Bourse américaine pendant la nuit | Les trois principaux indices clôturent en baisse, Nvidia (NVDA.US) chute de 4,3%

Selon l'application de finance Zhihui, jeudi, les trois principaux indices américains ont clôturé en baisse. La démission du PDG de Nvidia, Jensen Huang, et la poursuite des tensions au Moyen-Orient ont pesé sur le moral du marché. Dans les premiers échanges, Nvidia a enregistré une chute à deux chiffres. Dans le même temps, une partie des capitaux s'est tournée vers les concurrents de Nvidia, AMD et Broadcom, dont les actions ont chacune augmenté d'environ 5 %.

【Marchés américains】 À la clôture, l'indice Dow Jones a perdu 189,40 points, soit 0,36 %, à 52 297,09 points ; le S&P 500 a baissé de 26,98 points, soit 0,35 %, à 7 592,40 points ; le Nasdaq Composite a chuté de 100,10 points, soit 0,39 %, à 25 366,09 points. Nvidia (NVDA.US) a clôturé en baisse de 4,3 % après avoir chuté jusqu'à 13 % en séance. Broadcom (AVGO.US) et AMD (AMD.US) ont gagné plus de 5,5 %, alors que SK Hynix (SKHY.US) a reculé de 3 %. L'indice Nasdaq Golden Dragon China a terminé en baisse de 3,1 %, Alibaba (BABA.US) a perdu 7 %.

【Marchés européens】 L'indice allemand DAX30 a progressé de 144,29 points, soit 0,54 %, à 26 786,36 points ; le FTSE 100 britannique a augmenté de 28,09 points, soit 0,26 %, à 10 863,56 points ; le CAC40 français a gagné 28,49 points, soit 0,34 %, à 8 361,36 points ; l'indice Euro Stoxx 50 a augmenté de 8,36 points, soit 0,13 %, à 6 401,75 points ; l'IBEX35 espagnol a reculé de 61,63 points, soit 0,31 %, à 19 966,27 points ; le FTSE MIB italien a baissé de 124,04 points, soit 0,24 %, à 51 822,50 points.

【Devises】 L'indice du dollar, mesurant la valeur du dollar américain face à six grandes devises, a augmenté de 0,26 % et a clôturé à 103,174 sur le marché des changes. À la clôture de la séance à New York, 1 euro s'échangeait contre 1,1056 dollar, en baisse par rapport à 1,1091 dollar la veille ; 1 livre sterling contre 1,3236 dollar, moins que les 1,3278 dollars de la veille. 1 dollar s'échangeait contre 159,83 yens, un peu moins que les 159,86 yens de la veille ; 1 dollar s'échangeait contre 0,8353 franc suisse, au-dessus des 0,8331 francs suisses de la veille ; 1 dollar contre 1,4260 dollar canadien, plus que les 1,4248 de la veille ; et 1 dollar contre 10,0226 couronnes suédoises, plus que les 9,9770 de la veille.

【Cryptomonnaies】 Bitcoin a chuté de plus de 3 %, se négociant à 71 365 dollars au moment de la rédaction ; Ethereum a perdu plus de 2 %, à 2 011,53 dollars.

【Métaux précieux】 L’or au comptant a reculé de 2,76 % à 3 878,01 dollars ; l’argent au comptant a baissé de 3,12 % à 50,061 dollars l’once.

【Pétrole】 Le prix des contrats à terme du pétrole brut léger pour livraison en décembre au New York Mercantile Exchange a augmenté de 2,21 dollars, clôturant à 88,74 dollars le baril, soit une hausse de 2,55 % ; le prix des contrats à terme du Brent de janvier à Londres a augmenté de 3,06 dollars, clôturant à 95,82 dollars le baril, en hausse de 3,3 %.

【Informations macroéconomiques】

Daly de la Fed : Une nouvelle hausse des taux pourrait être nécessaire pour contenir l’inflation. Mary Daly, présidente de la Fed de San Francisco, a déclaré jeudi qu'un resserrement monétaire supplémentaire pourrait être nécessaire pour réduire l'inflation, car la pression inflationniste persiste et ne se limite pas aux secteurs directement affectés par les droits de douane ou les prix du pétrole. Elle explique que, de plus en plus, des entreprises lui signalent leur intention de répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs, ce qui augmente la volonté d’augmenter les prix. Daly soutient la décision de la Fed d’augmenter les taux en septembre et de les maintenir en octobre. Interrogée sur l’IA, elle affirme que l’infrastructure liée à l’IA stimule clairement certains prix, mais son effet sur l’inflation globale reste pour l’instant modéré, l’augmentation des coûts étant limitée et non généralisée à d’autres secteurs. Selon elle, l’inflation actuelle est principalement liée à d’autres facteurs qu’aux produits liés à l’IA. Elle demeure optimiste quant au potentiel de hausse de la productivité grâce à l’IA à long terme, mais estime qu’il est trop tôt pour prévoir quand cela se réalisera. Daly n’est pas votante au FOMC cette année.

