Japon : les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) de Tokyo soutiennent la position agressive de la Banque du Japon, selon Société Générale
Reo Sakida et Jin Kenzaki de Societe Generale soulignent que l’IPC de Tokyo pour août était globalement conforme aux attentes, avec la reprise des subventions énergétiques pesant sur l’inflation et susceptibles d’impacter l’IPC jusqu’en octobre. L’inflation des produits alimentaires hors produits frais a ralenti malgré les pressions sur les coûts en amont, tandis que l’inflation des services a augmenté principalement en raison des loyers et des frais médicaux, avec des implications limitées pour l’IPC national pour le moment mais soutenant tout de même la politique restrictive de la BoJ.
Dynamique de l’IPC de Tokyo et perspectives de la BoJ
« La reprise des subventions à l’électricité et au gaz a pesé sur l’inflation et devrait continuer à influencer l’IPC dans les données jusqu’en octobre. »
« Nous avions anticipé une phase de réaccélération de l’inflation alimentaire à partir d’août, mais il semble que la hausse des coûts en amont ait besoin de plus de temps pour se répercuter sur les prix à la consommation. »
« Cependant, les pressions sous-jacentes sur les prix persistent. »
« Comme l’a noté le vice-gouverneur de la BoJ Himino hier, l’intensification des réévaluations tarifaires est probable dans les mois à venir, tandis que l’enquête de Teikoku Databank laisse entrevoir une nouvelle vague de révisions des prix d’ici la fin de l’année. »
« Cela continue de soutenir la politique offensive de la BoJ. »
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