La livre sterling s’éloigne de son plus bas annuel tandis que le yen consolide son rallye inspiré par la Banque du Japon au ton restrictif

La paire GBP/JPY gagne une légère traction positive ce jeudi et s’éloigne du point bas de l’année, autour de 207,00, atteint plus tôt cette semaine. Les cours au comptant maintiennent de modestes gains au-dessus du seuil de 208,00 au cours de la première partie de la séance européenne, bien que cette hausse manque de conviction haussière.

Le programme optimiste de croissance du ministre britannique des Finances John Healey et son engagement envers la discipline budgétaire offrent un certain soutien à la livre sterling (GBP). Le yen japonais (JPY), quant à lui, marque une pause après l’envolée spectaculaire enregistrée la semaine dernière. Cela agit ainsi comme un vent porteur pour la paire GBP/JPY. Toutefois, le biais à court terme semble clairement pencher en faveur des acheteurs de JPY, dans un contexte de réajustement agressif en faveur d’une Banque du Japon (BoJ) plus offensive, ce qui incite à la prudence avant toute prise de position anticipant une appréciation significative de la paire.

Les investisseurs semblent à présent avoir pleinement intégré une hausse des taux de 25 points de base (bps) de la BoJ lors de sa prochaine réunion de politique monétaire des 17–18 septembre, et considèrent comme très probable un relèvement supplémentaire en décembre. Ces anticipations ont été confirmées par les propos offensifs du membre du conseil de la BoJ Kazuyuki Masu plus tôt aujourd’hui, déclarant que l’inflation sous-jacente s’approche progressivement de 2 % et que le taux directeur reste en-dessous de la fourchette estimée comme neutre. En outre, les membres à tendance offensive de la BoJ – Hajime Takata et Naoki Tamura – ont récemment plaidé pour des hausses de taux plus rapides et plus souples afin de contrer l’inflation.

De plus, la combinaison d’une amélioration de la croissance économique révisée et de fortes hausses salariales a renforcé la trajectoire de normalisation de la banque centrale. Cela pourrait continuer de soutenir le JPY et plafonner la paire GBP/JPY. Il serait donc judicieux d’attendre de solides achats de suivi avant de confirmer que les cours au comptant ont trouvé un plancher à court terme et de se positionner pour des gains supplémentaires. L’attention du marché se tourne désormais vers la publication, vendredi, du rapport mensuel sur le PIB britannique, qui influencera la dynamique des prix de la GBP et fournira un nouvel élan significatif à la paire. Par ailleurs, les membres offencifs Hajime Takata et Naoki Tamura ont récemment repoussé pour des hausses de taux plus rapides et plus souples afin de contrer l’accélération de l’inflation.