Kenaikan harga chip penyimpanan mendorong permintaan elektronik konsumen, Best Buy (BBY.US) secara signifikan menaikkan panduan kinerja

Aplikasi Keuangan Zhihui melaporkan bahwa Best Buy (BBY.US), pemimpin ritel elektronik konsumen di Amerika Serikat, telah mencatatkan laporan keuangan kuartal kedua tahun fiskal 2027 yang "melebihi ekspektasi secara menyeluruh pada pendapatan, penjualan sebanding, dan laba", serta pihak manajemen perusahaan telah menaikkan panduan kinerja tahunan dan prospek penjualan sebanding. Dengan lonjakan permintaan chip penyimpanan dan ekspektasi harga DRAM kelas elektronik konsumen terus melonjak, konsumen Amerika tampaknya mulai mempercepat pembelian elektronik konsumen, terutama didorong oleh kebutuhan pembaruan komputer, perangkat seluler, dan televisi. Kategori baru seperti kacamata berbasis AI dan kartu koleksi bahkan mencatatkan pertumbuhan penjualan lebih dari dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya, menandakan permintaan elektronik konsumen kini memasuki tahap pemulihan moderat dari titik siklus terendah.

Dari segi panduan kinerja yang paling menjadi fokus investor, manajemen perusahaan dalam pernyataan kinerja secara signifikan menaikkan panduan pendapatan tahunan dari US$41,2–42,1 miliar menjadi US$42,3–42,8 miliar, menaikkan panduan pertumbuhan penjualan sebanding dari penurunan 1%–pertumbuhan 1% menjadi pertumbuhan 1,9%–3,0%, dan menaikkan panduan laba per saham yang disesuaikan dari US$6,30–6,60 menjadi US$6,70–6,90.

Manajemen Best Buy juga memperkirakan pertumbuhan penjualan sebanding kuartal ketiga sebesar 1%–3%, margin laba operasional disesuaikan 4,1%–4,2%; panduan margin laba operasional disesuaikan tahunan dinaikkan dari 4,3%–4,4% menjadi 4,4%–4,5%. Panduan yang secara keseluruhan direvisi naik ini menunjukkan manajemen menilai permintaan elektronik konsumen yang kuat bukan hanya fenomena "menimbun sebelum harga naik" akibat lonjakan harga chip penyimpanan, dan pembaruan komputer & perangkat seluler, ekspansi kategori baru serta monetisasi iklan dan Marketplace bukan sekedar fenomena satu kuartal saja, namun kelangsungan selanjutnya tetap bergantung pada permintaan musim liburan, transmisi biaya tarif, dan apakah pasar internasional bisa kembali stabil.

Namun, bagi harga saham dan prospek fundamental Best Buy, penurunan penjualan pasar internasional, peningkatan inventaris dibandingkan tahun sebelumnya, serta pergantian manajemen efektif per 1 November masih menjadi tiga tantangan yang perlu diatasi untuk valuasi bisa pulih lebih lanjut.

"Permintaan Dipercepat" dan Permintaan Penggantian Perangkat Konsumen Menjadi Mesin Pertumbuhan Baru, Best Buy Menaikkan Pandangan Tahunan

Pada kuartal kedua tahun fiskal 2027, Best Buy mencatat pendapatan bersih sebesar US$9,779 miliar, naik 3,6% dari tahun ke tahun, lebih tinggi dari ekspektasi pasar sekitar US$9,59 miliar; penjualan sebanding tumbuh 4,1%, jauh melampaui ekspektasi pasar 1,3% dan menjadi hasil terbaik sejak periode yang sama tahun 2022; laba per saham disesuaikan mencapai US$1,47, meningkat 14,8% dari US$1,28 tahun lalu dan juga melampaui ekspektasi pasar US$1,39.

Selain hasil yang melampaui ekspektasi Wall Street, Best Buy secara mengejutkan meningkatkan panduan kinerja tahunan, menjadi sinyal terbaru ritel elektronik konsumen ini mulai bangkit dari periode lesu penjualan yang berkepanjangan.

Saat ini, perusahaan memperkirakan penjualan sebanding tahunan akan naik dalam rentang 1,9% hingga 3%, naik dari panduan sebelumnya penurunan 1% hingga pertumbuhan 1%. Ritel ini juga menaikkan prospek pendapatannya. Pada kuartal kedua, penjualan sebanding di toko yang telah beroperasi minimal 14 bulan tumbuh 4,1%, pencapaian terbaik sejak periode yang sama tahun 2022.

Pada pukul 7:01 pagi waktu New York, harga saham Best Buy naik 3% dalam perdagangan pra-pasar. Per akhir penutupan Rabu, saham ini telah naik 31% sepanjang tahun, jauh melampaui kenaikan S&P 500 sebesar 12% pada periode yang sama.

Kebutuhan komputer dan perangkat mobile menjadi motor pertumbuhan kuartal kedua; produk elektronik konsumen seperti televisi juga berkontribusi, di mana penjualan TV di AS tumbuh lebih dari 10%. Perusahaan mengatakan kategori baru seperti kacamata berbasis AI dan kartu koleksi mengalami peningkatan penjualan lebih dari dua kali lipat dari tahun sebelumnya.

