L'analyste financier Suliman Mulhem a réitéré son avertissement selon lequel le marché du travail américain est bien plus faible que ne le pense la Federal Reserve, et affirme que les décideurs pourraient voter en faveur d'une baisse des taux d'intérêt plus importante que prévu lors de la réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) de cette semaine.
Mulhem, qui avait averti avant la réunion de juillet que le fait de ne pas baisser les taux à ce moment-là nécessiterait probablement une réduction de 50 points de base en septembre, a également appelé la Fed à imposer une « exclusion de l'inflation tarifaire » et à considérer les hausses de prix induites par les tarifs comme transitoires.
S'exprimant avant la décision de septembre à venir, Mulhem a déclaré que les marchés et les analystes sous-estiment la probabilité d'une baisse agressive des taux par la Fed en septembre.
« Bien que les marchés n'anticipent actuellement qu'une probabilité de 3,6 % d'une baisse de 50 points de base lors de la réunion du FOMC de cette semaine, je pense qu'il existe une chance significative que la Fed vote en faveur d'une baisse importante, car je ne pense pas qu'une baisse de 25 points de base soit suffisante pour répondre à la faiblesse actuelle du marché du travail américain », a déclaré Mulhem.
« Cependant, même une baisse de 25 points de base – qui semble déjà entièrement intégrée par le marché – serait toujours positive pour les actifs à risque, tels que les cryptomonnaies et les actions, si elle s'accompagne d'une attitude accommodante du président de la Fed, Jerome Powell, et prépare le terrain pour d'autres baisses au quatrième trimestre. »
Mulhem a soutenu que les réductions de taux seraient particulièrement favorables aux actifs numériques, en soulignant à la fois l'effet de liquidité et le rôle unique de la demande des entreprises pendant le cycle actuel.
« La baisse des taux par la Federal Reserve est généralement haussière pour les cryptomonnaies, car elle entraîne une sortie de liquidités des fonds monétaires et autres actifs portant intérêt vers les actifs à risque », a déclaré Mulhem.
« Les cryptomonnaies bénéficient également d'un taux des fonds fédéraux plus bas qui affaiblit le dollar américain, les rendant ainsi plus fortes dans les paires libellées en USD.
« De plus, les baisses de taux d'intérêt devraient être encore plus puissantes au cours du cycle crypto actuel, car des taux plus bas faciliteront la levée de fonds à des conditions favorables pour les sociétés de trésorerie crypto, telles que Strategy et BitMine, qui pourront ainsi continuer à développer leurs trésoreries respectives en BTC et ETH.
« Les sociétés de trésorerie crypto ont été l'une des plus grandes sources de demande pour BTC et ETH en 2025, donc l'importance de leur capacité à lever des capitaux supplémentaires plus facilement ne doit pas être sous-estimée. »
Les propos de Mulhem suggèrent que la trajectoire de la politique de la Fed dans les mois à venir pourrait avoir des implications significatives non seulement pour les marchés financiers traditionnels, mais aussi pour l'évolution de Bitcoin et Ether.
