Le concurrent de Nvidia, Cerebras (CBRS.US), a atteint un chiffre d'affaires record au troisième trimestre, les revenus du cloud ayant augmenté de 265 % en glissement annuel.

Selon l'application financière intelligente, le fabricant de puces d'intelligence artificielle Cerebras Systems (CBRS.US) a publié jeudi ses résultats financiers pour le troisième trimestre 2026. Grâce à une forte croissance de la demande pour l'inférence rapide en intelligence artificielle, le chiffre d'affaires trimestriel de la société a atteint un niveau record et les prévisions annuelles ont été relevées. Par ailleurs, les perspectives de revenus pour le quatrième trimestre dépassent largement les attentes de Wall Street, montrant que l'entreprise réalise des percées supplémentaires sur le marché des puces d'IA dominé par Nvidia (NVDA.US). Après la publication du rapport, le cours de l'action Cerebras a augmenté de plus de 15 % lors des échanges après la clôture. À la clôture de jeudi, le titre affichait une baisse cumulée de 47 % depuis le début de l'année.

Selon le rapport, le chiffre d'affaires de Cerebras au troisième trimestre, calculé selon les principes comptables généralement reconnus aux États-Unis (GAAP), a atteint 210,8 millions de dollars, soit une hausse de 55 % en glissement annuel, établissant un nouveau record. Sur une base non-GAAP, le chiffre d'affaires principal du troisième trimestre s’élève à 230,9 millions de dollars, en augmentation de 70 % par rapport à l’an dernier, établissant également un record historique.

Sur le plan des bénéfices, la perte nette GAAP de la société au troisième trimestre s'élève à 161,2 millions de dollars, contre 22,2 millions de dollars au même trimestre l’an dernier, soit une perte nette sensiblement alourdie ; la perte par action diluée est de 0,67 dollar contre 0,41 dollar l'année précédente.

Cependant, sur une base non-GAAP, le bénéfice net principal du troisième trimestre s'élève à 29,82 millions de dollars, contre une perte nette de 10,86 millions de dollars à la même période l’an dernier, passant ainsi dans le vert comparatif.

La marge brute GAAP du troisième trimestre est de 20 %, contre 40,6 % l’an passé, mais en amélioration par rapport au trimestre précédent. La marge brute principale s'établit à 41 %, supérieure à 40,7 % un an auparavant. La perte opérationnelle GAAP du troisième trimestre s’élève à 224,1 millions de dollars, contre 26,47 millions de dollars un an plus tôt ; la perte opérationnelle principale est de 33,11 millions de dollars contre 15,12 millions de dollars à la même période de l’an passé. La marge opérationnelle principale est de -14,3 %.

Il est à noter que les frais de rémunération en actions et l’amortissement des bons de souscription clients sont d’importantes causes des écarts significatifs entre les résultats GAAP et les résultats principaux. Au troisième trimestre, les frais liés à la rémunération en actions ont atteint 155,1 millions de dollars, tandis que l’amortissement des bons de souscription clients s’élève à 36,42 millions de dollars.

Prévisions de revenus T4 nettement supérieures aux attentes – Revenus 2027 attendus à trois fois ceux de cette année

Pour le quatrième trimestre, Cerebras prévoit un chiffre d'affaires principal non-GAAP compris entre 310 et 330 millions de dollars, soit une valeur médiane de 320 millions de dollars, environ 18 % au-dessus de la moyenne des prévisions d’analystes collectées par les médias (271,2 millions de dollars).

Selon la valeur médiane des prévisions, le chiffre d'affaires principal du quatrième trimestre devrait croître d’environ 39 % par rapport au troisième trimestre. Cerebras prévoit également, pour le quatrième trimestre, une marge brute principale comprise entre 47 % et 49 %, supérieure à celle du T3 (41 %) ; la marge opérationnelle principale devrait se situer entre -1 % et +1 %, ce qui signifie que l’activité principale pourrait atteindre l’équilibre sur le trimestre.

Pour l'ensemble de 2026, Cerebras relève ses prévisions, tablant sur un chiffre d’affaires principal de 940 à 960 millions de dollars, une marge brute principale de 42 à 44 % et une marge opérationnelle principale de -10 à -8 %.

Andrew Feldman, cofondateur et PDG de Cerebras, a déclaré que l'entreprise étoffe les canaux d’utilisation de sa technologie pour ses clients via la vente directe de systèmes matériels, sa propre plateforme cloud et des prestataires de services cloud tiers, et anticipe un chiffre d’affaires multiplié par trois entre 2026 et 2027.

Bob Komin, directeur financier, a indiqué que la société a dépassé ses propres prévisions pour trois trimestres consécutifs, avec une amélioration séquentielle de tous les indicateurs financiers clés au troisième trimestre. Cerebras a également remporté d’importants clients, incluant de grands fournisseurs de services cloud, des sociétés cloud d’IA émergentes ainsi que de grandes entreprises, et le potentiel d’opportunités d’affaires de l’inférence IA à haute vitesse a été multiplié par plus de dix sur le trimestre.

