Mengapa Bitcoin naik hari ini: Bagaimana likuiditas AS mendorong BTC di atas $90.000 dan ETH di atas $3.000
Pasar kripto melakukan comeback yang meyakinkan pada 27 November, mematahkan periode stagnasi yang berkepanjangan seiring perubahan kritis dalam likuiditas Amerika Serikat memaksa modal kembali ke aset berisiko.
Sementara aksi harga utama menunjukkan Bitcoin melonjak 5% untuk merebut kembali ambang psikologis penting $90.000 dan Ethereum menembus $3.000 untuk pertama kalinya dalam seminggu, kisah sebenarnya terletak pada fakta bahwa reli ini memberikan kelegaan yang sangat dibutuhkan bagi pasar yang telah mengalami penurunan selama sebulan.
Memang, tingkat kapitulasi baru-baru ini terlihat jelas pada hasil trailing. Data dari Santiment menunjukkan bahwa, menjelang minggu ini, kerugian pada investasi dompet rata-rata di aset digital utama berada jauh di bawah air.
Menurut perusahaan tersebut, investor Cardano telah kehilangan rata-rata 19,2% dari nilai mereka, trader Chainlink turun 13,0%, bahkan pemimpin pasar pun berada di bawah air, dengan ETH dan Bitcoin masing-masing mengalami kerugian 6,3% dan 6,1%. XRP sedikit lebih baik tetapi masih turun 4,7%.
Jadi, kenaikan 3,7% saat ini dalam total kapitalisasi pasar kripto tampaknya kurang didorong oleh berita spesifik sektor dan lebih oleh pembukaan kembali struktural keran fiskal, dikombinasikan dengan mencairnya selera risiko secara tiba-tiba di kalangan alokator institusional.
Mengapa pasar kripto reli
Untuk memahami mekanisme reli ini, seseorang harus melihat lebih jauh dari order book dan melihat neraca Departemen Keuangan AS.
Dalam sebuah postingan X, perusahaan manajemen aset Ark Invest menjelaskan bahwa katalis utama pembalikan ini adalah normalisasi likuiditas setelah dimulainya kembali operasi pemerintah AS.
Penutupan pemerintah selama enam minggu, yang baru-baru ini berakhir, bertindak sebagai penguras besar pada sistem keuangan, secara efektif menyedot sekitar $621 miliar likuiditas. Kontraksi ini membuat pasar kekeringan, mencapai titik terendah likuiditas dalam beberapa tahun pada 30 Oktober.
Namun, pembukaan kembali operasi federal telah mulai membalikkan dinamika ini. Sementara sekitar $70 miliar telah kembali ke sistem sejauh ini, “tank” masih terlalu penuh; Treasury General Account (TGA) saat ini memegang saldo tinggi mendekati $892 miliar.
Dibandingkan dengan baseline historis sebesar $600 miliar, deviasi ini menunjukkan bahwa penempatan dana tunai besar-besaran akan segera terjadi.
Jadi, seiring Departemen Keuangan menormalkan akun ini dalam beberapa minggu mendatang, kelebihan modal tersebut secara matematis diwajibkan untuk mengalir kembali ke sektor perbankan dan ekonomi yang lebih luas.
Bagi trader kripto yang paham makro, ini mewakili gelombang likuiditas yang dapat diprediksi yang secara historis pertama kali mengangkat aset berisiko.
Sementara itu, dorongan fiskal ini datang bersamaan dengan perubahan pesan moneter.
Ark mencatat bahwa narasi “lebih tinggi untuk lebih lama” yang membatasi kenaikan sebelumnya pada kuartal ini secara efektif larut minggu ini saat sejumlah pejabat Federal Reserve, termasuk Gubernur Christopher Waller, Presiden Fed New York John Williams, dan Mary Daly dari San Francisco, menyampaikan kesiapan untuk memangkas suku bunga.
Koordinasi sikap dovish ini telah mengubah probabilitas penurunan suku bunga dalam waktu dekat menjadi hampir 90%.
Mengingat hal ini, perusahaan menyoroti konvergensi kalender yang kritis: injeksi kas TGA dijadwalkan bertepatan dengan akhir Quantitative Tightening (QT) pada 1 Desember. Perusahaan mencatat bahwa penghapusan runoff neraca Fed menghilangkan hambatan likuiditas yang persisten, menciptakan situasi di mana aset beta menghadapi lebih sedikit hambatan.
Minat institusional kembali
Selain likuiditas yang kuat, arus institusional memberikan gambaran bernuansa tentang di mana para alokator memposisikan diri menjelang akhir tahun.
Spot ETF menunjukkan rotasi yang jelas ke arah Ethereum. Untuk sesi keempat berturut-turut, produk ETH menarik arus masuk bersih, dengan total sekitar $61 juta, menurut data SoSo Value.
Sementara itu, dana Bitcoin melihat arus masuk yang lebih moderat sekitar $21 juta, sementara kendaraan investasi XRP menambah sekitar $22 juta. Sebaliknya, produk Solana menghadapi tekanan, dengan penarikan sebesar $8 juta.
