Bitcoin termine l'année en baisse de près de 10 %, laissant de nombreux investisseurs perplexes. 2025 était censée être une grande année pour Bitcoin, avec de nouveaux jalons tels que les ETF Bitcoin spot, un intérêt croissant des grandes institutions et une attention politique accrue.
Malgré cela, le prix n’a pas suivi, créant de la peur sur le marché. Mais Michael Saylor, cofondateur de MicroStrategy et partisan de longue date de Bitcoin, affirme que le marché pourrait mal interpréter la situation. Selon lui, 2025 n’est pas un échec, c’est simplement la préparation à ce qui va suivre.
Michael Saylor : Les fondamentaux sont plus solides que jamais
Lors d’une récente intervention sur le podcast d’Alex Thorn, Saylor a déclaré que les douze derniers mois pourraient être la période la plus importante de l’histoire de Bitcoin du point de vue des fondamentaux.
« Les douze derniers mois ont probablement été les meilleurs dans l’histoire de l’industrie en termes de fondamentaux. Ce qui s’est passé depuis décembre est profond », a déclaré Saylor.
Il a souligné que, bien que des institutions comme BlackRock et des entreprises publiques attirent la plupart de l’attention, environ 85 % des Bitcoin restent entre les mains de premiers détenteurs dont l’identité est en grande partie inconnue. Parallèlement, les marchés de produits dérivés, en particulier les contrats perpétuels à effet de levier, jouent un rôle majeur dans les mouvements de prix à court terme.
Selon Saylor, cette structure signifie que le prix de Bitcoin est souvent davantage influencé par le sentiment des traders et l’effet de levier que par la demande au comptant, même lors de périodes d’adoption soutenue.
Pourquoi Bitcoin ne réagit-il pas aux nouvelles haussières ?
La performance molle de Bitcoin est moins liée à des problèmes spécifiques à la crypto et davantage aux conditions macroéconomiques générales.
Historiquement, Bitcoin a bien performé lorsque l’activité économique dépasse le seuil critique de 50 de l’indice PMI (Purchasing Managers’ Index). Cependant, l’économie mondiale reste en territoire de contraction depuis près de trois ans.
Comme l’analyste Nico l’a noté lors d’une récente discussion :
« Bitcoin est un thermomètre de liquidité. Argent facile, il monte. Argent rare, il descend. »
Cela suggère que la faible action sur le prix de Bitcoin pourrait refléter des conditions de liquidité tendues plutôt qu’un affaiblissement des fondamentaux.
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Les banques s'intéressent à Bitcoin en 2026
Pour renforcer la thèse haussière, Saylor a révélé de nouveaux éléments sur la participation institutionnelle attendue l’année prochaine :
« Nous entendons des rumeurs selon lesquelles les grandes banques américaines commenceront à acheter du Bitcoin, à le conserver et à émettre des crédits adossés à l’actif natif Bitcoin au premier semestre 2026. »
Cela fait suite à des réunions entre le PDG de MicroStrategy et des dirigeants de BNY Mellon, Wells Fargo, Bank of America et d’autres banques, qui explorent des moyens de gérer Bitcoin pour leurs clients avant de proposer des prêts ou des produits d’investissement.
MicroStrategy détient actuellement 671 268 BTC, valant des milliards, menant une vague d’acquisition de Bitcoin par les entreprises cotées. Au total, les sociétés publiques détiennent désormais plus de 1 million de BTC, montrant un intérêt institutionnel croissant et une réglementation plus claire.
Saylor suggère que cette vague d’adoption pourrait soutenir le prix du Bitcoin en 2026, dans une fourchette d’environ 143 000 à 170 000 dollars.
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FAQ
Bitcoin se négocie à l’échelle mondiale et réagit aux conditions de liquidité générales, pas seulement aux développements propres à la crypto. Lorsque le capital est prudent, même des signaux d’adoption forts peuvent mettre du temps à influencer le prix.
Les traders à court terme font face à une volatilité accrue due aux mouvements de prix liés à l’effet de levier, tandis que les détenteurs à long terme sont moins affectés. Les institutions avancent lentement, en privilégiant d’abord la conservation et la conformité.
Si les banques offrent des services de conservation ou de crédit adossés à Bitcoin, l’accès pourrait devenir plus simple et plus réglementé. Cela pourrait attirer les investisseurs prudents qui évitaient jusque-là les marchés crypto.