Le déficit budgétaire américain d'octobre atteint 404 milliards de dollars, en hausse de 42 % sur un an. Selon le département du Trésor américain, au premier mois de l’exercice fiscal 2027 (octobre 2026), le déficit budgétaire américain s’élevait à 404 milliards de dollars, en hausse de 42 % d’une année sur l’autre. Les dépenses du gouvernement ce mois-là ont augmenté de 12 % sur un an pour atteindre 773 milliards de dollars, tandis que les recettes fiscales ont chuté de 9 % à 369 milliards de dollars. Les recettes douanières ont notamment reculé d'environ 39 % à 19,2 milliards de dollars. Les hausses des dépenses militaires, des soins de santé et des intérêts sur la dette publique ont augmenté les dépenses du gouvernement, tandis que les remboursements de taxes douanières et de taxes sur les sociétés plus élevés qu'à la même période l'an dernier ont pesé sur les recettes fiscales. Le Trésor américain anticipe un déficit budgétaire pour l’exercice en cours d’environ 2 200 milliards de dollars. Lors du précédent exercice, le déficit budgétaire américain atteignait 1 990 milliards de dollars, soit environ 6 % du PIB.

Goolsbee : l’inflation américaine à un moment critique, il faut éviter qu’elle ne se détériore davantage. Selon des informations, Austan Goolsbee, président de la Fed de Chicago, a déclaré qu'il espérait que, l'effet des droits de douane se dissipant et les prix du pétrole baissant, l'inflation américaine se calmerait nettement, mais cela n'est pas encore arrivé. L'indice CPI d'octobre, supérieur aux attentes et en hausse pour le deuxième mois consécutif, conduit Goolsbee à affirmer que les États-Unis vivent un "moment dangereux" pour l'inflation, et qu'il faut faire preuve de prudence pour éviter une aggravation. Selon lui, les composantes services et santé du CPI continuent de subir des pressions sur les prix, indépendamment des droits de douane et des prix du pétrole. Il estime que les États-Unis entrent progressivement dans une phase où il devient difficile, historiquement, pour les banques centrales de juguler l’inflation. Goolsbee précise que la Fed tente actuellement de distinguer les deux facteurs à l’origine de la persistance de l’inflation : les chocs d’offre comme la durée excessive des droits de douane et de la hausse des prix du pétrole, et la surchauffe de la demande provoquée par la construction à grande échelle de centres de données. Il indique que l'inflation liée à l'IA ne s'est pas encore généralisée à l'économie, restant limitée à l'IA, la tech et les secteurs connexes, mais que la Fed surveille de près une éventuelle propagation à d’autres domaines. Si la surchauffe engendrée par la construction de centres de données commence à affecter l'ensemble de l'économie, cela deviendra problématique. Il mentionne aussi que la récente proposition du nouveau gouverneur démocrate de suspendre la construction de centres de données n’a pas de lien direct avec le travail de la Fed sur l’inflation.

Le yen passe sous le seuil de 160, le risque d’intervention de la Banque du Japon monte. Le yen a franchi à la baisse le niveau de 160 contre le dollar pour la première fois depuis septembre, enregistrant une troisième séance de baisse consécutive. La hausse des rendements du Trésor américain et la perspective d'une augmentation des taux par la Fed ont renforcé le dollar, creusant l'écart de taux à plus de 250 points de base entre le Japon et les États-Unis, ce qui exerce une pression de dépréciation sur le yen. Atsushi Mimura, le responsable des affaires de change du ministère japonais des finances, a déclaré jeudi que la volatilité récente du yen était "trop rapide" et a évoqué les précédentes interventions sur le marché des changes ; le ministre japonais des Finances, Kaoru Katayama, et le secrétaire au Trésor américain, Wally Adeyemo, ont également indiqué que de nouvelles interventions seraient possibles si nécessaire. Plus tôt, l’USD/JPY a rapidement chuté de plus de 70 pips à 159,30, alimentant les spéculations sur une intervention des autorités japonaises, avant de rebondir à 159,72. Le Japon est intervenu à trois reprises sur le marché des changes cet été, pour un total de 15 400 milliards de yens (environ 96,4 milliards de dollars).

