Die Vorbestellungen für GTA 6 sind sehr beliebt und könnten den Trend wenden! Citi sieht Take-Two Interactive Software (TTWO.US) bei 270 US-Dollar

Laut Informationen von Zhitong Finance APP hat der US-amerikanische Spielepublisher Take-Two Interactive Software (TTWO.US) am 9. November nach Börsenschluss an der US-Ostküste die Ergebnisse für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2027 veröffentlicht. Dem Geschäftsbericht zufolge beliefen sich die Net Bookings des Unternehmens im abgelaufenen Quartal auf 1,60 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von 18 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und leicht unter der zuvor prognostizierten Spanne von 1,62 bis 1,67 Milliarden US-Dollar lag. Der Umsatz lag bei 1,50 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von etwa 15,4 % gegenüber dem Vorjahr und ebenfalls unter der Markterwartung von etwa 1,66 Milliarden US-Dollar. Nach GAAP betrug der Nettoverlust 54 Millionen US-Dollar; der Verlust je Aktie lag bei 0,29 US-Dollar, deutlich niedriger als der Verlust von 0,73 US-Dollar je Aktie im Vorjahreszeitraum. Das Management bekräftigte die Jahresprognose für Net Bookings in Höhe von 8,0 bis 8,2 Milliarden US-Dollar und gab erstmals eine Prognose für das dritte Quartal mit Net Bookings von 3,35 bis 3,5 Milliarden US-Dollar ab. Dies impliziert, dass die GAAP-Umsatzerlöse im Vergleich zu diesem Quartal mehr als verdoppelt werden dürften, aber die Bandbreite liegt unter der von LSEG erfassten Konsensschätzung von 3,51 Milliarden US-Dollar. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung stieg die Aktie von Take-Two Interactive Software im nachbörslichen Handel am Montag um fast 5 %.

Citigroup wies in einem Research-Bericht nach Veröffentlichung der Ergebnisse von Take-Two Interactive Software darauf hin, dass die im zweiten Quartal gemeldeten Net Bookings 4 % unter den Markterwartungen lagen; der GAAP-Verlust pro Aktie betrug 0,29 US-Dollar und lag damit besser als der von Wall Street erwartete Verlust pro Aktie von 0,75 US-Dollar sowie über der zuvor vom Unternehmen angegebenen Prognosespanne von 0,84 bis 0,75 US-Dollar pro Aktie.

Das Unternehmen bekräftigte den Ausblick für Net Bookings im Geschäftsjahr 2027 in Höhe von 8,0 bis 8,2 Milliarden US-Dollar. Zum Vergleich: Die Prognose von Take-Two Interactive Software für Net Bookings im Geschäftsjahr 2027 liegt 6 % unter der Konsensschätzung der Wall Street, und auch die Prognose für den Nettoumsatz im Geschäftsjahr 2027 ist 5 % niedriger als die Markterwartung. Kurz gesagt: Die Konsensschätzung des Marktes ist optimistischer als die Prognose des Unternehmens.

Der Chief Executive Officer von Take-Two Interactive Software äußerte sich positiv zu den Verkaufszahlen des neuen Titels der GTA-Reihe und wies darauf hin, dass die Vorbestellungen „weit über“ den ursprünglichen Erwartungen liegen und dazu beitragen, die schwächer als erwarteten Net Bookings bei NBA 2K auszugleichen. Die Schwäche im NBA 2K-Geschäft führte zu einem Rückgang der wiederkehrenden Verbraucherausgaben (RCS) um 9 % im Vergleich zum Vorjahr, während das Management zuvor einen Rückgang von 5 % prognostiziert hatte.

Angesichts der Tatsache, dass GTA 6 am 19. November veröffentlicht wird und die aktuellen Vorbestellungen die ursprünglichen Erwartungen des Managements deutlich übertreffen, ist Citigroup der Ansicht, dass die Schwäche im NBA 2K-Geschäft Anlegern vor dem Release von GTA 6 eine attraktive Kaufgelegenheit bieten könnte.

Citigroup hält an ihrer „Kaufen“-Empfehlung für Take-Two Interactive Software fest und setzt das Kursziel auf 270 US-Dollar, was dem etwa 26-fachen des erwarteten Non-GAAP-Gewinns je Aktie für das Geschäftsjahr 2028 entspricht. Dieser Bewertungs-Multiplikator liegt unter dem durchschnittlichen Forward-KGV (NTM PE) der letzten fünf Jahre des Unternehmens.

Citigroup fügte hinzu, dass folgende Faktoren das Risiko eines Kursrückgangs und eines sinkenden Kursziels erhöhen könnten: 1) Wenn sich die Entwicklungszeiten bestimmter Spiele länger als erwartet gestalten und nicht wie vom Markt erwartet veröffentlicht werden, könnten die Umsatzerwartungen und Gewinnprognosen unter Druck geraten, was das Kursziel und den Aktienkurs belasten könnte. 2) Sollte die Verbraucherausgabenbereitschaft oder das makroökonomische Umfeld sich verschlechtern, könnten die tatsächlich veröffentlichten Umsätze des Unternehmens unter den aktuellen Markterwartungen liegen, was ebenfalls Risiken für Kurs und Kursziel mit sich bringt. 3) Sollte das Ökosystem für Mobile Games weiterhin schwach bleiben oder sollten sich die Datenschutzrichtlinien für Mobile Games weiter ändern, könnte dies das Mobile-Gaming-Geschäft von Take-Two Interactive Software negativ beeinflussen.