Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent alors que les attentes de hausse des taux de la Fed diminuent.

Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent de 0,39 % pour s'échanger près de 51 890 lors de la séance européenne de mercredi. Parallèlement, les contrats à terme sur le S&P 500 avancent de 0,23 % pour s'échanger autour de 7 750, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 gagnent 0,17 % pour s'échanger près de 30 660.

Les contrats à terme sur les actions américaines progressent alors que les attentes concernant de nouvelles hausses de taux de la Federal Reserve (Fed) se sont atténuées après des propos accommodants du président de la Fed de New York, John Williams. Williams a souligné que, bien qu'une hausse de taux supplémentaire plus tard dans l'année pourrait s'avérer appropriée si l'économie évolue comme prévu, il n'y a « aucune urgence » après la réunion de politique monétaire de septembre. Ses commentaires ont effectivement tempéré les attentes quant à une hausse immédiate des taux lors de la prochaine réunion de la Fed en octobre.

Les marchés financiers se sont rapidement ajustés à ces indications, l’outil CME FedWatch montrant que la probabilité d'une hausse des taux en octobre a chuté brusquement à environ 45 %, contre 70,9 % la veille. Les investisseurs portent désormais leur attention sur l'indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) de mercredi, la mesure préférée de l'inflation par la Fed, avant de se concentrer sur le rapport clé sur l'emploi non agricole attendu vendredi.

Pendant ce temps, les rendements des bons du Trésor américain ont reculé mercredi après avoir atteint des sommets pluridécennaux lors de la séance précédente. Mardi, le rendement à 30 ans a bondi à 5,62 %, son plus haut niveau depuis juin 2002, tandis que le rendement à 10 ans a atteint un nouveau sommet depuis 2007, près de 5,3 %. La hausse des rendements a fortement pesé sur Wall Street durant la nuit, entraînant une baisse des principaux indices lors de la séance américaine de mardi. Le Dow Jones Industrial Average a perdu 0,26 %, le S&P 500 a reculé de 0,17 %, et le Nasdaq Composite a décliné de 0,09 %.

Mise en avant des taux courts alors que les marchés surveillent des indicateurs clés de l'inflation américaine

Les stratèges d’ING s’attendent à « davantage d’activité sur la partie courte de la courbe aujourd’hui » avant la publication des chiffres de l’emploi ADP de septembre et des dépenses personnelles ainsi que de l’inflation PCE d’août. Ils notent que « le PCE de base devrait augmenter de 0,2 % à 0,3 % en variation mensuelle, conformément à nos prévisions », soulignant l’importance de la mesure de l’inflation privilégiée par la Fed. Cependant, ING met en garde que, malgré l’importance du PCE dans la réaction de la Fed, « les marchés accorderont probablement plus de poids à la publication de l’indice CPI de septembre dans quelques semaines », ce qui suggère que les données d’aujourd’hui pourraient surtout influer sur les anticipations de taux à court terme plutôt que de redéfinir le récit global sur l’inflation.