【Actualités des entreprises】

Le PER futur de Nvidia atteint son plus bas niveau en 14 ans, le cours a reculé de plus de 30 % par rapport à son record. Le cours de Nvidia (NVDA.US) a récemment connu une forte baisse et son PER anticipé est tombé à environ 12, un plus bas depuis 2012. Après la démission de Jensen Huang, le titre a chuté de plus de 4 % jeudi et d'environ 11 % sur la semaine, soit plus de 30 % sous son sommet historique du 6 octobre. Outre les changements de management, le marché s'inquiète d'un éventuel ralentissement de la construction de centres de données pour l'IA. L'actuelle directrice financière de Nvidia, Colette Kress, assure l’intérim comme PDG, le groupe recherchant un dirigeant permanent. Les analystes restent néanmoins confiants dans la forte croissance des bénéfices attendue de Nvidia, et la demande de puces devrait continuer à surpasser l’offre. Le marché table sur une hausse du chiffre d’affaires trimestriel d’octobre de 92 %, et un bénéfice net de plus de 60 milliards de dollars soit +89 % sur un an. Nvidia publiera ses résultats mardi prochain ; les investisseurs porteront une attention particulière aux prévisions de Kress sur la performance future, qui pourraient être encore plus scrutées que le bilan lui-même.

Panne chez Microsoft Cloud, perturbations signalées pour AWS et Google également. Selon Downdetector, un site de suivi des défaillances, Microsoft (MSFT.US) a connu jeudi, à l'heure de la côte Est américaine, une panne majeure affectant des milliers d'utilisateurs dans plusieurs régions. Cette panne a commencé peu avant 2 heures du matin (heure de Pékin) le 13, concernant les services Microsoft 365 et Outlook. Parallèlement, des utilisateurs d'Amazon Web Services (AWS) et de Google (GOOG.US) ont également signalé des interruptions de service sur le site web. Un porte-parole de Microsoft a déclaré : « Nous sommes conscients de la situation et enquêtons sur les interruptions signalées concernant les services Microsoft 365, le problème étant principalement centré sur Exchange Online. » Dans un premier temps, le compte officiel « Microsoft 365 Status » a identifié les problèmes de connexion comme étant probablement liés à une « surcharge d’infrastructure sur plusieurs régions ». Ensuite, Microsoft a identifié une « indisponibilité inattendue de certains serveurs, ayant augmenté la pression sur les infrastructures restantes ».

La croissance de la demande de semiconducteurs porte à la hausse ventes et bénéfices d’Applied Materials. Portée par la demande de semiconducteurs liée à l’intelligence artificielle, Applied Materials (AMAT.US) a enregistré une croissance significative de son bénéfice et de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre fiscal. Le bénéfice du quatrième trimestre s’est élevé à 2,72 milliards de dollars, soit 3,40 dollars par action, contre 1,90 milliard (2,38 dollars par action) un an plus tôt. Hors éléments exceptionnels, le bénéfice ajusté a atteint 4,16 dollars par action, dépassant l’estimation moyenne des analystes fixée à 4,06 dollars. Le chiffre d’affaires a progressé de 53 %, à 10,41 milliards de dollars, au-delà du consensus qui était de 10,3 milliards. Le PDG Gary Dickerson précise que la division Systèmes semiconducteurs du groupe devrait croître de plus de 40 % cette année. Au dernier trimestre, les ventes de cette branche ont bondi de 64 % à près de 8 milliards de dollars. Pour le premier trimestre du nouvel exercice, Applied Materials vise un chiffre d’affaires autour de 11,1 milliards de dollars (plus ou moins 500 millions) et un bénéfice ajusté de 4,35 dollars par action (plus ou moins 20 cents).

Fusion SpaceX-Tesla, des progrès dans les négociations avec une annonce possible dès décembre. Selon des sources relayées par les médias, les discussions de fusion entre SpaceX (SPCX.US) et Tesla (TSLA.US) progressent, les conseils d’administration des deux sociétés et leurs conseillers discutant des conditions de l’opération et de la gouvernance post-fusion. La fusion pourrait être annoncée dès décembre, mais un report de l'annonce au début de 2027 a également été évoqué. En cas de réalisation, il s’agirait de l’une des plus grandes opérations de l’histoire, intégrant véhicules électriques, batteries de stockage, fusées et satellites. Les négociations font cependant face à plusieurs obstacles, dont l’isolement de certains actifs étrangers de Tesla et la question de la sécurité nationale eu égard aux contrats entre SpaceX et le Département américain de la Défense. Les conseils d’administration des deux sociétés auraient déjà constitué des comités spéciaux d’administrateurs indépendants pour étudier la fusion.