¿Cambio de presidente en la Reserva Federal = Gran caída en las acciones estadounidenses?
2. Tomando a Powell como ejemplo. Él asumió el cargo el 5 de febrero de 2018; en realidad, el flash crash a principios de 2018 ocurrió el 26 de enero. Si se usa el método A, el máximo retroceso durante los 6 meses tras la toma de posesión de Powell fue de 2,56%; si se usa el método B, el retroceso máximo fue de 9,45%. Ambos valores están muy por debajo de lo que muestra el gráfico.
3. Además, sea cual sea el método estadístico de retroceso, el retroceso máximo en los 6 meses posteriores a la llegada del presidente de la Reserva Federal no muestra diferencias significativas respecto al retroceso máximo de cualquier periodo de 6 meses elegido aleatoriamente en la historia del SP500.
4. Si usamos la definición de retroceso A:
1) El retroceso máximo en los 6 meses tras la toma de posesión de los últimos 7 presidentes es el siguiente:
Miller (1978-03-08): 0,00%
Volcker (1979-08-06): 4,25%
Greenspan (1987-08-11): 32,82%
Bernanke (2006-02-01): 4,58%
Yellen (2014-02-03): 0,00%
Powell (2018-02-05): 2,56%
2) La distribución del retroceso máximo en cualquier periodo de 6 meses en el SP500 es:
Percentil 10: 0,09%
Percentil 25: 1,44%
Percentil 75: 8,98%
Percentil 90: 16,24%
Las medianas de ambos prácticamente coinciden. En la prueba de igualdad de medias, el test t: p=0,2870, test de Wilcoxon: p=0,3438; no hay diferencia significativa.
5. Si usamos la definición de retroceso B
1) El retroceso máximo en los 6 meses tras la toma de posesión de los últimos 7 presidentes es el siguiente:
Burns (1970-02-01): 23,21%
Miller (1978-03-08): 17,12%
Volcker (1979-08-06): 13,31%
Greenspan (1987-08-11): 33,51%
Bernanke (2006-02-01): 7,70%
Yellen (2014-02-03): 12,38%
Powell (2018-02-05): 9,45%
2) La distribución del retroceso máximo en cualquier periodo de 6 meses en el SP500 en la historia es:
Percentil 10: 7,80%
Percentil 25: 9,97%
Percentil 75: 17,74%
Percentil 90: 22,12%
6. En resumen, según las tendencias históricas, el mercado de acciones estadounidense casi siempre presenta retrocesos significativos en cualquier periodo de 6 meses; esto es lo habitual, y los próximos 6 meses no serán la excepción. Incluso se puede suponer que, debido a que la valoración de las acciones estadounidenses está en un nivel históricamente alto, la magnitud de los retrocesos futuros podría ser superior a la mediana histórica.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
La inflación en Estados Unidos sigue siendo alta. ¡Goldman Sachs cambia de opinión primero: el ciclo de aumentos de tasas de la Reserva Federal aún no ha terminado, y en marzo del año que viene podría aumentar otros 25 puntos básicos!
Los datos del IPC de octubre en Estados Unidos publicados el martes, que superaron las expectativas, llevaron a Goldman Sachs a ajustar su pronóstico previo de que el ciclo actual de aumento de tasas de la Reserva Federal terminaría en diciembre. Ahora, este gigante financiero de Wall Street prevé que la Reserva Federal incrementará las tasas en 25 puntos básicos más en marzo del próximo año.
¡El miedo es el mayor bajista! Morgan Stanley anima a comprar en el piso de los semiconductores: la falta de tierra y electricidad no es un problema, los proyectos aprobados no alcanzan la demanda.
Morgan Stanley considera que la reciente venta masiva en el sector de semiconductores ha sido excesiva, y que el mayor riesgo proviene del pánico del mercado y no de los fundamentos. Impulsados por la demanda de infraestructura de IA, los pedidos aguas abajo continúan acelerándose, mientras que la oferta de semiconductores sigue siendo el principal cuello de botella. Las restricciones de LPS, en cambio, hacen que el crecimiento sea más estable. A corto plazo, el sector podría moverse en un rango, pero actualmente está cerca de su piso, y hay una perspectiva positiva para los sectores de cómputo y almacenamiento.
Estallido de pedidos de potencia computacional, ¿por qué la “operación AI” está perdiendo fuerza? JPMorgan revela el desfase temporal entre la inversión en AI y la concreción de la productividad
El equipo de investigación económica global de JPMorgan, liderado por Joseph Lupton, señaló en un estudio del 10 de noviembre que la reciente mejora en la productividad laboral proviene principalmente de una mayor profundización del capital y del incremento en la intensidad del uso de factores productivos. Los amplios beneficios de eficiencia generados por la IA a través de la reestructuración de procesos, la integración de datos y la reorganización empresarial aún necesitan tiempo para materializarse. Esto implica que los pedidos de chips, servidores y equipos eléctricos pueden crecer anticipadamente, mientras que la rentabilidad sostenida de la inversión por parte de operadores de capacidad computacional y usuarios finales podría no llegar al mismo tiempo.
La inversión en IA entra en el “valle de la desilusión”; ¡los próximos 18 meses serán una prueba de vida o muerte!
Goldman Sachs cree que el ciclo de inversión en IA está en el "valle de la desilusión", aunque no es la primera vez que ocurre. El problema central es que el modelo de negocio de los nuevos proveedores de computación en la nube depende en gran medida de los retornos de gasto en IA por parte de los clientes finales, y actualmente "prácticamente ninguna empresa puede atribuir sus ganancias a la IA". El fundador de Social Capital, Palihapitiya, definió claramente una ventana clave de 18 meses, durante la cual el mercado determinará cuáles modelos de negocio de IA son sostenibles y cuáles no.
Precios de las criptos
Más
