El mercado de criptomonedas ha estado atravesando una de sus fases más bajistas, ya que las salidas de capital continúan dominando, con varios activos perdiendo un valor significativo.
Los vendedores han eliminado más de 1.37 trillones de dólares en capitalización de mercado en los últimos 79 días, y las pérdidas siguen aumentando.
Sin embargo, la presencia de capital aislado ha generado nuevos debates sobre el potencial de un rebote en el mercado.
Capital aislado en el mercado
La liquidez global ha aumentado significativamente, alcanzando los 147 trillones de dólares según la última lectura.
El sistema financiero global posee una cantidad total de dinero y crédito, que los inversores e instituciones pueden destinar a la actividad económica y a los mercados financieros.
Históricamente, esto ha sido positivo para los activos de riesgo como las criptomonedas, por ejemplo Bitcoin [BTC], ya que el exceso de liquidez tiende a fluir hacia acciones, criptomonedas y otros activos especulativos.
Fuente: Alpha Extract
Idealmente, el impacto debería haberse sentido en el mercado cripto; sin embargo, los inversores actualmente están adoptando una postura más cautelosa.
Estos inversores están priorizando la preservación del capital y recurriendo a activos que garanticen estabilidad. En este caso, el oro—que recientemente alcanzó un máximo histórico de 4,420 dólares por onza—sigue siendo un refugio seguro tradicional clave.
De manera similar, el capital se ha movido hacia las stablecoins, activos digitales diseñados para mantener una relación 1:1 con monedas fiduciarias como el dólar estadounidense.
La capitalización de mercado de las stablecoins ha alcanzado los 308.88 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 2% en 30 días.
¿Todavía es posible un rebote?
Los cambios recientes en el Enhanced Supplementary Leverage Ratio (eSLR) resaltan el potencial de una recuperación del mercado.
A finales de 2025, los reguladores bancarios federales finalizaron un cambio de regla significativo en el eSLR para reducir las restricciones de capital en los grandes bancos y apoyar la estabilidad del mercado de bonos del Tesoro.
En términos simples, los reguladores ahora requieren que los bancos mantengan menos capital que antes. Para los grandes bancos, el requisito del 5% y el 6% para sus subsidiarias han bajado a aproximadamente 3% (con otros ajustes incluidos).
Este cambio liberará cientos de miles de millones de dólares, alentando a los bancos a mantener más activos de bajo riesgo y potencialmente asignar más a activos de alto riesgo, incluyendo Bitcoin.
Si bien la implementación total aún está en curso, la liquidez global sigue siendo el factor más importante que proporciona una perspectiva.
Notas recientes de Alpha Extracts sugieren que un cambio positivo en el umbral de riesgo-on haría que este impacto sea más evidente.
No es momento de acumular cripto
El Financial Stress Index (FSI), utilizado para medir el estrés sistémico en el mercado financiero global, indica que ahora no es el mejor periodo para acumular activos de riesgo.
El FSI actualmente muestra una inclinación negativa, lo que históricamente se correlaciona con un bajo rendimiento en activos como Bitcoin.
Sin embargo, un regreso a la zona positiva en el gráfico sugeriría un periodo más seguro para acumular activos de riesgo como Bitcoin.
Fuente: Alphractal
Por ahora, el sentimiento financiero global sugiere que todavía existe capital aislado que podría mejorar las condiciones del mercado cripto.
Esto no niega la perspectiva bajista actual; solo implica que una reversión podría ocurrir pronto.
Reflexiones finales
- La liquidez global ha alcanzado un nuevo umbral de 157 trillones de dólares; sin embargo, este capital permanece en gran medida aislado del mercado cripto.
- El Financial Stress Index sugiere que ahora no es el mejor momento para comprar activos de riesgo como Bitcoin.
