Bitcoin (BTC) montre des signes d’entrée dans la phase tardive de son cycle haussier, avec une vague croissante de détenteurs à court terme influençant de plus en plus l’activité du marché.
Les données de la société d’analyse crypto CryptoQuant indiquent que la plupart des investisseurs sont actuellement en profit, et que les détenteurs à court terme contrôlent désormais un record de 44 % de la valeur de marché réalisée. Ce changement suggère que les détenteurs à long terme prennent leurs bénéfices tandis que de nouveaux acheteurs entrent sur le marché.
Selon les analyses de CryptoQuant, deux indicateurs clés, le Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) et la composition du capital réalisé, suggèrent que Bitcoin passe de l’optimisme à l’euphorie.
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Le NUPL se situe actuellement à +0,52, un niveau historiquement associé à une confiance maximale du marché.
« Aujourd’hui, environ 97 % de l’offre en circulation est en profit, reflétant une forte confiance du marché mais suggérant également un potentiel de hausse limité sans consolidation », note le rapport.
Lors des cycles précédents, la transition des détenteurs à long terme (LTH) vers les détenteurs à court terme (STH) marquait souvent la phase finale d’un marché haussier.
Cependant, ce cycle semble différent. Les flux entrants dans les ETF, la croissance de la liquidité des stablecoins et les achats institutionnels absorbent la pression vendeuse, créant une forme d’euphorie de marché plus stable et moins volatile.
Les analystes indiquent que le prochain signal clé sera une baisse de la part des détenteurs à court terme, indiquant un retour à l’accumulation menée par les investisseurs à long terme.
Le comportement du marché reflète ces tendances. La plateforme d’analyse blockchain Santiment rapporte que Bitcoin s’échange juste au-dessus de 113 000 $, avec un sentiment de foule légèrement haussier.
CryptoQuant ajoute que la reprise du coût de base à court terme de 115 000 $ signalerait un regain de confiance des traders et un potentiel de retour vers une dynamique haussière plus forte.
Pendant ce temps, les échanges centralisés ont enregistré des sorties notables au cours de la semaine passée, Binance menant les retraits avec 21,75 milliards de dollars, selon Coinglass.
Pourquoi c’est important
Le passage de Bitcoin vers les détenteurs à court terme et des profits généralisés montre que le marché est dans une phase haussière avancée, laissant présager une possible volatilité à venir.
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Questions fréquentes :
Le Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) mesure les gains ou pertes non réalisés de tous les détenteurs de Bitcoin. Des valeurs supérieures à 0,5 indiquent historiquement que la plupart des investisseurs sont en profit, signalant des conditions de marché haussier avancées.
Les détenteurs à court terme (STH) sont des investisseurs ayant acheté du Bitcoin au cours des derniers mois, tandis que les détenteurs à long terme (LTH) détiennent depuis des périodes plus longues. Les changements de domination peuvent indiquer des cycles de marché changeants.
Contrairement aux cycles passés, les flux entrants actuels dans les ETF, la croissance de la liquidité des stablecoins et les achats institutionnels absorbent la pression vendeuse, créant une forme d’euphorie de marché plus stable et moins volatile.
Une baisse de la part des détenteurs à court terme pourrait marquer un retour à l’accumulation menée par les investisseurs à long terme, signalant une potentielle nouvelle phase de croissance.
Le prix du Bitcoin autour de 113K $, un sentiment légèrement haussier et les sorties des plateformes d’échange mettent en évidence la prise de bénéfices en cours, les changements de liquidité et l’influence de nouveaux participants sur le marché.
