La lucha política sacude la Reserva Federal, el dólar y los bonos del Tesoro de EE.UU. se separan, el oro supera los 4600: ¿cómo cambiarán de tendencia el dólar, los bonos del Tesoro y el oro?
Huitong Noticias, 12 de enero—— El lunes (12 de enero), los mercados financieros globales vivieron una jornada de extrema volatilidad. El índice dólar cayó notablemente, mientras que el oro al contado, impulsado por múltiples factores de refugio, superó históricamente los 4600 dólares por onza. La postura firme del presidente de la Reserva Federal respecto a la intervención administrativa sacudió directamente la confianza del mercado en la estabilidad del sistema estadounidense, lo que provocó una serie de reacciones en cadena.
El lunes (12 de enero), los mercados financieros globales experimentaron una fuerte volatilidad a principios de 2026. El índice dólar cayó considerablemente, mientras que el oro al contado, impulsado por múltiples factores de refugio, superó históricamente los 4600 dólares por onza.
La fuerza impulsora detrás de este movimiento no fue causada por un solo dato económico, sino por un raro enfrentamiento público entre la política estadounidense y la independencia de la política monetaria. La postura firme del presidente de la Reserva Federal respecto a la intervención administrativa sacudió directamente la confianza del mercado en la estabilidad del sistema estadounidense, lo que desencadenó una serie de reacciones en cadena.
Controversia sobre la independencia de la Fed impacta en los bonos estadounidenses y pone en duda la base crediticia del dólar
El comportamiento del dólar mostró una divergencia clave: el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años, que normalmente respalda al dólar, subió, pero el propio dólar cayó. Este fenómeno inusual se debe principalmente a
Los operadores minoristas creen ampliamente que el poder ejecutivo intenta influir en las decisiones sobre las tasas de interés por medios no convencionales, socavando la independencia de la Reserva Federal. Los análisis institucionales señalan que, en esencia, esto obliga a los inversores a reevaluar la “prima de riesgo político” de los activos estadounidenses. Según el comportamiento del mercado de bonos, los rendimientos de los bonos a largo plazo subieron bruscamente, mientras que los de corto plazo se mantuvieron relativamente estables; esta curva de “empinamiento bajista” no se debe a expectativas de crecimiento, sino a que el mercado exige compensación ante posibles riesgos de inflación a largo plazo y la incertidumbre en la gobernanza.
Cuando el mercado teme que la política monetaria pueda distorsionarse por factores políticos, el cimiento crediticio del dólar como moneda de reserva mundial se ve erosionado. Los gráficos técnicos muestran que el índice dólar ya ha caído por debajo de un soporte clave y, si no logra recuperarse rápidamente, la presión bajista podría continuar. El fallo de la Corte Suprema, que se dará a conocer esta semana, podría afectar aún más el panorama fiscal y aumentar la inquietud en el mercado.
La crisis de confianza en el mercado de bonos se transmite y se profundiza la lógica detrás del oro superando los 4600
El fuerte repunte del oro ya no puede explicarse solo por las tensiones geopolíticas. Su lógica más profunda radica en que se ha convertido en un activo para cubrir el “riesgo de marco de política monetaria estadounidense”.
Normalmente, el aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses presiona al oro. Pero cuando los propios bonos estadounidenses parecen “menos fiables” debido a disputas políticas internas, la función del oro como sustituto final de confianza se destaca completamente. El análisis institucional indica que el actual flujo de fondos hacia el oro es tanto una cobertura contra riesgos geopolíticos conocidos como una estrategia preventiva ante la posibilidad de que la formulación de la política macro estadounidense entre en caos.
Una serie de recientes eventos geopolíticos, desde Europa hasta Latinoamérica, sumados a la controversia política en Estados Unidos, han reforzado las dudas del mercado sobre la estabilidad del orden internacional vigente. Esta incertidumbre macroeconómica continúa siendo un catalizador para el oro.
Los indicadores técnicos muestran un fuerte impulso alcista en el oro. Aunque existe la posibilidad de una sobrecompra a corto plazo, los fundamentos siguen siendo sólidos. La entrada constante de fondos en los ETF de oro a nivel global y la continua compra de oro por parte de los bancos centrales de diversos países proporcionan un apoyo de fondo largo y firme al precio del oro.
Perspectivas a corto plazo y rangos clave de los principales activos
Basado en la lógica actual del mercado, durante los próximos 2-3 días, los siguientes rangos serán clave para los activos principales:
Lógica principal: afectado por el conflicto entre política interna y política monetaria, se encuentra en una fase de pérdida de credibilidad.
Rango de resistencia: 98.86 - 99.21. La recuperación del nivel 98.86 será crucial.
Rango de soporte: 98.35 - 98.51. Si se pierde, podría haber una mayor caída.
Punto de atención: la evolución del fallo de la Corte Suprema y la respuesta posterior del poder ejecutivo.
Lógica principal: los rendimientos se mantienen altos debido al aumento de la prima temporal y la compensación por riesgos políticos.
Rango de resistencia: 4,20% - 4,24%.
Rango de soporte: 4,14% - 4,17%.
Punto de atención: la demanda en la subasta de bonos a largo plazo y los cambios en las expectativas de déficit fiscal.
Lógica principal: doble impulso por crisis de confianza institucional y riesgos geopolíticos.
Rango de resistencia: 4600 - 4615 dólares. Tras superar el umbral psicológico, se debe vigilar la toma de ganancias.
Rango de soporte: 4487 - 4520 dólares. Por encima de los 4500 dólares, la tendencia alcista se mantiene.
Punto de atención: si la situación geopolítica escala y si el sentimiento de refugio seguro se expande aún más.
Perspectiva de tendencia: Cambio en la lógica del mercado
De cara a los próximos días, el foco del mercado ha pasado de los datos económicos en sí a la estabilidad del marco institucional que da forma a la política económica. El fallo de la Corte Suprema podría ser el próximo punto clave. Si la decisión agrava las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal, podría impulsar aún más los rendimientos de los bonos a largo plazo, beneficiando así al oro a través de la cadena “refugio alternativo de confianza” y presionando al dólar.
Mientras tanto, la forma en que la Reserva Federal responda a la presión política determinará el piso de la confianza en el dólar. A corto plazo, el mercado podría seguir digiriendo la incertidumbre generada por este episodio, con un dólar posiblemente manteniéndose débil y el oro, tras superar niveles clave, afianzando su papel como activo de reserva “no político”.
En términos generales, el mercado se encuentra en una fase de transición, en la que los anclajes tradicionales de valoración están siendo desafiados. La “prima de riesgo institucional” originada en el mercado de bonos estadounidenses se está transmitiendo y reconfigurando las valoraciones en los mercados de divisas y metales preciosos. En esta etapa, comprender la ruta de transmisión del riesgo es más importante que perseguir la volatilidad de los precios.
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