Les baleines réduisent leurs positions et les options de vente sur Bitcoin s'envolent

• Les baleines réduisent leurs positions et les pressions macroéconomiques affectent Bitcoin
• La demande d’options de vente atteint 1,15 milliard de dollars
• Les ETF et la politique de la Fed soutiennent les perspectives de reprise

Bitcoin est resté proche du support des 110 000 dollars après avoir chuté de 12 % par rapport aux sommets de la semaine précédente, en raison d’une intensification des ventes par les grands investisseurs et d’une augmentation significative de la demande pour les options de vente à court terme. Les tensions économiques entre les États-Unis et la Chine ainsi que la fermeture prolongée du gouvernement américain ont également contribué à affaiblir le sentiment du marché, faisant chuter l’indice Fear and Greed à 28 points.

Jeudi, la principale cryptomonnaie a touché 109 800 dollars avant de remonter légèrement à 111 200 dollars, à la suite du plus grand événement de désendettement jamais enregistré dans le secteur. On estime que plus de 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées durant le week-end, dans un mouvement que le CIO de Bitwise, Matt Hougan, a qualifié de « réinitialisation structurelle », et non d’effondrement.

Selon Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, « Bitcoin teste un plancher crucial à 110 000 dollars, avec des baleines qui réduisent leur exposition et une demande accrue pour les options de vente. » Il a expliqué que les options de vente totalisaient 1,15 milliard de dollars, représentant 28 % du volume échangé, tandis que les options d’achat étaient concentrées entre 115 000 et 130 000 dollars. « Il s’agit d’une distribution sélective, pas de panique », a-t-il déclaré. Misir a ajouté que les grands détenteurs ont vendu environ 17 500 BTC, mais restent acheteurs nets depuis le début de l’année, ayant ajouté plus de 318 000 BTC.

Les données sur les produits dérivés montrent un ratio put-call supérieur à 0,5, les traders cherchant à se protéger contre une volatilité implicite supérieure à 60 %, similaire aux niveaux observés en octobre. Ethereum est repassé sous les 4 000 dollars, tandis que Solana et XRP ont tous deux chuté de plus de 3 %, réduisant la capitalisation totale du marché à environ 3,8 trillions de dollars.

Même face au pessimisme, les analystes estiment que la demande structurelle via les ETF et la position plus accommodante de la Réserve fédérale pourraient stabiliser le marché. Le stratège Matt Mena de 21Shares a souligné que « la résilience de Bitcoin face aux vents contraires macroéconomiques et au désendettement agressif montre comment la demande structurelle — soutenue par les flux entrants des ETF et une perspective politique plus modérée — continue de fournir un plancher. » Il a mis en avant plus de 6 milliards de dollars d’entrées institutionnelles via les ETF rien que le mois dernier, notant que si le support des 110 000 dollars tient, la cryptomonnaie pourrait viser des niveaux proches de 150 000 dollars d’ici la fin de l’année.