El precio del oro enfrenta una prueba mientras los rendimientos de los bonos estadounidenses retroceden.

Informe de Huìtōng Web 6 de noviembre—— Los operadores técnicos tienen razones suficientes para explicar por qué el precio del oro cambió repentinamente de rumbo al alza. Muchos consideran que el precio del oro ya ha roto al alza el canal descendente que previamente dominaba el sentimiento del mercado. Los operadores fundamentalistas, por otro lado, tienden a pensar que el oro estaba previamente sobrevendido y que el retorno del precio a su rango familiar desencadenó compras. Sin embargo, el sentimiento de mercado es en realidad el resultado combinado de la lógica técnica y los factores fundamentales. Los operadores a corto plazo ahora están probando un rango de precios con el que ya han lidiado antes.

Los operadores técnicos tienen razones suficientes para explicar por qué el precio del oro cambió repentinamente de rumbo al alza. Muchos consideran que el precio del oro ya ha roto al alza el canal descendente que previamente dominaba el sentimiento del mercado. Los operadores fundamentalistas, por otro lado, tienden a pensar que el oro estaba previamente sobrevendido y que el retorno del precio a su rango familiar desencadenó compras. Sin embargo, el sentimiento de mercado es en realidad el resultado combinado de la lógica técnica y los factores fundamentales. Los operadores a corto plazo ahora están probando un rango de precios con el que ya han lidiado antes.

El actual impulso alcista del oro es bastante notable, pero es importante destacar que la debilidad general del dólar ha impulsado este cambio en el mercado. Los índices bursátiles siguen siendo cautos y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense baja al mismo tiempo. Desde que el oro tocó un mínimo el pasado viernes, su desempeño ha mejorado, y el mercado en general cree que entonces entró en una zona de sobreventa, lo cual generó oportunidades de compra.

Sin embargo, los alcistas que entraron en los últimos dos días ahora deben enfrentar una realidad: el rango de precios donde se encuentra el oro también tiene una fuerte resistencia. La ola de compras de gangas que comenzó el martes aún enfrentará grandes retos en el corto y mediano plazo. Todavía no se puede afirmar que el oro haya salido de su estructura débil, ya que en un marco de mediano plazo, su precio sigue inclinado a la baja. Pero cabe prestar atención a que el cambio en la tendencia del dólar y de los rendimientos de los bonos estadounidenses podría estar generando un sentimiento optimista para el oro, aunque esta tendencia positiva necesita más tiempo para ser comprobada y no debe juzgarse solo por dos días de subidas.



El precio del oro ronda los 4100 dólares por onza en sesión, en comparación con el mínimo de 3850 dólares que tocó el pasado viernes, la situación de los alcistas ha mejorado claramente. El rebote comenzó el martes y continuó con una subida ayer, ya que muchos inversores consideran que el oro estuvo persistentemente sobrevendido en las últimas semanas y ahora se enfrenta a una fase de recuperación.

Recientemente, el dólar se ha debilitado y al mismo tiempo el precio del crudo West Texas Intermediate (WTI) ha caído, lo que llevó al mercado a interpretar que las presiones inflacionarias podrían aliviarse. Para muchos operadores fundamentalistas del oro, esta lógica resulta algo contraintuitiva, pero la clave del soporte radica en los bonos estadounidenses: en los últimos dos días la presión en estos bonos se ha aliviado algo. Sin embargo, los alcistas no deben ser demasiado optimistas, ya que el oro se encuentra globalmente en un rango de precios bajo y lo más probable es que el mercado se mantenga en una amplia oscilación.



Los alcistas del oro no deben afirmar que las expectativas del mercado a mediano plazo se han revertido completamente. El impulso alcista del oro no puede ser confirmado solo por unos pocos días de aumentos. Aunque existe la posibilidad de que el precio continúe subiendo, también hay que considerar que el sentimiento positivo en el mercado de bonos estadounidense podría no mantenerse.

La preocupación en el mercado de acciones estadounidense aún no ha desaparecido; si en Wall Street se produce una venta masiva, eso añadiría una nueva presión bajista al oro. Los operadores que consideren posicionarse en oro pueden adoptar una actitud moderadamente optimista esta semana, pero no deben buscar posiciones altas de manera agresiva, ya que la volatilidad intradía sigue siendo muy incierta.




(Gráfico diario del oro al contado Fuente: Yì Huìtōng)

Si el mercado de acciones estadounidense sufre una fuerte caída y los rendimientos de los bonos estadounidenses repuntan nuevamente, el oro sufrirá presión. Otro factor negativo potencial es el caso de que el presidente Trump emita declaraciones contundentes sobre la situación en Irán, impulsando el rebote de los precios de la energía. El sentir de los inversores globales sigue siendo cauto, y los puntos de vista alcistas necesitan seguir siendo puestos a prueba, mientras que existe el riesgo de que noticias negativas repentinas reviertan nuevamente la tendencia del oro.

En los últimos dos días, las compras de oro han sido sólidas. Pero desde una perspectiva de mediano plazo, el oro sigue en gran medida en un área de precios bajos. El mercado a corto plazo está fuertemente impulsado por el sentimiento, el cual en la situación actual no es estable, por lo que el precio del oro podría retroceder en cualquier momento.



Observar el comportamiento del precio del oro cerca de los niveles de soporte y resistencia puede ayudar a juzgar si el impulso comprador continúa fermentando o si su fuerza se está agotando progresivamente.



En las próximas sesiones de negociación, el mercado pondrá a prueba si la debilidad del dólar y la caída en el rendimiento de los bonos estadounidenses pueden seguir brindando soporte al oro. Es fundamental observar si durante las correcciones entran nuevas compras y si el impulso comprador puede persistir ante la prueba de resistencias. El ambiente cauteloso en las bolsas, el riesgo de volatilidad en el precio del petróleo, siguen siendo variables con efecto incierto. El punto clave reside en si el sentimiento de mercado en recuperación puede resistir estas pruebas de riesgo o si se desvanecerá rápidamente tras un repunte inicial.