XRP exchange-traded funds (ETF) mengakhiri minggu penuh terakhir tahun 2025 dengan permintaan investor yang kuat, meskipun harga token tersebut masih tertinggal.
Menurut data mingguan, XRP spot ETF mencatat arus masuk bersih sebesar $64 juta, tertinggi di antara ETF kripto utama selama periode tersebut. Sebagai perbandingan, Ethereum spot ETF mencatat arus keluar bersih sebesar $102 juta, sementara Solana ETF menarik $13,14 juta, dengan semua dana SOL yang terdaftar membukukan keuntungan.
Meski arus masuk yang kuat, XRP tetap terjebak di bawah angka $2, sehingga menimbulkan pertanyaan di kalangan investor: jika begitu banyak uang mengalir ke ETF XRP, mengapa harga tidak naik lebih tinggi?
Mengapa Arus Masuk ETF Tidak Selalu Berarti Kenaikan Harga Secara Instan
Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, baru-baru ini menjelaskan bagaimana proses pembelian ETF bekerja di balik layar.
Saat ETF XRP menerima arus masuk, manajer dana tidak membeli token secara langsung di bursa publik. Sebaliknya, mereka membeli XRP secara over the counter (OTC) dari market maker institusi besar seperti Jane Street, Susquehanna, Goldman Sachs, dan lainnya.
Perusahaan-perusahaan ini bersaing untuk menawarkan harga serendah mungkin untuk pesanan besar. Setelah kesepakatan tercapai, market maker kemudian masuk ke pasar yang lebih luas untuk mendapatkan XRP dan mengirimkannya ke kustodian ETF.
Secara sederhana, pembelian ini memang berdampak pada pasar spot, namun terjadi secara tidak langsung dan bertahap, bukan melalui pesanan bursa yang terlihat yang langsung mendorong harga naik. Proses ini dapat mengurangi lonjakan harga jangka pendek, bahkan selama periode arus masuk yang besar.
Tekanan Teknikal Masih Membebani XRP
Meski permintaan ETF tetap kuat, analis teknikal memperingatkan bahwa aksi harga memberikan sinyal yang beragam.
XRP berada di jalur untuk kemungkinan penutupan bulanan pertamanya di bawah level support kunci tahun ini. Analis mengatakan token ini perlu ditutup di atas $2,08 pada akhir bulan untuk mempertahankan struktur bullish.
"Jika ragu, perbesar tampilan," kata salah satu analis, seraya menambahkan bahwa aksi harga tetap menjadi penentu akhir kekuatan pasar.
