QCP Asia: Bitcoin Bergerak dalam Rentang karena Likuiditas Liburan Menipis
Ringkasan Cepat
- Open interest perpetual Bitcoin dan Ethereum turun masing-masing sebesar $3 miliar dan $2 miliar menjelang Natal, meningkatkan risiko squeeze.
- Rekor 300 ribu kontrak opsi BTC (~$23,7 miliar) akan kedaluwarsa pada hari Jumat ini, dengan max pain mendekati $95 ribu, memengaruhi dinamika pasar.
- Arus liburan dan tax-loss harvesting dapat memperbesar volatilitas jangka pendek, namun pasar kemungkinan akan tetap bergerak dalam kisaran hingga 2026.
Bitcoin (BTC) tetap bergerak dalam kisaran menjelang minggu Natal, meskipun emas mencapai rekor tertinggi baru, Likuiditas telah menipis secara signifikan karena para trader menutup posisi menjelang liburan. Open interest perpetual BTC di bursa utama turun sekitar $3 miliar dalam semalam, sementara open interest perpetual Ethereum (ETH) turun sekitar $2 miliar. Meskipun posisi leverage telah menurun, kedalaman pasar yang tipis membuat risiko squeeze tetap tinggi, dengan BTC secara historis mengalami pergerakan 5–7% selama periode ini, sering kali terkait dengan kedaluwarsa opsi akhir tahun.
QCP mengatakan bahwa melemahnya likuiditas menjelang liburan Natal dan deleveraging institusional akhir tahun telah membuat BTC tetap bergerak dalam kisaran. Open interest perpetual BTC dan ETH turun sekitar $3 miliar dan $2 miliar. QCP menambahkan bahwa penjualan tax-loss akhir tahun dapat meningkatkan…
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 23 Desember 2025
Kedaluwarsa opsi mendorong dinamika pasar
Kedaluwarsa rekor pada hari Jumat ini melibatkan sekitar 300 ribu kontrak opsi BTC, setara dengan $23,7 miliar, bersama dengan 446 ribu kontrak IBIT. Kedaluwarsa Boxing Day sendiri menyumbang lebih dari setengah total open interest Deribit, terkonsentrasi pada strike $85 ribu dan $100 ribu, dengan tingkat max pain mendekati $95 ribu. Open interest untuk put $85 ribu telah berkurang, sementara call $100 ribu tetap stabil, mencerminkan optimisme terbatas untuk potensi Santa rally. Risk reversal BTC menunjukkan sentimen bearish yang lebih rendah dibandingkan bulan lalu, dengan kurva secara bertahap kembali normal ke tingkat sebelum Oktober.
Arus liburan dan pertimbangan volatilitas
Tekanan pasar tambahan berasal dari tax-loss harvesting menjelang batas waktu 31 Desember. Tidak seperti saham, investor kripto dapat merealisasikan kerugian dan segera membangun kembali posisi, dinamika yang dapat memperbesar volatilitas jangka pendek di pasar yang tipis. Pola historis menunjukkan pergerakan yang didorong oleh liburan sering kali kembali ke rata-rata saat likuiditas kembali pada Januari. QCP Asia mencatat bahwa, tanpa pergerakan arah yang tegas, Bitcoin dan pasar kripto secara umum kemungkinan akan tetap bergerak dalam kisaran, terjebak antara leverage yang menurun, arus terkait opsi, dan narasi yang saling bertentangan menjelang 2026.
Sementara itu, BTC menunjukkan tanda-tanda stabilisasi setelah komentar dovish dari pejabat Federal Reserve yang meningkatkan ekspektasi pemotongan suku bunga pada bulan Desember. Para trader kini memperkirakan kemungkinan pemotongan suku bunga sekitar 75% bulan depan, naik dari 30–40% pada Kamis lalu, memberikan potensi dorongan untuk posisi pasar akhir tahun.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Huang Renxun tersingkir, rencana pendanaan AI sebesar 500 miliar dolar NVIDIA juga menghadapi ketidakpastian
Platform pendanaan AI yang dipimpin oleh Jensen Huang sejak pengumuman besar pada bulan Agustus hingga kini belum ada transaksi yang terealisasi. Masalah utamanya adalah Nvidia hanya berkomitmen pada tingkat penjaminan 25%, jauh lebih rendah dibandingkan pesaingnya Broadcom yang mencapai hingga 72,5%, sehingga minat pemberi pinjaman sangat rendah. Analisis menyebutkan, setelah kehilangan tokoh kunci dan mendapatkan tekanan dari Wall Street untuk menanggung lebih banyak risiko, implementasi proyek ini masih sangat jauh dari kenyataan.
Naik 4 kali berturut-turut! Imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek mencatat kenaikan tercepat sejak 2022, pasar bertaruh The Fed akan menaikkan suku bunga
Imbal hasil obligasi pemerintah AS jangka pendek melonjak tajam selama empat hari perdagangan berturut-turut, dengan imbal hasil obligasi 2 tahun naik menjadi 4,862%, meningkat total 38,8 basis poin, mencatat kenaikan empat hari terbesar sejak Juni 2022. Imbal hasil obligasi 10 tahun juga menembus ambang penting 5,10%. Tingkat suku bunga riil juga meningkat secara bersamaan, dan pasar telah secara signifikan menaikkan ekspektasi tingkat suku bunga terminal menjadi 4,82%. Kenaikan suku bunga pada bulan Desember hampir pasti terjadi, dan kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada bulan Januari mencapai 75%.
Pendapatan Q1 fiskal Cisco naik 24% YoY, mencatat pertumbuhan tercepat dalam lebih dari 15 tahun, pendapatan infrastruktur AI diperkirakan akan berlipat ganda｜Laporan Keuangan
Pendapatan Cisco pada kuartal pertama mencapai 18,5 miliar dolar AS, dengan laba per saham yang disesuaikan sebesar 1,40 dolar AS, keduanya melebihi ekspektasi pasar. Perusahaan menaikkan proyeksi pendapatan tahunan menjadi 74,8 miliar hingga 75,8 miliar dolar AS, dan memperkirakan pendapatan infrastruktur AI tahun fiskal ini akan mencapai 9 miliar dolar AS, dua kali lipat dari tahun sebelumnya. CEO menyatakan bahwa perusahaan saat ini berada pada tahap awal siklus super jaringan multi-tahun.
Huang Renxun sudah pergi, bagaimana nasib platform pembiayaan senilai 500 miliar? Titik kepercayaan pada platform kredit AI Nvidia (NVDA.US) sedang runtuh
Platform pembiayaan AI Nvidia senilai 500 miliar dolar AS belum ada transaksi yang terealisasi dalam beberapa bulan terakhir, dan pelanggan meminta peningkatan proporsi jaminan sebesar 25%.
Harga kripto
Lainnya
