Resumen nocturno del mercado estadounidense | Aumentan las expectativas de una fuerte subida de tipos por parte de la Reserva Federal, los tres principales índices bursátiles caen y Nvidia (NVDA.US) sigue bajando un 5,4%

De acuerdo con el APP de noticias financieras de ZhihuiCaijing, la inflación de Estados Unidos en octubre subió más de lo esperado, lo que incrementó las expectativas de un fuerte aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. Los tres principales índices bursátiles cayeron, Bitcoin cayó brevemente por debajo del umbral de 73,000 dólares y el índice del dólar registró su mayor alza diaria desde septiembre.

【Bolsa de EE. UU.】 Al cierre, el índice Dow Jones bajó 156.67 puntos, una caída del 0.30%, cerrando en 52,233.08 puntos; el índice S&P 500 retrocedió 28.99 puntos, una baja del 0.38%, hasta 7,520.95 puntos; el compuesto Nasdaq descendió 187.26 puntos, una caída del 0.74%, cerrando en 25,065.87 puntos. SK hynix (SKHY.US) cayó un 3.5%, Microsoft (MSFT.US) bajó un 2%, Trump Media & Technology Group (DJT.US) subió un 5%, Nvidia (NVDA.US) cayó un 5.4%, continuando la tendencia bajista de ayer. El índice Nasdaq Golden Dragon China cerró con una caída del 1.2%.

【Bolsa Europea】 El índice DAX30 de Alemania subió 107.87 puntos, un alza del 0.41%, hasta 26,373.43 puntos; el FTSE 100 de Reino Unido cayó 27.20 puntos, una disminución del 0.25%, cerrando en 10,755.67 puntos; el CAC40 de Francia sumó 45.29 puntos, un incremento del 0.55%, hasta 8,278.59 puntos; el Euro Stoxx 50 ganó 42.50 puntos, una subida del 0.68%, cerrando en 6,332.95 puntos; el IBEX35 de España subió 191.62 puntos, una subida del 0.97%, situándose en 19,934.12 puntos; el FTSE MIB de Italia avanzó 332.62 puntos, o un 0.65%, hasta 51,732.50 puntos.

【Divisas】 Por tercer mes consecutivo, la inflación de octubre en Estados Unidos superó las expectativas, además de que el gobernador de la Reserva Federal, Waller, apoyó una subida de tasas en diciembre, lo que impulsó al índice del dólar el martes a una subida superior al 0.6%, la mayor desde septiembre. El mercado incrementó aún más sus apuestas por aumentos de tasas en 2027 y comenzó a valorar una pequeña posibilidad de una subida de 50 puntos básicos en diciembre; antes el mercado ya descontaba plenamente una subida de 25 puntos básicos para diciembre. La presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Logan, también apoyó al menos dos aumentos más de tasas, de 25 puntos básicos cada uno. Las principales divisas se debilitaron frente al dólar, con un descenso de más del 1% para la corona noruega, el dólar australiano y la corona sueca, y el yen japonés llegó a caer un 0.6%. El mercado considera que, mientras la Fed mantenga su postura agresiva, el dólar todavía tiene espacio para fortalecerse a corto plazo.

【Criptomonedas】 Bitcoin cayó brevemente por debajo de los 73,000 dólares, tocando un mínimo de 72,669.28 dólares; hasta el momento de esta publicación, cotizaba en 73,841 dólares; Ethereum cayó más del 3.5%, situándose en 2,057 dólares.

【Metales preciosos】 El oro al contado cayó un 2.6% hasta los 4,033.22 dólares; la plata al contado cayó un 3.53%, cotizándose en 51.546 dólares por onza.

【Petróleo】 El precio de los futuros del crudo ligero para entrega en diciembre en la Bolsa Mercantil de Nueva York cayó 81 centavos, cerrando en 86.04 dólares por barril, una baja del 0.93%; el precio del Brent de Londres para entrega en enero retrocedió 1.08 dólares, hasta 91.49 dólares el barril, una caída del 1.17%.

