- Perusahaan akan menerbitkan 3,5 juta saham STRE, masing-masing seharga €100 ($115).
- Investor akan menerima dividen tahunan sebesar 10%, dibayarkan setiap kuartal mulai 31 Desember.
- Strategy saat ini memegang 641.205 BTC, dengan nilai sekitar $47,49 miliar.
Strategy, perusahaan treasury kripto yang dikenal dengan akumulasi Bitcoin secara metodis, telah mengumumkan rencana untuk menerbitkan saham perpetual berdenominasi euro dengan kode STRE.
Penawaran umum perdana (IPO) ini menandakan integrasi yang lebih halus antara pasar modal tradisional dengan ekonomi Bitcoin.
Langkah terbaru Strategy memperluas model jangka panjangnya dalam mengumpulkan modal melalui ekuitas dan utang untuk memperbesar cadangan Bitcoin-nya, memperkuat posisinya sebagai pemegang korporasi terbesar atas aset tersebut.
IPO berdenominasi euro menargetkan investor profesional
Perusahaan berencana menerbitkan 3,5 juta saham STRE, masing-masing seharga €100 ($115), dengan dividen tahunan kumulatif sebesar 10% yang dibayarkan setiap kuartal mulai 31 Desember.
Hasil dari penawaran ini akan digunakan untuk membeli tambahan Bitcoin (BTC), yang saat ini diperdagangkan di $104.603, serta untuk keperluan korporasi umum.
Strategy menyatakan bahwa saham ini hanya akan tersedia untuk investor yang memenuhi syarat di Uni Eropa dan Inggris, tidak termasuk partisipan ritel.
Struktur ini mencerminkan preferensi perusahaan terhadap modal institusional dan kepatuhan pada kerangka keuangan yang diatur, sambil tetap mempertahankan eksposur pada aset digital.
Menyempurnakan model treasury korporasi Bitcoin
Didirikan oleh Michael Saylor, Strategy mengadopsi model neraca Bitcoin-first pada pertengahan 2020.
Perusahaan mengumpulkan modal melalui instrumen pasar, mengkonversinya menjadi Bitcoin, dan menyimpan cryptocurrency tersebut sebagai cadangan strategis.
Pendekatan ini telah menjadikan Strategy sebagai perusahaan publik pemegang Bitcoin terbesar, dengan 641.205 BTC senilai sekitar $47,49 miliar.
Pada awal November, perusahaan menambah 397 BTC ke dalam kepemilikannya sebagai bagian dari rencana akuisisi yang sedang berlangsung.
Kerangka kerja Saylor telah mempengaruhi gelombang model treasury korporasi serupa, dengan perusahaan-perusahaan yang menerbitkan ekuitas atau kredit untuk membangun cadangan kripto.
Banyak perusahaan kini memegang Bitcoin dan Ether (ETH), yang diperdagangkan di $3.502, sebagai aset neraca.
Bersama-sama, perusahaan-perusahaan ini telah mengumpulkan dana miliaran dolar, menandakan perubahan cara institusi memandang cryptocurrency: bukan sebagai taruhan spekulatif, melainkan sebagai aset cadangan dengan nilai strategis jangka panjang.
Persaingan pasar dan penahanan akuisisi
Analis telah memperingatkan bahwa pertumbuhan pesat sektor treasury kripto dapat menyebabkan konsolidasi karena pendatang baru bersaing untuk mendapatkan modal investor.
Beberapa pihak memperkirakan perusahaan akan mengakuisisi pesaing untuk mempertahankan skala dan relevansi.
Namun, Strategy telah menegaskan tidak akan melakukan merger atau akuisisi, bahkan jika langkah tersebut tampak menguntungkan.
Perusahaan bermaksud untuk berkembang secara organik, dengan fokus pada pertumbuhan neraca yang disiplin dan komunikasi langsung dengan investor.
Sikap ini membedakan Strategy dari para pesaingnya. Sementara yang lain melakukan diversifikasi atau mencari akuisisi, Strategy tetap berkomitmen pada misi tunggal untuk memperkuat posisinya di Bitcoin.
Kedisiplinan dan transparansi perusahaan telah menjadi inti dari strategi hubungan investornya.
Bank-bank besar mendukung penawaran ini
IPO ini akan dikelola oleh institusi keuangan global termasuk Barclays, Morgan Stanley, Moelis, dan TD Securities.
Partisipasi mereka menegaskan meningkatnya kepercayaan di antara pelaku keuangan tradisional terhadap produk-produk yang terhubung dengan Bitcoin.
Saham STRE mewakili hibrida langka antara pendapatan tetap dan eksposur aset digital.
Instrumen ini menawarkan imbal hasil yang dapat diprediksi sambil menyalurkan hasilnya ke Bitcoin, secara efektif menghubungkan basis investor pencari hasil tradisional dengan ekosistem cryptocurrency.
Seiring dengan semakin dalamnya partisipasi institusional di Bitcoin, IPO berbasis euro milik Strategy dapat mendefinisikan template baru untuk keuangan korporasi.
Kemampuan perusahaan untuk menggabungkan pasar modal yang berbasis kepatuhan dengan basis aset terdesentralisasi menunjukkan bagaimana mata uang digital mulai diintegrasikan ke dalam inti keuangan global.
