Los datos muestran que el fondo del mercado bajista se formará en el rango de 55,000 a 70,000 dólares.

La próxima caída del mercado bajista de bitcoin podría ser más suave que en ciclos anteriores. Si el precio retrocede al rango de 55,000-70,000 dólares, será una manifestación normal del ciclo y no una señal de colapso sistémico.

Escrito por: Matt Crosby

Traducción: AididiaoJP, Foresight News

Aunque actualmente el mercado está más enfocado en hasta dónde puede subir bitcoin en este ciclo alcista, prepararse para los próximos cambios del mercado es igual de importante. Este artículo, basado en ciclos históricos, indicadores de valoración on-chain y fundamentos de bitcoin, utiliza datos y modelos matemáticos para estimar el próximo piso del mercado bajista. No se trata de una predicción concreta, sino de establecer un marco de análisis.

Modelo de ciclos: Analizando los patrones históricos de los pisos de precio

El “modelo de ciclos de bitcoin” es una de las herramientas más confiables para identificar los pisos del mercado. Integra múltiples indicadores on-chain para construir un rango de valoración de precios.

Figura 1: El indicador de “punto bajo del ciclo” del modelo ha capturado con precisión los pisos de los mercados bajistas anteriores

La línea verde del “punto bajo del ciclo” ha marcado históricamente los pisos macro: 160 dólares en 2015, 3,200 dólares en 2018 y 15,500 dólares a finales de 2022. Actualmente, este indicador se sitúa en 43,000 dólares y sigue subiendo, proporcionando una referencia para estimar el próximo piso del ciclo.

Regla de disminución: Por qué las caídas en los mercados bajistas se debilitan progresivamente

Analizando la relación MVRV (capitalización de mercado sobre capitalización realizada), se observa que cuando el mercado entra en un profundo ciclo bajista, el precio de bitcoin suele caer hasta 0.75 veces el precio realizado, es decir, un 25% por debajo del costo promedio de tenencia en la red.

Figura 2: Todos los pisos de los mercados bajistas han ocurrido cuando la relación MVRV cayó a 0.75

Combinando el análisis de la tendencia decreciente de las caídas: en los primeros ciclos, la caída máxima fue del 88%, en 2018 se redujo al 80% y en 2022 bajó aún más al 75%. Siguiendo esta tendencia, la próxima caída máxima del mercado bajista podría estar controlada en torno al 70%.

Figura 3: La tendencia decreciente de las caídas sugiere que la próxima corrección no superará el 70%

Pronóstico del próximo punto de inflexión entre mercado alcista y bajista

Antes de estimar el piso, es necesario identificar el pico de este ciclo alcista. Los datos históricos muestran que el tope de bitcoin suele aparecer cerca de 2.5 veces el precio realizado. Si esta regla continúa, se espera que para finales de 2025 se alcance un máximo de 180,000 dólares.

Figura 4: El modelo compuesto predice que el tope del ciclo podría llegar a 180,000 dólares y el piso del mercado bajista de 2027 estaría entre 55,000 y 60,000 dólares

Si bitcoin sigue la regla de “piso un año después del tope”, en 2027, tras una caída del 70% desde el máximo, el piso estaría en el rango de 55,000-60,000 dólares. Este rango coincide técnicamente con la zona de consolidación del año pasado.

El papel del costo de producción como soporte de precio

El costo de producción de bitcoin (costo eléctrico de minar una moneda) es un ancla importante para el valor a largo plazo y siempre ha coincidido con los pisos de los mercados bajistas. Después de cada halving, el costo se duplica, estableciendo un piso de precio en constante ascenso.

Figura 5: El costo de producción actual, cerca de 70,000 dólares por moneda, constituye un fuerte soporte de precio

Cuando el precio cae por debajo del costo de producción, suele provocar una reducción de la producción por parte de los mineros y genera oportunidades históricas de compra. Tras el halving de abril de 2024, la línea de costo se elevó notablemente y cada vez que el precio se acerca a ese nivel, se produce un fuerte rebote. Actualmente, este ancla de valor ronda los 70,000 dólares.

Conclusión: El nuevo ciclo será más suave

En cada ciclo siempre hay quienes proclaman que “esta vez es diferente”, pero los datos siguen revelando patrones internos. Aunque la entrada de instituciones y la financiarización han cambiado la estructura del mercado, no han eliminado las características cíclicas.

Todos los indicios muestran que el próximo mercado bajista será más moderado, reflejando la maduración del mercado y una mayor liquidez. Si el precio retrocede al rango de 55,000-70,000 dólares, será una manifestación normal del ciclo y no una señal de colapso sistémico.