L'indice des semi-conducteurs de Philadelphie connaît sa plus longue série de baisses depuis 2008, Jensen Huang répond calmement : Les fluctuations à court terme ne changeront pas les perspectives de croissance à long terme de l'IA.

Selon le site financier Zhihu Finance APP, malgré la récente vague de ventes subies par les actions liées à l’intelligence artificielle (IA), le PDG de Nvidia (NVDA.US), Jensen Huang, demeure confiant quant aux perspectives de développement à long terme du secteur. Il déclare que, bien que le marché s’inquiète actuellement de la viabilité des investissements dans l’IA, ces doutes finiront par s’estomper à mesure que cette technologie démontre son potentiel considérable de transformation de l’économie mondiale.

Lors d’un événement à Berlin, en Allemagne, Jensen Huang a expliqué en entretien : « Tout cela finira par s’apaiser, pour une raison très simple. L’IA va provoquer une transformation et aura un impact très positif sur chaque industrie, chaque pays. Il n’y a aucun doute, cette tendance va se poursuivre et nous n’en sommes qu’aux débuts. »

Ces déclarations interviennent alors que l’ensemble des actions liées à la chaîne industrielle mondiale de l’IA connaissent de fortes turbulences. La semaine passée, les titres des fabricants de semi-conducteurs et des entreprises d’infrastructure IA ont été sous pression, le marché affichant une inquiétude croissante quant à la pérennité de l’engouement pour l’investissement dans l’IA.

Selon les données, l’indice très suivi des semi-conducteurs de Philadelphie a enregistré huit séances consécutives de baisse, la plus longue série depuis 2008. Parallèlement, l’action Nvidia a clôturé en baisse lors de sept des huit dernières séances, reflétant un net recul de l’appétit pour le risque chez les investisseurs en actions liées à l’IA. Parmi les principales raisons de cette vente massive, les investisseurs commencent à douter de la capacité des entreprises technologiques à maintenir des niveaux élevés de dépenses d’investissement en IA sur le long terme dans un contexte de coûts de financement persistants.

Alors que les grands groupes technologiques mondiaux continuent d’investir massivement dans la construction de centres de données IA, le marché s’interroge de plus en plus sur la capacité de ces investissements à générer suffisamment de revenus et de bénéfices, ainsi que sur la faculté des entreprises concernées à maintenir leur rythme d’expansion dans un environnement de taux d’intérêt élevés. À cet égard, le fournisseur de services de cloud computing IA CoreWeave (CRWV.US) apparaît comme l’une des entreprises les plus touchées dans la récente vague de ventes.

Soutenue en priorité par Nvidia, la société CoreWeave fait récemment face à des inquiétudes concernant son endettement et sa capacité de financement. Certaines de ses obligations ont désormais atteint des niveaux généralement considérés comme signe de difficultés financières, tandis que le cours de son action a chuté d’environ 25 % cette semaine. Cette pression simultanée sur ses actions et ses obligations accentue encore l’inquiétude du marché vis-à-vis de la dépendance du secteur de l’infrastructure IA au financement externe.

Pourtant, Jensen Huang estime que la volatilité du marché n’implique pas un changement fondamental du scénario de croissance à long terme du secteur de l’IA. Il appelle les investisseurs à distinguer les informations à court terme du marché des fondamentaux de long terme. « Il y a effectivement eu quelques informations inquiétantes récemment. Tout le monde le sait, il y a des nouvelles chaque jour, mais cela ne changera pas les fondamentaux. »

En tant que plus grand fournisseur mondial d’accélérateurs IA, Nvidia occupe une position centrale dans la construction mondiale des infrastructures IA. Les puces IA produites par l’entreprise sont largement utilisées pour l’entraînement et l’exploitation de grands modèles, tandis que la société a élargi ces dernières années ses activités aux domaines matériels, logiciels et de services associés.

À mesure que la technologie IA se diffuse dans tous les secteurs, Nvidia profite non seulement des investissements des géants technologiques dans les infrastructures de calcul, mais pourrait aussi bénéficier de la croissance à long terme de la demande de calcul générée par la généralisation des applications IA.

Jensen Huang estime que le marché, en se focalisant exagérément sur les importants investissements initiaux nécessaires à la construction des infrastructures IA, pourrait sous-estimer les retours économiques que ces investissements généreront à l’avenir.

Selon lui, alors que l’IA transforme progressivement les modes opératoires des entreprises, améliore la productivité et stimule le développement de nouvelles applications, la valeur à long terme de ces investissements deviendra plus évidente, dissipant ainsi les doutes actuels des investisseurs sur l’ampleur des dépenses IA et les perspectives de rentabilité.

En réalité, bien que les actions liées à l’IA aient fortement corrigé récemment, Jensen Huang a maintes fois exprimé publiquement son optimisme quant aux perspectives du secteur et exhorté les investisseurs à ne pas se laisser perturber par la volatilité à court terme des marchés. Au cours de cet entretien, il a réaffirmé que l’évaluation des perspectives de l’industrie de l’IA doit se fonder sur les fondamentaux économiques et techniques, et non sur la volatilité émotionnelle du marché à court terme. Jensen Huang conclut : « Concentrez-vous sur les principes premiers, concentrez-vous sur les fondamentaux. »