs) dan gas alam yang sedikit di atas ekspektasi telah mengimbangi dampak tersebut.

Belanja modal juga menunjukkan performa yang kuat, masing-masing 6% dan 2% lebih rendah dari proyeksi Citi dan konsensus pasar. Setelah mengeluarkan proyek-proyek yang memengaruhi komparabilitas, pendapatan sebelum pajak dari segmen midstream dan marketing melampaui batas atas panduan perusahaan.

Untuk prospek kuartal keempat, Citi mencatat bahwa panduan produksi Occidental Petroleum 2% lebih rendah dari konsensus pasar, terutama akibat lemahnya produksi minyak, yang didorong oleh dampak kontrak bagi hasil (PSC) serta pemeliharaan GOA. Laporan menilai, meskipun CFPS kuartal ketiga di atas ekspektasi, panduan produksi minyak yang lemah pada kuartal keempat dapat mengurangi sentimen positif tersebut dan diperkirakan harga saham perusahaan akan bereaksi netral saat pembukaan perdagangan.

Dari sisi utang, Occidental Petroleum pada kuartal ketiga memanfaatkan arus kas yang kuat untuk melunasi pokok utang sekitar 1,8 miliar dolar AS. Laporan menyebutkan, perusahaan telah mencapai target pokok utang 10 miliar dolar AS dan menetapkan tonggak sejarah baru utang sebesar 6 miliar dolar AS.

Selain itu, Occidental Petroleum mengumumkan telah menandatangani perjanjian pembelian karbon dioksida berbiaya tetap dengan sejumlah pengembang proyek, di mana para pengembang akan berinvestasi membangun fasilitas dan pipa CCUS di Cekungan Permian. Kesepakatan tersebut mencakup pembelian sekitar 2 juta ton karbon dioksida per tahun, dengan potensi peningkatan hingga sekitar 4 juta ton per tahun; pengiriman pertama diperkirakan pada 2029, dengan biaya penangkapan karbon dioksida per unit berpotensi turun hingga 75%.