Montagmorgen in Tokio: Hinweise deuten auf einen deutlich niedrigeren USD/JPY-Kurs hin

Der Markt nimmt in dieser Woche Fahrt auf und es zeichnen sich bereits einige große Bewegungen ab. Australien hat heute einen Feiertag, aber die auffälligste Veränderung ist, dass USD/JPY weiterhin sinkt. Das Währungspaar stieg nach der Sitzung der BOJ am Freitag auf bis zu 159,23, liegt aber nun fast 500 Pips unter diesem Niveau, davon allein heute 123.

Nettobewegung:

• Euro: 1,1864 Veränderung seit Freitagsschluss +0,0038

• Japanischer Yen: 154,48 Veränderung seit Freitagsschluss −1,23

• Britisches Pfund: 1,3650 Veränderung seit Freitagsschluss +0,0009

• Schweizer Franken: 0,7753 Veränderung seit Freitagsschluss −0,0048

• Kanadischer Dollar: 1,3700 Veränderung seit Freitagsschluss 0,0000

• Australischer Dollar: 0,6913 Veränderung seit Freitagsschluss +0,0020

• Neuseeländischer Dollar: 0,5958 Veränderung seit Freitagsschluss +0,0009

Beachten Sie, dass die Liquidität weiterhin extrem gering ist, daher ist bei diesen Zahlen Vorsicht geboten.

Am Freitag war die Entscheidung der Bank of Japan keine große Überraschung, aber mehrere Berichte/Gerüchte deuten darauf hin, dass die Federal Reserve im Auftrag der BOJ/des japanischen Finanzministeriums einen Zins-Check für USD/JPY durchgeführt hat. Das ist eine deutliche Warnung vor einer möglichen Intervention.

Am Wochenende warnte zudem Japans Premierministerin Sanae Takaichi, dass die Behörden bereit seien, gegen „spekulative und hochgradig anormale“ Marktbewegungen vorzugehen, da der Yen schwächer wird und die Anleiherenditen steigen.

Die Behörden scheinen von verbalen Warnungen zu operativen Signalen überzugehen, was das Interventionsrisiko in Sitzungen mit geringer Liquidität erhöht, und der Markt nimmt dies zur Kenntnis. USD/JPY-Longs und Yen-Shorts sind in den letzten acht Monaten ein beliebter und zunehmend überfüllter Trade gewesen, und es scheint ein Wettlauf zum Ausgang zu sein, der im frühen Handel anhält.

Die Kommentare von Takaichi wurden während der Debatten der Parteiführer gemacht und im Februar steht eine Wahl bevor. Es besteht kein Zweifel, dass sie nicht möchte, dass die Märkte (einschließlich des Anleihemarktes) während des Wahlkampfs unruhig werden, was das Risiko einer Intervention erhöht. Gleichzeitig hat sie mehr fiskalische Ausgaben versprochen und den Anleihemarkt kann man nicht dauerhaft täuschen.