L’approche de Hong Kong concernant la régulation des actifs numériques a été mise en lumière cette semaine après que le chef des finances de la ville a exposé sa stratégie sur la scène mondiale, alors même que certains acteurs du secteur financier exprimaient des inquiétudes concernant des modifications réglementaires proposées au niveau local.
Lors d’un atelier à huis clos organisé pendant la réunion annuelle du Forum Économique Mondial à Davos, en Suisse, Paul Chan Mo-po, secrétaire financier de Hong Kong, a décrit le régime d’actifs numériques de la ville comme conçu pour équilibrer l’innovation et la stabilité financière. Chan a déclaré que la finance et la technologie étaient de plus en plus interconnectées et nécessitaient une supervision favorisant le développement tout en traitant les risques systémiques.
Selon Chan, les actifs numériques peuvent améliorer la transparence, renforcer les processus de gestion des risques et permettre des flux de capitaux plus efficaces. Il a réitéré le principe réglementaire de Hong Kong « même activité, même risque, même régulation », le présentant comme la base de ce que les autorités considèrent comme un développement de marché responsable et durable. Chan a également précisé que le gouvernement et les régulateurs se voyaient comme des facilitateurs de marché, donnant l’exemple par la politique et la mise en œuvre.
Hong Kong a fait de son rôle de centre régional de la fintech une priorité ces dernières années. Chan a souligné que, depuis 2023, la ville a émis trois séries d’obligations vertes tokenisées, pour un total de 2,1 milliards de dollars américains. Il a également évoqué le régime existant de licences pour les plateformes de trading d’actifs virtuels et un programme pilote lancé en novembre dernier par la Hong Kong Monetary Authority, qui facilite les transactions en valeur réelle utilisant des dépôts tokenisés et des actifs numériques.
Tandis que les autorités promeuvent la clarté réglementaire, les groupes du secteur ont exprimé des réserves. L’Association des professionnels des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong a soumis cette semaine un dossier avertissant que les changements proposés pourraient dissuader les gestionnaires d’actifs traditionnels d’engager même une implication limitée avec les cryptomonnaies.
Au cœur du débat se trouve une proposition de la Securities and Futures Commission visant à supprimer l’exemption de minimis de 10 % de longue date pour les gestionnaires d’actifs titulaires d’une licence de type 9. Dans le système actuel, les gestionnaires peuvent allouer jusqu’à 10 % des actifs d’un fonds à des actifs virtuels sans obtenir de licence distincte, à condition d’en informer les régulateurs. Le nouveau cadre proposé éliminerait cette limite, ce qui signifierait que tout niveau d’exposition aux crypto-actifs exigerait une licence complète.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});L’association a déclaré que ce changement imposerait des coûts de conformité plus élevés aux entreprises souhaitant explorer de petites allocations plutôt que des stratégies orientées vers les cryptomonnaies. Les régulateurs ont également proposé des règles de conservation plus strictes et l’adoption du Crypto-Asset Reporting Framework aligné sur l’OCDE, ce qui étendrait la surveillance à des entreprises jusque-là en dehors de la régulation traditionnelle des valeurs mobilières. Le cabinet d’avocats local JunHe LLP a décrit ces propositions comme un changement important dans les attentes réglementaires.
À lire aussi :
