Version mise à jour 3 - Relance - Le cours de l'action Amazon baisse en raison de prévisions de ventes faibles pour le quatrième trimestre et d'une consommation de trésorerie trop rapide

Commentaires d'analystes, détails financiers et contexte de l'entreprise ajoutés, données sur le cours de l'action mises à jour, paragraphes 2, 5-7 et 11 actualisés, et graphique ajouté

Deborah Mary Sophia/Greg Bensinger

Reuters, 29 octobre - Amazon.com, AMZN.O a annoncé jeudi une consommation de trésorerie massive au troisième trimestre et prévoit des revenus pour la saison des fêtes globalement inférieurs aux attentes de Wall Street, entraînant une baisse de son cours en bourse.

Les investisseurs se sont montrés réticents envers l'entreprise, entraînant une chute du cours de l'action de près de 7 % lors des échanges postérieurs à la clôture. L'action avait déjà baissé de 4,3 % lors de la séance régulière, clôturant à 243,79 dollars.

Selon des données compilées par LSEG, ce détaillant basé à Seattle prévoit des revenus pour le quatrième trimestre compris entre 240,0 et 247,0 milliards de dollars, alors que la moyenne des estimations d'analystes se situe à 244,51 milliards de dollars. L’entreprise a précisé que pour le trimestre clos en septembre, la consommation de trésorerie cumulée sur les 12 derniers mois s’élevait à 42,4 milliards de dollars, principalement en raison de dépenses en capital atteignant 77,26 milliards de dollars — soit environ 20 milliards de plus que prévu, selon LSEG.

Au trimestre précédent, Amazon avait une consommation de trésorerie de 7,6 milliards de dollars, alors que le troisième trimestre de l’année précédente avait généré un flux de trésorerie positif de 14,8 milliards de dollars.

« Le flux de trésorerie disponible semble être le point le plus négatif de ce rapport », a déclaré Dave Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors. « L'exploitation a généré beaucoup de liquidités, mais les dépenses d’investissement les ont complètement absorbées. »

« Cette tendance est assez forte et vraiment négative, c’est aussi l’aspect le plus préoccupant de ce rapport. »

Comme ses concurrents, Amazon a massivement investi dans le développement de logiciels et d'infrastructures en intelligence artificielle, et prévoit des dépenses d’investissement de 220 milliards de dollars cette année. Bien que Microsoft (MSFT.O) ait réduit mercredi ses prévisions de dépenses d’investissement de 175 à 170 milliards de dollars, Amazon et la maison-mère de Google, Alphabet (GOOGL.O), ont maintenu leurs prévisions.

Jesse Cohen, analyste principal chez Investing.com, a également souligné que le flux de trésorerie disponible d’Amazon et ses « perspectives de performance décevantes » expliquent la baisse de l’action. « Le rapport financier du troisième trimestre d’Amazon apporte une double déception. »

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La croissance portée par le cloud

Selon des données compilées par LSEG, au troisième trimestre clos en septembre, les revenus d’Amazon Web Services (AWS) ont augmenté de 39 % pour atteindre 46 milliards de dollars, alors que les analystes s’attendaient à une hausse de 38,2 % à 45,61 milliards de dollars. Les revenus d'AWS avaient augmenté de 37 % lors du deuxième trimestre.

L’entreprise a également maintenu sa prévision de dépenses d’investissement annuelles à environ 220 milliards de dollars.

Les ventes publicitaires ont également déçu, n’augmentant que de 12 % sur un an à 19,6 milliards de dollars, en dessous de l’estimation LSEG de 18 % — c’est la première fois en sept trimestres que la société n’atteint pas les attentes des analystes. Cette croissance est bien inférieure aux 26 % du deuxième trimestre et aux 22 % du troisième trimestre de 2025.

Les perspectives pessimistes pour le quatrième trimestre suggèrent qu’avec la hausse des prix de l’essence et du coût de la vie, les consommateurs réduisent leurs budgets, ce qui pourrait compliquer la saison des achats de fin d’année pour les détaillants américains.

Néanmoins, les prévisions du secteur récentes indiquent toujours une légère augmentation des ventes durant les fêtes par rapport à l’année dernière. Plus tôt ce mois-ci, la Fédération Nationale du Commerce de Détail des États-Unis a prédit une croissance de 4,2 % du chiffre d'affaires total sur la saison des fêtes.

Bien que l’activité de vente au détail représente la plus grande partie du chiffre d'affaires d’Amazon, ces dernières années, à mesure que la société technologique investit massivement dans l’expansion de ses centres de données et dans la compétition mondiale sur l’intelligence artificielle, l'intérêt des investisseurs s'est fortement tourné vers son activité cloud — Amazon Web Services (AWS).

Le cloud d'Amazon a connu sa plus forte croissance depuis près de cinq ans.

Sur le segment du commerce électronique, Amazon déploie des services de livraison plus rapides à l’échelle mondiale et s’étend vers davantage de zones rurales américaines pour attirer de nouveaux clients.

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