Beberapa analis menyatakan setelah Best Buy mengumumkan hasil kuat, kekuatan kinerja Best Buy sebagian disebabkan oleh "Demand Pull-Forward", yaitu perilaku "menimbun sebelum harga naik", namun masih terlalu dini mengatakan konsumen AS telah membeli elektronik secara masif karena khawatir harga chip penyimpanan naik. Dari jalur proyeksi manajemen, perusahaan masih memperkirakan pertumbuhan penjualan sebanding kuartal ketiga 1%–3% dan tahunan 1,9%–3%, menandakan manajemen menilai permintaan bukan sekadar penarikan konsumsi dari kuartal depan, tetapi juga didorong oleh upgrade perangkat personal AI (AI PC) dan smartphone AI, siklus penggantian perangkat lama serta stimulus produk baru.

Demam infrastruktur AI telah menyebabkan inflasi chip penyimpanan yang belum pernah terjadi sebelumnya, yang menjadi "pedang bermata dua" bagi elektronik konsumen: TrendForce memperkirakan harga kontrak DRAM tradisional dan NAND yang telah melonjak dua kali lipat akan kembali naik 13%–18% untuk DRAM dan 10%–15% untuk NAND Flash pada kuartal ketiga 2026, masih didorong pemindahan kapasitas wafer ke pusat data AI; namun, mereka juga mencatat harga jual ritel yang naik telah menekan pengeluaran konsumen dan pengiriman laptop.

Kacamata AI dan Marketplace Memperluas Pangsa Pasar, Pemimpin Baru Akan Beralih Tongkat Kepemimpinan

Kenaikan harga chip penyimpanan yang berkelanjutan dapat mendorong sebagian konsumen yang sensitif harga untuk mengganti perangkat lebih awal, dalam jangka pendek menguntungkan pendapatan Best Buy serta produsen chip seperti SK Hynix, Samsung, dan Micron. Namun, seiring transmisi biaya ke harga jual rata-rata (ASP), selanjutnya berpotensi menjadi tekanan pada volume penjualan dan margin laba ritel; ke depan, penting memantau realisasi volume penjualan Best Buy, ASP, intensitas promosi, dan perputaran persediaan.

CEO Corie Barry pada pidato yang telah disiapkan dalam pertemuan kinerja hari Kamis mengatakan: "Hampir semua kategori produk utama kami mencatat pertumbuhan, serta bisnis periklanan dan Marketplace Best Buy juga tetap menunjukkan kinerja kuat."

Pengumuman kinerja optimis ini datang di tengah proses pergantian kepemimpinan perusahaan, di mana Barry akan menyerahkan kendali kepada eksekutif senior Jason Bonfig pada 1 November. Selama masa jabatannya, perusahaan telah memprioritaskan perluasan jangkauan bisnis dan meningkatkan pengalaman pelanggan, serta berkomitmen memperkuat kapabilitas ritel, periklanan, dan teknologi Best Buy.

Data keuangan yang lebih rinci menunjukkan laba GAAP meningkat jauh lebih tinggi dari laba disesuaikan, sebagian karena pengembalian biaya restrukturisasi sebesar US$6 juta pada kuartal ini, berbanding beban restrukturisasi US$114 juta pada tahun lalu; sehingga, pertumbuhan laba per saham disesuaikan 14,8% lebih mencerminkan perbaikan operasi inti dibandingkan pertumbuhan laba per saham GAAP 70%. Sementara itu, margin laba kotor perusahaan naik dari 23,2% menjadi 23,9%, segmen bisnis AS mendapat keuntungan dari Marketplace, periklanan Best Buy, dan pengembalian tarif sekitar US$34 juta, meskipun sebagian keuntungan ini diimbangi oleh penurunan margin laba produk.

Berdasarkan wilayah, pendapatan bisnis Best Buy Amerika Serikat naik 4,3% menjadi US$9,07 miliar, jauh di atas ekspektasi, dengan penjualan sebanding tumbuh 4,5%; sedangkan pendapatan bisnis internasional turun 4,2% menjadi US$709 juta, penjualan sebanding juga turun 1,8%, menjadi titik lemah utama dalam laporan keuangan. Pendapatan daring di pasar AS sekitar US$3,0 miliar, dengan pertumbuhan penjualan sebanding 5,1%, mencakup 33,1% dari keseluruhan pendapatan bisnis AS, membuktikan kanal e-commerce tetap menjadi platform penting dalam pemulihan permintaan elektronik konsumen.

Dari sisi neraca, persediaan di akhir periode perusahaan secara tak terduga naik 8,3% menjadi US$6,296 miliar dibanding tahun sebelumnya, lebih tinggi dari laju pertumbuhan pendapatan, artinya rotasi persediaan dan disiplin promosi selama musim penjualan liburan tetap harus diawasi; namun arus kas operasi semester pertama naik dari US$783 juta menjadi US$1,296 miliar, kas bertambah menjadi US$2,255 miliar, dan diperkirakan akan melakukan pembelian kembali saham sekitar US$300 juta sepanjang tahun untuk mendukung pengembalian modal dan laba per saham.