Profil arus ini menunjukkan bahwa pantulan saat ini adalah operasi “perbaikan” daripada hiruk-pikuk spekulatif.
Timothy Misir dari BRN mengatakan kepada CryptoSlate bahwa meskipun pembeli telah kembali terlibat, volume tetap relatif tipis. Pada saat yang sama, ia menunjukkan bahwa open interest belum melonjak secara signifikan, meskipun tingkat pendanaan perpetual futures telah kembali ke wilayah positif.
Ketiadaan euforia ini bersifat konstruktif, karena mengindikasikan bahwa pelaku lemah telah tersingkir dan akumulasi terjadi tanpa leverage berbahaya yang sering mendahului crash.
Risiko ke depan
Bagi trader kripto, fokus langsung adalah apakah pantulan yang didorong likuiditas ini dapat berubah menjadi tren berkelanjutan, karena risiko signifikan membayangi ke depan.
Misir menunjukkan bahwa “faktor ayunan” tetap pada lingkungan makro, karena data inflasi yang panas dapat memaksa The Fed untuk menarik kembali sinyal dovish-nya, secara instan memperketat kondisi.
Selain itu, musim liburan yang akan datang sering menyebabkan order book menipis, di mana likuiditas yang lebih rendah dapat memperburuk volatilitas. Pada saat yang sama, lonjakan mendadak dalam setoran ke bursa akan menandakan bahwa whale menggunakan peristiwa likuiditas ini sebagai likuiditas keluar, bukan sebagai titik masuk.
Mengingat hal ini, Misir menyimpulkan bahwa jika Bitcoin dapat bertahan di garis $90.000, aset teratas ini dapat mengincar zona $95.000 sebagai ujian besar berikutnya.
Namun, kegagalan di sini kemungkinan akan menyebabkan penurunan ke area pivot $84.000.
Artikel Why Bitcoin pumped today: How US liquidity lifted BTC above $90,000 and ETH over $3,000 pertama kali muncul di CryptoSlate.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Kamu mungkin juga menyukai
Ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve memicu gelombang penjualan obligasi AS! Obligasi Jepang ikut turun, imbal hasil 10 tahun mendekati 2,8%
Karena data CPI Amerika Serikat bulan Oktober lebih tinggi dari yang diharapkan, pasar semakin mempertaruhkan kemungkinan bahwa Federal Reserve perlu mengambil tindakan kenaikan suku bunga yang lebih agresif. Obligasi pemerintah Amerika Serikat mengalami penjualan pada hari Selasa, dan obligasi pemerintah Jepang mengikuti pasar obligasi Amerika Serikat yang turun pada malam sebelumnya pada hari Rabu.
Inflasi AS tetap tinggi! Goldman Sachs menjadi yang pertama mengubah pendapat: Siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve belum berakhir, mungkin akan menambah 25 basis poin lagi pada Maret tahun depan.
Data CPI AS bulan Oktober yang lebih tinggi dari perkiraan yang diumumkan pada hari Selasa mendorong Goldman Sachs untuk mengubah prediksinya bahwa siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve akan berakhir pada bulan Desember. Raksasa keuangan Wall Street ini kini memprediksi Federal Reserve akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin lagi pada bulan Maret tahun depan.
Ketakutan adalah bearish terbesar! Morgan Stanley menyerukan untuk membeli saham semikonduktor: Kekurangan lahan dan listrik bukan masalah, proyek yang telah disetujui pun tidak cukup untuk memenuhi permintaan
Morgan Stanley menilai bahwa penjualan berlebihan di sektor semikonduktor baru-baru ini lebih disebabkan oleh kepanikan pasar daripada faktor fundamental, dan ini adalah risiko terbesar saat ini. Didukung oleh permintaan infrastruktur AI, pesanan hilir terus meningkat pesat, sementara pasokan semikonduktor tetap menjadi hambatan utama. Pembatasan LPS justru membuat pertumbuhan menjadi lebih stabil. Dalam jangka pendek, sektor ini mungkin akan berfluktuasi dalam kisaran tertentu dan saat ini telah mendekati titik terendah, sehingga sektor komputasi dan penyimpanan dinilai menjanjikan.
Pesanan kekuatan komputasi melonjak, mengapa "perdagangan AI" menurun? JPMorgan mengungkap perbedaan waktu antara investasi AI dan realisasi produktivitas
Tim Riset Ekonomi Global JP Morgan yang dipimpin oleh Joseph Lupton dalam penelitian pada 10 November menyatakan bahwa peningkatan produktivitas tenaga kerja baru-baru ini lebih banyak berasal dari pendalaman modal dan peningkatan intensitas pemanfaatan faktor produksi. Efisiensi luas yang dibawa oleh AI melalui rekonstruksi proses, integrasi data, dan penyesuaian organisasi masih membutuhkan waktu untuk terwujud. Hal ini berarti pesanan chip, server, dan peralatan listrik dapat tumbuh terlebih dahulu, sementara laba investasi berkelanjutan bagi operator daya komputasi dan pengguna akhir belum tentu datang secara bersamaan.
Harga kripto
Lainnya
