15 menit 1,3 juta dolar AS, yang selalu untung tetap saja mereka

Di minggu ketika Bitcoin turun di bawah 82.000 dolar AS dan preferensi risiko pasar menurun dengan sangat cepat, ekosistem Base mengalami sebuah eksperimen yang tidak terlalu ramai namun penuh kontroversi.

Kepala Base, Jesse Pollak, meluncurkan token kreator dengan namanya sendiri, $jesse, dengan tujuan mengeksplorasi apakah "ekonomi kreator dapat membentuk mekanisme nilai baru di on-chain".

Namun, diskusi di pasar tetap didominasi oleh sosok yang sudah dikenal: dua bot sniping on-chain yang lebih dulu menyelesaikan seluruh proses akumulasi dan penjualan.

Tujuan Awal JESSE: Mengubah "Nilai Merek Pribadi" Menjadi Aset yang Dapat Dimiliki Bersama

Ini bukan pertama kalinya Pollak memicu kontroversi karena menerbitkan token. Sejak April 2025, ia telah secara konsisten melakukan eksperimen "content coin" di akun pribadi dan akun resmi Base di Zora:

17 April 2025: Akun resmi Base memposting tweet "Base is for everyone" yang secara otomatis dicetak menjadi token $BASE, dengan kapitalisasi pasar anjlok dari 16,9 juta dolar AS menjadi 1,3 juta dolar AS dalam dua jam, penurunan sebesar 92%. Pollak kemudian mengakui bahwa ia secara pribadi menyetujui postingan tersebut dan menyebutnya sebagai "eksperimen", namun tetap memicu kecurigaan manipulasi pasar.

Setelah itu, ia secara massal mencetak tweet hariannya menjadi token. Menurut statistik, 40% dari content coin yang ia cetak turun lebih dari 90%, hanya 3 yang mengalami apresiasi nilai.

Sambil memajukan content coin, Pollak juga mencoba membangun narasi "content coin—creator coin" di Zora. Ia berulang kali membahas satu pertanyaan inti: apakah pengaruh, perhatian, dan karya kreator dapat membentuk siklus nilai yang lebih langsung dan berkelanjutan di on-chain?

Menurut visinya, jalurnya sangat jelas: kreator melakukan tokenisasi merek pribadi, penggemar menjadi "komunitas kepentingan bersama" dengan memegang token, dan kreator menggunakan sebagian hasil tersebut untuk mendukung karya mereka, sehingga membentuk siklus tertutup.

Pollak berulang kali menekankan bahwa $JESSE adalah sebuah "eksperimen budaya", bukan instrumen investasi—kedengarannya lebih seperti aksi seni atau uji sosial, bukan spekulasi finansial.

Namun, mekanisme perdagangan on-chain tidak pernah mengubah aturan karena idealisme. Begitu eksperimen dimulai, ia jatuh ke dalam sistem yang jauh lebih canggih dan kejam daripada yang dibayangkan oleh perancangnya.

Bot Sniping Menghasilkan 1,3 Juta Dolar AS dalam 15 Menit

Metode penerbitan JESSE menggunakan model "injeksi likuiditas satu kali":

• Total suplai 1 miliar token;

• Di antaranya, 500 juta token langsung dimasukkan ke dalam pool likuiditas;

• Namun, dalam blok injeksi tersebut, 260 juta token langsung disapu oleh dua snipers.

Menurut data Arkham Intelligence, kedua snipers ini masing-masing memperoleh keuntungan:

• $707,700

• $619,600

Total lebih dari 1,3 juta dolar AS.

Salah satu dompet melakukan operasi yang sangat khas:

• Menghabiskan sekitar 67 ETH (191.000 dolar AS) untuk membeli 7,6% dari total suplai;

• Membayar lebih dari $44.000 sebagai priority fee untuk mendapatkan keunggulan urutan;

• Setelah harga naik dalam jangka pendek, seluruhnya dijual, mengubah 67 ETH menjadi 303 ETH,
  dengan keuntungan lebih dari 600.000 dolar AS hanya dalam beberapa menit.

