EUR: Die EZB steht vor Stagflation und Spaltungsrisiken – BNY
BNYs Bob Savage argumentiert, dass die Stagflationsrisiken in der Eurozone zunehmen, da die Energiepreise steigen und die Gesamtinflation (CPI) durch Kraftstoff nach oben getrieben wird, während die Kerninflation weiterhin begrenzt bleibt. Er erwartet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) vorsichtig bleibt und auf Zweitrundeneffekte achtet. Außerdem rechnet er damit, dass die aggressiven Zinserhöhungserwartungen am vorderen Laufzeitende sowohl in der Eurozone als auch im Vereinigten Königreich in einem volatilen Prozess zurückgenommen werden könnten.
Energieschock, Verbraucherpreisindex und EZB-Bepreisung
„Das spezielle Briefing der Internationalen Energieagentur für die EU-Finanzminister dürfte wahrscheinlich zusätzliche nationale Unterstützungsmaßnahmen für Autofahrer und die Industrie auslösen. Die Engpässe sind nicht so akut wie in Schwellenländern, und die meisten Szenarien deuten auf Widerstandsfähigkeit hin. Es gibt jedoch einzelne Produkte, bei denen die Versorgung und nicht der Preis kritisch werden könnte.“
„Auf der anderen Seite könnte die Kerninflation weniger stark ansteigen, wenn auch die Haushalte gezwungen sind, ihre Nachfrage zurückzufahren, was die Notwendigkeit von Zinserhöhungen zur Einschränkung der wirtschaftlichen Aktivität entfallen lassen könnte. Die CPI-Zahlen in der kommenden Woche werden daher entscheidend sein, um einen ersten Eindruck davon zu gewinnen, wie sich die Inflationsdynamik entwickelt.“
„Die Kerninflation lag im Euroraum in den letzten zwei Jahren vor der Gesamtinflation. Während des Energieschocks 2022–2023 führte die Gesamtinflation, zog aber die Kernpreise nach oben, weil der Zyklus ein anderer war: Die weltweite Nachfrage erholte sich und die Haushalte verfügten über starke Lohnverhandlungsmacht, die dieses Mal möglicherweise nicht gegeben ist.“
„Darüber hinaus müssen die Märkte zur Kenntnis nehmen, dass die EZB kurzfristig Schwierigkeiten haben könnte, Einstimmigkeit zu erzielen: Ratsmitglied Muller warnte, dass die Zentralbank möglicherweise keine vollständigen sichtbaren Zweitrundeneffekte benötigt, bevor sie handelt – unseres Erachtens ein kühner Schritt ohne ausreichende Informationen.“
„Abgesehen von den Inflationsdaten wird unserer Einschätzung nach den Lohndaten in den kurzfristigen geldpolitischen Entscheidungen große Bedeutung zukommen. Aufgrund der vorherigen Inflationsstabilisierung vor dem Konflikt wurde für die diesjährigen Tarifrunden nicht mit signifikanten Lohnerhöhungen gerechnet.“
„Unsere Einschätzung bleibt, dass die aggressive Bepreisung von Zinserhöhungen am kurzen Ende sowohl im Vereinigten Königreich als auch in der Eurozone zurückgehen wird, doch der Prozess dürfte volatil bleiben.“
(Dieser Artikel wurde mit Unterstützung eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur überprüft.)
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Berkshire (BRK.A.US/BRK.B.US) Q3-Betriebsgewinn sinkt um 5,8 %: Rückkäufe auf Jahreshoch, Bargeld steigt auf 377,4 Milliarden US-Dollar
Der operative Gewinn von Berkshire Hathaway ist im dritten Quartal im Jahresvergleich um 5,8 % gesunken, jedoch erreichte das Aktienrückkaufvolumen im Quartal einen Jahreshöchststand und die Barreserven stiegen auf 377,4 Milliarden US-Dollar und erreichten damit einen neuen historischen Höchststand.
Interpretation neuer US-Aktien｜PNIG.US, das leistungsstarke Mengxun Machinery, strebt den Wandel vom Händler zum Lösungsanbieter an, um wettbewerbsfähig zu bleiben
Die beeindruckenden Ergebnisse mit deutlich steigenden Einnahmen und Gewinnen geben Mengxun Machinery zweifellos eine starke Grundlage für den Börsengang an den US-Märkten.
Kaum auf KI gesetzt, schon vom Markt hart getroffen! Berkshire veröffentlicht heute Abend den Quartalsbericht, Abel steht vor einer wichtigen Prüfung seiner Transformation.
Greg Abel hat die Leitung von Berkshire Hathaway seit weniger als einem Jahr übernommen und hat bereits mit über 10,9 Milliarden US-Dollar auf den KI-Sektor gesetzt. Damit vollzieht er einen radikalen Bruch mit Warren Buffetts traditioneller Zurückhaltung gegenüber Technologieaktien. Doch der Aktienkurs von Alphabet ist bereits unter die Einstiegskosten gefallen und Bending Spoons setzt seinen Abwärtstrend fort – die große Wette auf KI wird nun von der Realität auf die Probe gestellt. Gleichzeitig wird für das dritte Quartal ein Rückgang des Gewinns pro Aktie um 6 % im Jahresvergleich erwartet, und das Aktienrückkaufprogramm dürfte von 4,5 Milliarden US-Dollar auf 1,6 Milliarden US-Dollar drastisch sinken. Wie die 358 Milliarden US-Dollar an Barmitteln eingesetzt werden, ist eine Bewährungsprobe für die Kapitalallokationsfähigkeiten des neuen CEOs.
Ist die KI-Blase geplatzt? Goldman Sachs: Die aktuelle Situation ähnelt eher 1998 als 2000.
Die Handelsabteilung von Goldman Sachs erklärt, dass die aktuelle Verkaufswelle eher einer Liquiditätskrise wie 1998 gleicht und nicht dem Platzen der Blase im Jahr 2000. Es handelt sich um eine zwangsweise Bereinigung von Hebelpositionen und nicht um die Widerlegung kommerzieller Logik. Der Markt bewertet die Finanzierung des Aufbaus und das Timing neu – nicht die grundlegende Nachfrage. Darüber hinaus sind die derzeit am meisten diskutierten Themen Strom und Genehmigungen tatsächlich die am wenigsten wichtigen; eine begrenzte Versorgung bedeutet nicht verschwundene Nachfrage. Die eigentliche Frage ist: Kann die Einnahmenseite letztlich die Angemessenheit des investierten Kapitals beweisen?
Krypto-Preise
Mehr
