2,49 milliards de dollars en XRP : le déblocage de novembre de Ripple soulève de nouvelles questions

Alors que l'intérêt institutionnel pour les cryptomonnaies est de nouveau en hausse, les décisions des principaux acteurs captent toute l'attention. Ce 1er novembre, Ripple prévoit de débloquer 1 milliard de XRP, soit plus de 2,4 milliards de dollars au prix actuel, depuis ses comptes d'entiercement, dans le cadre d'un mécanisme mis en place en 2017 pour réguler l'offre. Une opération régulière, mais qui, dans le contexte actuel, soulève des questions sur les stratégies de liquidité et l'équilibre du marché.

Une opération planifiée, un protocole inchangé

Alors que la demande pour le XRP explose sur le marché des produits dérivés, Ripple procédera demain, samedi 1er novembre, au déblocage programmé de 1 milliard de XRP depuis son entiercement, comme cela se produit chaque mois depuis la mise en place du mécanisme en décembre 2017.

Au prix actuel de 2,49 dollars, cette libération représente théoriquement une valeur de 2,49 milliards de dollars injectés dans le système. Un chiffre susceptible d'inquiéter les observateurs non avertis. Cependant, les habitudes de Ripple nuancent largement cette impression de déblocage massif. Le mois précédent, par exemple, 750 millions de tokens ont été replacés dans un nouvel entiercement, limitant la quantité réellement injectée sur le marché.

En pratique, Ripple vend ou utilise généralement entre 200 et 300 millions de XRP par mois, selon les données observées ces derniers mois. Le reste est automatiquement replacé en entiercement via de nouveaux contrats. Ce fonctionnement, conçu à l'origine pour instaurer prévisibilité et transparence, contribue à stabiliser l'offre sans provoquer de déséquilibre. Ainsi, l'impact réel sur la liquidité en circulation pour novembre pourrait ne représenter que :

• 200 à 300 millions de tokens effectivement utilisés ou vendus ;
• Équivalent à une valeur nette de 500 à 750 millions de dollars ;
• Bien en dessous du chiffre brut de 2,49 milliards de dollars ;
• Le reste replacé dans de futurs entiercements.

Cette stratégie de gestion prudente des volumes injectés, répétée chaque mois depuis plusieurs années, montre la volonté de Ripple de concilier contrôle de l'offre et développement progressif de l'écosystème XRP, sans provoquer de volatilité artificielle du marché.

La vente anticipée de droits sur les entiercements : une nouvelle arme stratégique ?

Alors que le rituel mensuel de déblocage suit désormais un schéma bien établi, la récente déclaration de David Schwartz, CTO de Ripple, a introduit une nouvelle dimension dans l'analyse. Il a déclaré que Ripple a le droit de vendre ou de transférer les droits liés aux XRP encore bloqués en entiercement, tout en respectant les conditions du protocole.

« Ripple pourrait vendre le droit de recevoir les tokens libérés de l'entiercement, ou même attribuer directement les comptes dans lesquels ces entiercements arrivent à échéance, » a-t-il expliqué. Une manière de dire que le token ne circule pas prématurément, mais que sa valeur future peut déjà être engagée contractuellement.

En résumé, Ripple peut conclure des accords privés avec des partenaires institutionnels, leur cédant des droits sur de futurs XRP, sans enfreindre les règles de libération. Une forme de préfinancement stratégique qui ouvre de nouvelles possibilités de monétisation des ressources, sans générer de pression immédiate sur le marché.

Cette approche pourrait permettre à Ripple de financer des projets, sécuriser des partenariats ou lancer des initiatives comme Evernorth, une plateforme de trésorerie XRP développée par une entité liée à Ripple détenant près d'un milliard de XRP.

La capacité à monétiser des droits futurs sans injecter immédiatement de l'offre place Ripple dans une position hybride, à la fois respectueuse de son cadre d'origine mais de plus en plus proactive dans sa gestion institutionnelle. Cette dynamique pourrait s'intensifier si l'entreprise cherche à tirer davantage parti de sa réserve en entiercement, tout en stabilisant le prix du XRP pour éviter les turbulences du marché.