【Noticias macroeconómicas】

El IPC de EE. UU. en octubre baja levemente pero sigue por encima de lo esperado; los efectos de transmisión de los costos energéticos podrían intensificarse. Según datos del Departamento de Trabajo de EE. UU., el IPC general de octubre aumentó un 0.4%, por debajo del 0.6% de septiembre, pero aún por encima de la estimación de los analistas del 0.3%. El IPC subyacente subió un 0.3% intermensual, igualando septiembre y superando también las expectativas. Los precios de la gasolina no bajaron sustancialmente el mes pasado, permaneciendo en niveles dolorosamente altos para los conductores. Sin embargo, al no subir mucho, los economistas no esperaban que impulsara considerablemente la inflación total de octubre. Tras meses en que la guerra de Irán elevó los precios de la energía y afectó los bolsillos de los consumidores, esto representa un alivio. Datos de la AAA muestran que el precio promedio de la gasolina el mes pasado fue de 4.32 dólares por galón, ligeramente por debajo de los 4.34 dólares de septiembre. Sin embargo, sigue siendo un 34% más alto que antes del estallido de la guerra en Irán. La gran cuestión para los próximos meses es hasta qué punto los mayores precios de la energía seguirán propagándose al resto de la economía y elevando los precios en general. Algunas industrias sensibles a la energía ya muestran presión, y muchas empresas grandes consumidoras de combustible están trasladando estos mayores costos. Desde el inicio de la guerra en Irán en febrero, los precios de la energía han subido tanto que algunos economistas temen que su transmisión completa aún esté por venir.

Miembro de la Fed Bowman: La inflación aún debe ser controlada, pero es necesario ponderar los costos de un mayor endurecimiento de la política monetaria. La vicepresidenta de la Reserva Federal para temas regulatorios, Michelle Bowman, declaró que actualmente persisten las presiones inflacionarias mientras el mercado laboral se solidifica y la inflación aún tiene espacio para bajar. Ella espera que el PCE subyacente de octubre aumente interanualmente al 3.3%, siendo los precios de la energía y la demanda relacionada a la IA los principales factores impulsores, pero la falta de progreso de la inflación no se debe a un recalentamiento del mercado laboral. Bowman espera que, a medida que se reduzca la fiebre de la construcción de IA y disminuyan las presiones derivadas de los conflictos en Medio Oriente, el PCE subyacente podría acercarse al 2% el año que viene. En cuanto a políticas, Bowman señaló que las recientes caídas bursátiles, el alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar ya han endurecido las condiciones financieras, mientras que la economía ha sido más fuerte este año. Recalcó que las condiciones financieras ya son más estrictas. En este contexto, los beneficios de un mayor endurecimiento monetario deben ponderarse cuidadosamente frente a los costos que esto podría implicar para las industrias más sensibles a las tasas de interés. Factores como la sostenibilidad de la demanda por IA y la evolución de los riesgos geopolíticos serán claves para la política monetaria en los próximos meses. No llamó directamente a un alza de tasas, pero subrayó que la Fed aún debe facilitar el regreso de la inflación al objetivo del 2%.

El costo de vida sigue aumentando y cada vez más estadounidenses se encuentran en graves dificultades por deudas. Según la CBS de EE. UU., un análisis del "Urban Institute" indica que alrededor del 24% de las personas con historial crediticio en EE. UU. están retrasadas en el pago de facturas médicas, préstamos estudiantiles, de autos o minoristas. La mediana de estas deudas es de 2,913 dólares. En comunidades de minorías, esta proporción llega al 30% y la mediana en cobranza es de 3,009 dólares. Según el investigador Bruno Braga, “el costo de vida creciente hace más difícil pagar los gastos básicos”. Este año, los continuos aumentos de tasas por parte de la Fed han dificultado aún más el pago de las deudas. Braga añadió: “Esto refleja la situación financiera de los estadounidenses hoy”. Según datos recientes de la Fed de Nueva York, la deuda total de tarjetas de crédito de consumidores alcanzó un récord de 1.29 billones de dólares, un aumento de casi el 70% respecto a hace cinco años.

EIA eleva su pronóstico de precios de gasolina y diésel en EE. UU. para 2027, lo que sugiere que la escasez de suministros de productos refinados podría durar más tiempo. En su más reciente Perspectiva de Energía a Corto Plazo, la Agencia de Información de Energía de EE. UU. (EIA) elevó su pronóstico para los precios minoristas de diésel en 2027 en un 12% respecto al mes anterior, y para la gasolina en un 5%. La EIA prevé que las restricciones en el suministro de productos petroleros a nivel global persistirán hasta finales de 2027, lo que permitirá mantener amplios márgenes de refinación y una elevada utilización de las refinerías estadounidenses. Al mismo tiempo, la EIA prevé que el precio del Brent se mantenga alrededor de los 100 dólares por barril durante el resto del año y, conforme se recuperen los inventarios globales, promedian 77 dólares en el cuarto trimestre de 2027.

