La manipulación del mercado ha sido una palabra de moda en este ciclo.
Desde el lanzamiento oficial de TRUMP hasta la volatilidad de Bitcoin [BTC], las ballenas y los market makers están siendo responsabilizados por extraer valor a través de la volatilidad, muchas veces a costa de los participantes minoristas que quedan en pérdida.
Sin embargo, no toda intervención es negativa. Pump.fun [PUMP], por ejemplo, ha estado implementando recompras estratégicas para apoyar el mercado, con 72 millones de dólares destinados a recompras solo entre octubre y noviembre.
Fuente: BlockWorks
Naturalmente, la expectativa sería algún tipo de estabilización en el precio.
Sin embargo, los indicadores técnicos siguen rezagados. PUMP cayó un 22,39% en octubre y otro 36,19% en noviembre. Eso suma una baja total del 60%, eliminando efectivamente todas las ganancias del tercer trimestre, cuando PUMP alcanzó un pico cercano a $0,06.
Cabe destacar que esta divergencia ha dividido las opiniones. Algunos lo atribuyen a un ciclo bajista estándar, mientras que otros ven señales de una fase más amplia de “extracción” de ganancias.
De cualquier modo, la presión bajista sobre PUMP parece estar recién comenzando.
Las enormes transferencias de USDC de PUMP generan preocupación en el mercado
A pesar del hype, la launchpad de memecoin está cerrando 2025 con una nota negativa.
A nivel macro, los recientes problemas legales de Pump.fun han sacudido la confianza. A nivel on-chain, el panorama micro no es mucho mejor. En el cuarto trimestre, Pump.fun transfirió 615 millones de dólares en USDC a Kraken, incluyendo una transferencia reciente de 50 millones.
Eso representa un retiro considerable. Normalmente, con la launchpad de memecoin ejecutando el 100% de los ingresos en recompras, una transferencia de 615 millones de dólares señalaría un impulso alcista, dando confianza a los stakeholders en las ganancias de su portafolio.
Fuente: Arkham Intelligence
Sin embargo, los débiles indicadores técnicos están prendiendo alarmas, dejando al mercado cauteloso.
Como se mencionó antes, incluso con las recompras recientes, el precio de PUMP no ha mostrado impulso alcista. Sumando a eso el retiro de 615 millones de dólares, la sospecha del mercado sobre una posible “extracción de ganancias” no puede ser ignorada.
Para la launchpad de memecoin, los problemas podrían estar recién comenzando. Con los problemas legales ya presentes, esta extracción podría debilitar aún más la confianza y poner sobre la mesa una caída más profunda.
Reflexiones finales
- A pesar de 72 millones de dólares en recompras, PUMP cayó un 60% en el cuarto trimestre, lo que genera preocupaciones sobre el soporte del precio y una posible extracción de ganancias.
- Los problemas legales en curso y las enormes transferencias de USDC a Kraken indican que el riesgo bajista de PUMP podría estar recién comenzando.