Ini adalah struktur "siapa cepat dia dapat":

Ketika pengguna biasa melihat grafik harga, keuntungannya sudah diambil.

Penyebab utama hasil ini adalah mekanisme flashblocks yang diluncurkan Base pada bulan Juli.

Secara nominal, Base menghasilkan satu blok setiap dua detik; namun secara internal, dua detik ini dipecah menjadi beberapa mikroblok berdurasi 200 milidetik. Siapa pun yang mendapatkan mikroblok pertama, hampir pasti mendapatkan peluang arbitrase tanpa risiko.

Dalam struktur seperti ini, sniping bukan lagi pertarungan teknologi, melainkan kompetisi "kecepatan + biaya". Bot memantau kontrak lebih awal, begitu mendeteksi injeksi likuiditas langsung melakukan order;

Transaksi melewati mempool publik, dikirim langsung ke sequencer melalui saluran privat;

Terakhir, menggunakan priority fee tinggi untuk mendapatkan urutan. Selisih 200 milidetik saja sudah cukup untuk menentukan keuntungan puluhan ribu dolar AS, sementara pengguna biasa bahkan belum sempat memuat grafik harga.

Inilah kemiringan alami yang dibawa oleh struktur flashblocks—pelari cepat memiliki keunggulan mutlak, sementara peserta biasa dikeluarkan dari zona keuntungan.

Beberapa anggota komunitas secara tajam menunjukkan: tim proyek menutup antarmuka pengambilan profil di situs web pada menit pertama peluncuran JESSE (mungkin untuk mencegah bot mengambil data secara otomatis).

Namun, langkah ini justru bisa berdampak sebaliknya: pengguna biasa membutuhkan antarmuka ini untuk mendapatkan alamat kontrak dari situs resmi agar bisa membeli, sementara sniper tingkat lanjut langsung beroperasi di tingkat kontrak pintar tanpa perlu melalui frontend situs. Akibatnya, langkah ini hanya menghambat pengguna biasa dan justru mengurangi persaingan bagi para sniper.

Awal tahun ini, token BASE yang dicetak oleh Zora juga pernah anjlok 90% dari puncaknya hanya dalam beberapa menit setelah peluncuran. Kini JESSE kembali menjadi korban sniping, sehingga menimbulkan keraguan: apakah eksperimen token kreator benar-benar bisa keluar dari bayang-bayang mesin arbitrase?

Hingga saat penulisan, harga token JESSE turun 32,24% dalam 24 jam terakhir, kapitalisasi pasar turun menjadi 14,22 juta dolar AS, volume perdagangan 24 jam sebesar 4,78 juta dolar AS, dengan rasio volume perdagangan terhadap kapitalisasi pasar mencapai 33,6%. Rasio ini jauh di atas tingkat normal, menunjukkan suasana spekulasi pasar yang kuat dan dana didominasi oleh perdagangan jangka pendek.

SocialFi di Tengah Bear Market

Jika JESSE ditempatkan dalam kerangka narasi yang lebih besar, terlihat bahwa sektor SocialFi sedang mengalami diferensiasi yang jelas di tengah bear market. Token kreator lebih mirip opsi perhatian, sulit membentuk nilai jangka panjang.

Contoh khasnya adalah Friend.tech yang sudah mati; token IP pribadi lainnya juga menghadapi masalah serupa: nilainya sangat bergantung pada hype dan emosi, begitu aktivitas on-chain menurun, permintaan beli hampir langsung mengering.

Sebaliknya, infrastruktur justru mendapatkan lebih banyak "dana sabar".

Token platform Zora, ZORA, mengalami pertumbuhan kuat setelah integrasi lebih dalam dengan Base App: jumlah kreator, jumlah pencetakan token, dan total volume perdagangan semuanya meningkat secara bersamaan.

Pasar sedang mengeluarkan gelembung emosi, penilaian nilai beralih dari mengejar "aset perhatian" individu, kembali ke penekanan pada "alat yang dapat diskalakan". Dilema JESSE ada di sini: token kreator yang bergantung pada hype secara alami rapuh, karena "daya serap" pasar tidak pernah bisa dipertahankan hanya dengan spekulasi sesaat.