Fed de Nueva York: La tasa de morosidad de los préstamos familiares en EE. UU. sube levemente y la de hipotecas alcanza su nivel más alto desde 2018. El Informe sobre Deuda y Crédito de los Hogares correspondiente al tercer trimestre publicado por la Fed de Nueva York muestra que el saldo de préstamos con al menos 30 días de morosidad subió al 5%, frente al 4.7% del segundo trimestre; la deuda total de los hogares aumentó un 1.8% intertrimestral, alcanzando 19.1 billones de dólares. El saldo de hipotecas con más de 90 días de atraso subió al 1.13%, el nivel más alto desde el primer trimestre de 2018, y el saldo de líneas de crédito con garantía hipotecaria aumentó en 23,000 millones de dólares, el mayor incremento desde 2005. La tasa de nuevos atrasos en préstamos automotrices también subió, mientras que la morosidad en préstamos estudiantiles se desaceleró y la de tarjetas de crédito mejoró. La Fed de Nueva York señala que, a pesar del aumento de la morosidad hipotecaria, la calidad global del crédito sigue siendo sólida.

Logan de la Reserva Federal: La Fed necesita al menos dos subidas más de tasas de interés de 25 puntos base cada una. Logan, de la Fed, declaró recientemente: “Una inflación excesiva es inaceptable. Este invierno la Fed podría acelerar el ritmo de subida de tasas. Claramente, la Fed necesita al menos dos subidas más de tasas de 25 puntos básicos cada una. Tras estos dos aumentos se justifica pausar y evaluar futuras medidas. Actualmente la tasa de política de la Fed está al menos 50 puntos base por debajo de un nivel moderadamente restrictivo. Ajustar gradualmente la política reduce el riesgo de un deterioro económico mayor al necesario. Las interrupciones de energía en tiempos de guerra no son la única fuente de presión inflacionaria, los aranceles tampoco lo explican todo, y esta tendencia generalizada podría persistir.”

【Noticias sobre acciones individuales】

CoreWeave supera expectativas de ingresos en el tercer trimestre, pero la presión de la deuda sigue siendo una preocupación. CoreWeave (CRWV.US) reportó un crecimiento interanual de ingresos en el tercer trimestre del 167%, alcanzando 3,660 millones de dólares, por encima de la estimación del mercado de 3,550 millones; la pérdida por acción fue de 1.27 dólares, mejor que la esperada de 1.46 dólares. La compañía elevó su guía de ingresos anuales de un rango de 12,400-13,200 millones a uno de 13,000-13,300 millones de dólares. Tras el informe, las acciones subieron hasta un 8.7% en operaciones posteriores al cierre, aunque el repunte se redujo a cerca del 2%; en el último mes acumula una caída superior al 40% y en el año, del 32%. La empresa sigue afrontando alta presión de deuda, con un endeudamiento superior a 50,000 millones de dólares al 30 de junio y sus bonos a 2030 rindiendo cerca del 15.2%. El CEO afirmó que las inversiones de la empresa se basan en contratos firmados con clientes y que los anticipo de clientes ayudan a apoyar la construcción de centros de datos; la cartera de pedidos existente basta para cubrir las obligaciones de deuda. Previamente Microsoft (MSFT.US) mencionó retrasos en algunos proyectos de centros de datos de nuevos proveedores cloud y endurecimiento en la supervisión de proyectos, incluso abandonando proyectos de alto riesgo. Tras las elecciones intermedias en EE. UU., varios nuevos funcionarios electos también dijeron que ralentizarán o detendrán la construcción de centros de datos, aumentando la incertidumbre sectorial. CoreWeave planea lanzar nuevos servicios y expandirse al mercado asiático para incrementar ingresos.

El mercado de futuros de poder de cómputo de IA en Estados Unidos enfrenta obstáculos para su lanzamiento. Según reportes, los reguladores del mercado financiero estadounidense han retrasado la aprobación de contratos de futuros vinculados al precio de leasing de chips de IA, frenando los planes de los mercados para lanzar el primer mercado de futuros de poder computacional. Tales contratos permitirían a traders apostar sobre los precios de arrendamiento de chips de IA. Fuentes familiarizadas con el tema indicaron que la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC) extendió al menos 60 días el periodo de revisión para tales contratos. Esto implica que las operaciones relacionadas se pospondrán hasta, como mínimo, principios de 2027. La decisión aún no es pública. El CME esperaba lanzar en octubre futuros de GPU vinculados al precio de alquiler de chips H100 y B200 de Nvidia (NVDA.US), con el índice de precios desarrollado por la startup Silicon Data. Este aplazamiento coincide con la consulta pública de los reguladores sobre cómo manejar los riesgos de los nuevos mercados de poder de cómputo. Actualmente existen plataformas online para negociar precios spot de poder computacional, pero aún no hay un mercado público de futuros para plazos más largos.