La vague haussière la plus folle sur le dollar depuis dix ans arrive : jusqu'où le dollar peut-il encore monter ? Le véritable point d'explosion pourrait se cacher entre leurs mains.
Les stratégistes indiquent que la capacité du dollar à maintenir sa récente vigueur dépendra en grande partie de l’évolution des prix du pétrole et de l’orientation prise par la Réserve fédérale.
À la semaine du 30 juin, la taille totale des positions nettes longues en dollars sur le marché a atteint son niveau le plus élevé depuis au moins dix ans.
Récemment, alors que le dollar continue de se renforcer, les investisseurs se précipitent pour parier sur une hausse supplémentaire du dollar.
Cependant, le succès de ces paris haussiers dépendra de la capacité des prix du pétrole à poursuivre leur hausse. La hausse du pétrole pourrait stimuler l’inflation et renforcer davantage les attentes du marché concernant une nouvelle hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale pour contenir la pression sur les prix.
Des taux d’intérêt américains plus élevés sont généralement considérés comme un facteur de soutien pour le dollar.
Selon FactSet, l’indice ICE Dollar Index (DXY), qui mesure la performance du dollar contre un panier de devises majeures, a augmenté de 2,7 % depuis le début de l’année. Cet indice a atteint fin juin son niveau le plus élevé depuis plus d’un an, mais a ensuite légèrement reculé.
Depuis plusieurs semaines, les spéculateurs ont augmenté leurs paris haussiers sur le dollar sur le marché des contrats à terme. Selon l’analyse par Saxo Bank des données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), à la semaine du 30 juin, le montant net cumulé des positions longues sur le dollar a augmenté pour la huitième semaine consécutive, atteignant 39,8 milliards de dollars, soit son plus haut niveau depuis au moins dix ans.
Bien que les investisseurs renforcent considérablement leurs positions longues sur le dollar, celui-ci reste nettement en dessous des sommets pluriannuels atteints fin 2022. En théorie, cela signifie que le dollar a encore un potentiel de hausse.
Les analystes soulignent que la récente hausse des prix du pétrole a offert un nouvel élan au dollar.
La hausse du prix du pétrole a déjà poussé les rendements des obligations américaines à la hausse, car les investisseurs estiment de plus en plus que la Réserve fédérale pourrait relever à nouveau ses taux plus tard cette année.
Par ailleurs, le dollar pourrait bénéficier de la demande d’actifs refuge dans un contexte d’augmentation des risques géopolitiques.
William Merz, directeur de la recherche sur les marchés de capitaux chez U.S. Bank Asset Management Group, indique que le dollar est souvent soutenu lorsque les investisseurs recherchent des actifs refuge.
Le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale de juin, publié mercredi dernier, montre que plusieurs hauts responsables de la banque centrale restent prêts à procéder à de nouvelles hausses de taux pour lutter contre l’inflation.
Étant donné la place centrale du dollar dans le système financier mondial, les changements de sa valeur ont souvent des répercussions sur d’autres marchés.
Habituellement, un dollar faible est vu comme favorable aux marchés boursiers étrangers, tandis qu’un dollar fort peut peser sur les bénéfices des multinationales américaines, lesquelles tirent une grande partie de leurs revenus des marchés étrangers.
Cependant, Thomas Urano, co-directeur des investissements chez Sage Advisory, met en garde : actuellement, les positions spéculatives longues sur le dollar sont devenues excessivement encombrées et même une légère variation des anticipations de taux pourrait déclencher une forte inversion du dollar.
Il ajoute que si une baisse des prix du pétrole diminue les attentes de hausse des taux par la Réserve fédérale ou si le marché du travail des États-Unis commence à se dégrader, les investisseurs pourraient assister à une inversion plus prononcée de la tendance haussière du dollar en 2026.
Avertissement : le contenu de cet article reflète uniquement le point de vue de l'auteur et ne représente en aucun cas la plateforme. Cet article n'est pas destiné à servir de référence pour prendre des décisions d'investissement.
Vous pourriez également aimer
Amazon développe secrètement une base de données mondiale de produits pour contrer les agents d'achat IA et protéger ses revenus publicitaires
Amazon avance avec le projet baptisé "World Product Graph", qui vise à répertorier les données de tous les produits en vente dans le monde, qu'ils soient ou non commercialisés sur sa plateforme. L'objectif est de lancer ce projet en octobre 2027 afin de s'imposer comme un point d'entrée clé pour les recherches liées au shopping, de combler son retard par rapport à Google dans la phase de recherche de produits, et de contrer l'impact des agents d'achat IA comme Meta Muse sur le trafic et les revenus publicitaires. Amazon affirme que le document est obsolète, mais reconnaît s'engager à améliorer l'exhaustivité de son catalogue de produits.
Nvidia atteint sa plus faible valorisation en 14 ans ! Tom Lee, "grand optimiste", appelle à acheter au creux ; les investisseurs individuels achètent de plus en plus alors que le titre baisse, mais Wall Street est divisé.
Après l'ouverture jeudi, les investisseurs individuels ont acheté Nvidia à contre-courant, avec un montant net d'achat atteignant 111 millions de dollars en une demi-heure, établissant un record sur cette période. Des investisseurs comme Tom Lee ont publiquement exprimé leur soutien, tandis que les institutions s'attendent à des commandes programmées jusqu'en 2028, une forte croissance des revenus et des opportunités liées à la baisse de la valorisation. Parallèlement, des institutions telles que Bernstein et Goldman Sachs sont devenues plus prudentes quant aux perspectives de Nvidia, la succession du management après le départ de Jensen Huang et le leadership technologique étant les principaux sujets d'inquiétude.
De SpaceX à Anthropic, le marché adopte de nouvelles stratégies face à la cotation des géants
Le marché développe des stratégies pour faire face à l’introduction en bourse des géants, en se concentrant sur les anticipations d’intégration dans les indices : les nouvelles régulations autorisent l’inclusion des IPO ultra-massives dans les six principaux indices en seulement 15 jours, ce qui déclenche des achats massifs de fonds passifs et amène les investisseurs à se positionner à l’avance tout en amplifiant la demande grâce à des opérations de couverture via options. Cependant, le flottant d’Anthropic n’est que d’environ 6 %, et la possibilité pour les employés de vendre leurs actions dès le premier jour, ainsi que l’absence de période de lock-up pour les actions privées, pourrait exercer une pression sur l’offre ; tandis que les arbitragistes d’indices profitent d’une opportunité rare.
Prix des cryptos
Plus
