Los ETF spot de BTC no logran frenar la caída de Bitcoin mientras la racha de salidas alcanza los 1.9 mil millones de dólares.
Los ETFs de Bitcoin al contado registraron una fuerte salida de $566,4 millones el martes 4 de noviembre, extendiendo la racha de cinco días de retiros a aproximadamente $1,9 billones y cambiando decisivamente el tono de la semana hacia una postura de aversión al riesgo.
El FBTC de Fidelity representó la mayor parte de las salidas con -$356,6 millones, seguido por ARKB con -$128,1 millones y el GBTC de Grayscale con -$48,9 millones. Ningún fondo registró entradas.
Esta es la mayor salida en un solo día desde el 1 de agosto, marcando un nuevo máximo para los rescates en la segunda mitad del año. El total acumulado en cinco días ahora se acerca a los $1,9 billones.
La acción del precio de Bitcoin ofreció poco respaldo al mercado de ETFs. Bitcoin cayó brevemente por debajo del codiciado nivel de $100.000 en las principales bolsas estadounidenses el martes antes de estabilizarse apenas por encima de los $100.000 en la mañana del miércoles. Los datos agregados sitúan el precio promedio de Bitcoin el 4 de noviembre en $101.475, con las primeras horas del 5 de noviembre mostrando poco impulso alcista.
La salida de ayer se concentró en el FBTC de Fidelity, mientras que ARKB y GBTC sumaron rescates notables, aunque significativamente menores. Es un cambio relevante respecto a las salidas del lunes, donde el IBIT de BlackRock representó casi todas las salidas.
El escenario para la segunda mitad de la semana ahora es bastante claro. Con Bitcoin luchando por encontrar estabilidad en los $100.000 y la volatilidad realizada en aumento, el próximo informe de los ETFs tendrá un impacto significativo en el sentimiento a corto plazo. Otro rescate importante en los próximos dos o tres días reforzaría la idea de que la reducción de riesgo ahora se está expresando a través de los instrumentos más grandes y líquidos. Se necesitará más de un solo día de creaciones netas para revertir este sentimiento de aversión al riesgo.
Al analizar el contexto macro detrás de los flujos de los ETFs, es importante centrarse en el clásico ciclo de retroalimentación: los flujos influyen en la cobertura y el inventario de los AP, lo que luego influye en la liquidez al contado, lo que a su vez afecta la posición en derivados y el financiamiento. Ese ciclo puede aflojarse o endurecerse fácilmente en un par de días de negociación.
Dada la magnitud y concentración de las salidas del martes, estaremos observando cuidadosamente el próximo informe de FBTC, la persistencia de las salidas de GBTC y si los rescates de ARKB continúan en tamaño. Si la racha se rompe y vemos que un fondo grande como IBIT vuelve a registrar entradas, hay una buena posibilidad de que el precio de Bitcoin pueda encontrar soporte por encima de los $100.000. Si estas salidas se extienden, el mercado tendrá que absorber una nueva ola de presión vendedora en un momento en que tanto la liquidez como la confianza ya son escasas.
La publicación Spot BTC ETFs fail to sure up Bitcoin decline as outflow streak hits $1.9B apareció primero en CryptoSlate.
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