BTC Market Pulse : Semaine 50
Le Bitcoin a rebondi depuis la zone médiane des 80 000 $ et s'est stabilisé près de 91 000 $, établissant un ton prudemment constructif après la correction de la semaine dernière. Les acheteurs ont été actifs lors des creux, bien que la conviction générale reste inégale à travers les signaux on-chain, dérivés et ETF.
Vue d'ensemble
L'élan s'est renforcé alors que le RSI sur 14 jours est passé de 38,6 à 58,2, tandis que le volume spot a augmenté de 13,2 % pour atteindre 11,1 milliards de dollars. Cependant, le Spot CVD s'est affaibli, passant de -40,8 millions de dollars à -111,7 millions de dollars, indiquant une pression de vente sous-jacente plus forte.
Les produits dérivés sont restés prudents. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme est tombé à 30,6 milliards de dollars, le CVD perpétuel s'est légèrement amélioré, et le financement est devenu plus favorable avec des paiements côté long atteignant 522,7K dollars. Les options ont montré un sentiment mitigé : OI stable à 46,3 milliards de dollars, un écart de volatilité fortement négatif à -14,6 %, et un skew 25-delta élevé à 12,88 %, indiquant une demande de protection à la baisse.
Les flux d'ETF ont ajouté un obstacle clair. Les flux nets sont passés d'une entrée de 134,2 millions de dollars à une sortie de 707,3 millions de dollars, signalant des prises de bénéfices ou un intérêt institutionnel plus faible. Pourtant, le volume des transactions ETF a augmenté de 21,33 % pour atteindre 22,6 milliards de dollars, et l'ETF MVRV a augmenté à 1,67, indiquant une rentabilité plus élevée des détenteurs et un certain potentiel de distribution.
L'activité on-chain a montré une légère stabilisation. Les adresses actives ont légèrement augmenté à 693 035, se situant près de la bande basse. Le volume de transfert ajusté par entité a augmenté de 17,1 % pour atteindre 8,9 milliards de dollars, suggérant un débit plus sain. Le volume des frais a diminué de 2,9 % à 256K dollars, reflétant une demande d'espace de bloc plus faible.
La dynamique de l'offre reste prudente. Le Realised Cap Change est tombé à 0,7 %, bien en dessous de sa bande basse, signalant des entrées de capitaux plus faibles. Le ratio STH-to-LTH est monté à 18,5 %, et la Hot Capital Share est restée élevée à 39,9 %, indiquant un marché toujours dominé par des participants à court terme. Le pourcentage de l'offre en profit a augmenté modérément à 67,3 %, ce qui correspond à une reprise en phase initiale. Le NUPL s'est amélioré à -14,6 % mais reste profondément négatif, tandis que le Realised Profit to Loss a glissé à -0,3, signalant une poursuite de la réalisation des pertes.
Dans l'ensemble, Bitcoin montre des signes précoces de reprise de l'élan, mais le sentiment et le positionnement restent prudents, soulignant un marché qui reconstruit encore sa confiance après la volatilité récente.
Indicateurs hors chaîne
Indicateurs on-chain
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