Penulis: Haotian
Di saat sebagian besar orang berpikir bahwa "VC coin sudah mati", "narasi teknologi telah lenyap", "kepastian listing anjlok", dan "semua perdagangan hanyalah MEME" dalam kondisi pasar yang buruk, saya justru merasa saatnya telah tiba untuk buy dip pada proyek berbasis teknologi:
1) Ekspektasi negatif terhadap musim altcoin secara tidak langsung menurunkan valuasi proyek.
Beberapa proyek unggulan dan proyek buruk akan melalui tahapan yang sama seperti airdrop → listing → market making dan konsolidasi, sehingga di tengah kutukan banyak proyek buruk yang mencapai puncaknya saat peluncuran token, proyek berkualitas pasti akan ikut tertekan secara emosional. Inilah kesempatan kita untuk mulai mengakumulasi beberapa proyek unggulan saat harga rendah; misalnya, bagaimana jika $ZKC $PROVE berada di lingkungan TGE $STRK hari ini?
2) Siklus Build proyek teknologi dan siklus pasar secara alami tidak sinkron.
Saat ini kita berada di periode tenang akumulasi teknologi, seperti ZK, TEE, AI infra, Intent trading, high performance chain, dan lain-lain. Banyak token telah diluncurkan, namun semuanya menjadi "utang teknologi". Namun, infrastruktur semacam ini baru akan terlihat ketika terjadi ledakan aplikasi di lapisan aplikasi, seperti yang pernah terjadi pada DeFi atau NFT (AI Agent?). Saat itulah proyek-proyek ini benar-benar akan bersinar;
3) Pengalaman holding proyek teknologi dan MEME coin sangat berbeda.
Kita bisa memilih proyek berbasis teknologi dengan penilaian teknis di pasar bearish, memegangnya dalam jangka panjang dan menikmati pertumbuhan berlipat ganda. Sementara MEME coin memang lebih eksplosif, namun membutuhkan PVP intensif, harus memantau pasar 24 jam, dengan biaya peluang dan tekanan psikologis yang besar yang tidak bisa ditanggung kebanyakan orang. Dalam situasi pasif di mana kita tidak bisa mengendalikan fluktuasi nilai holding, memilih pengalaman holding yang nyaman secara aktif menjadi sangat penting;
4) Pasar sedang melakukan pembersihan struktural terhadap narasi "utang teknologi".
Proyek-proyek yang hanya membuat konsep, ikut-ikutan tren, namun tidak memiliki pangsa pasar atau posisi ekosistem di jalur utama akan benar-benar tersingkir. Sebaliknya, solusi teknologi yang mendefinisikan standar, memimpin kemajuan teknologi industri, dan memiliki pasar dua sisi hulu-hilir, pasti sedang menunggu momen untuk bersinar kembali;
5) Era integrasi besar TradFi membuka titik acuan nilai baru.
Kebutuhan pembelian dan alokasi dari struktur Wall Street tradisional akan memberikan acuan nilai baru bagi proyek berbasis teknologi. Proyek yang dapat menyediakan infrastruktur hulu bagi dana dan pengguna baru yang masuk dari TradFi pasti memiliki prospek cerah. Selain itu, proyek yang telah menemukan PMF dan bersedia melakukan buyback token, serta proyek DATs yang dapat terus membawa dana baru, akan memiliki peluang lebih besar. Persaingan di industri meningkatkan ambang pengetahuan, namun juga mendefinisikan metodologi valuasi dan pemilihan proyek yang baru.