Les revenus du cloud explosent de 265 % sur un an, moteur principal de croissance

Actuellement, Cerebras dispose de deux principales activités : la vente de systèmes informatiques dotés de ses propres puces d’IA, et la fourniture de services cloud basés sur sa technologie.

Par segment, le chiffre d’affaires GAAP du cloud et autres services au troisième trimestre s’élève à 141,9 millions de dollars, soit une hausse de 265 % en un an et un record historique, représentant environ 67 % du chiffre d’affaires global. Sur une base non-GAAP, les revenus principaux du cloud et autres services atteignent 144,9 millions de dollars, en hausse de 272 %. La marge brute principale de cette activité est passée de 16,5 % l’an dernier à 46,9 % cette année.

À l’inverse, la performance de l’activité matérielle est sous pression. Les revenus GAAP du matériel pour le troisième trimestre sont de 68,88 millions de dollars, en baisse de 29 % par rapport à 96,79 millions de dollars l’an passé ; les revenus principaux du matériel sont de 85,96 millions de dollars, soit un repli de 11 %. La marge brute GAAP du matériel passe de 50,4 % à 11 %, et la marge brute principale de 50,5 % à 31 %. L’expansion rapide des activités cloud illustre le passage progressif de Cerebras d’un modèle fondé quasi exclusivement sur la vente de hardware IA à un modèle mêlant ventes de hardware et services cloud.

Deux contrats majeurs décrochés chez des fournisseurs cloud, engagements restants à 26,1 milliards de dollars

Côté clients, Cerebras a annoncé avoir décroché deux nouveaux partenariats majeurs auprès de géants du cloud au troisième trimestre. Oracle (ORCL.US) intègre ainsi la technologie d’inférence IA ultra-rapide de Cerebras à son infrastructure cloud (OCI), un service qui devrait être lancé en 2027 et offrir des capacités d’inférence rapide pour les laboratoires IA, les entreprises et les développeurs.

Par ailleurs, Cerebras a aussi annoncé un accord de cloud significatif avec un autre des trois plus grands fournisseurs mondiaux de services cloud ; plus d’informations seront communiquées l’an prochain.

L’entreprise cherche également à élargir sa couverture technologique grâce à des partenariats avec des prestataires cloud IA émergents, réduisant ainsi sa dépendance à un canal de vente unique. Fin septembre, les engagements d’exécution restants de Cerebras atteignaient 26,1 milliards de dollars, indiquant la taille potentielle du chiffre d’affaires futur lié à des contrats déjà signés.

Pour répondre à la demande croissante de puissance de calcul IA, Cerebras a sécurisé une capacité de centre de données de 700 MW, qui devrait être livrée d’ici fin 2027. L’entreprise a également signé des contrats supplémentaires pour des capacités de centres de données en Norvège et en Finlande afin d’étendre sa présence en Europe.

Côté production, Cerebras collabore avec Flex et Sanmina pour augmenter sa capacité, qui devrait être plus de dix fois supérieure à celle de début 2026, avec des projets d’ajout d’usines et d’augmentation supplémentaire de la capacité d’ici 2027.

Accélération du défi à Nvidia : la compétition des puces AI entre dans une nouvelle ère

Entrée en Bourse (IPO) en mai dernier, Cerebras entend profiter de sa conception unique de puces au niveau wafer pour accroître sa part sur le marché dominé par Nvidia et bénéficier de l’essor mondial des investissements dans l’infrastructure des centres de données.

Contrairement aux GPU conventionnels, Cerebras utilise une architecture de processeur au niveau du wafer, intégrant des unités de calcul massives sur une seule tranche, pour offrir des performances de calcul élevées aux modèles AI.

En août, Cerebras a lancé son système d’IA de nouvelle génération, le CS-4, qui, selon la société, booste la vitesse d’inférence jusqu’à 30 fois et sera prochainement produit à grande échelle.

Dans le même temps, Cerebras a dévoilé son prochain système CS-5 attendu pour l’été 2027, visant une production jusqu’à 10 000 unités de traitement de texte AI (Tokens) par seconde et par utilisateur. Le nouveau processeur au niveau wafer de la série WSE-5 a terminé ses premiers essais et subit actuellement des tests système.

Cerebras a également proposé une solution d’inférence hétérogène et découplée pour la production, offrant une configuration optimale des ressources de calcul selon chaque étape d’inférence, afin d’augmenter le nombre d’inférences par watt dans les data centers et réduire les coûts pour les utilisateurs IA.

Les solides prévisions de Cerebras pour le quatrième trimestre donnent un signal positif à sa stratégie de promotion d’une nouvelle architecture de puce et de défi au leadership de Nvidia. Parallèlement, Nvidia traverse une période d’incertitude avec des changements à sa direction. Jeudi, la société a annoncé le retrait de Jensen Huang de son poste de CEO, un événement qui attire l’attention sur l’évolution de la concurrence dans l’industrie des puces d’intelligence artificielle.